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Un nuevo informe publicado por reguladores y asesores del gobierno estadounidense califica a los activos digitales como un riesgo potencial para la estabilidad del sistema financiero estadounidense si su escala o interconexiones con el sistema financiero tradicional crecen sin adherirse a la "regulación apropiada".
El Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera ha publicado hoy su informe de 124 páginas sobre los activos digitales en respuesta a la orden ejecutiva del presidente de EE.UU., Joe Biden, del 9 de marzo de 2022, "Garantizar el desarrollo responsable de los activos digitales".
En septiembre, la Casa Blanca publicó su "Marco integral" para la regulación y el desarrollo de las criptomonedas en Estados Unidos. El Consejo de Seguridad Financiera (FSOC), creado en 2010 con la aprobación de la Ley Dodd-Frank, siguió con el informe sobre "Riesgos de estabilidad financiera de los activos digitales y su regulación."
"Dado que la mayoría de los tokens de criptomonedas son valores, se deduce que muchos criptointermediarios están realizando transacciones con valores y tienen que registrarse en la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) en alguna capacidad", dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler, en relación con el informe.
Las agencias estadounidenses -incluyendo el Departamento del Tesoro, la Comisión de Valores y Bolsa y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas- han intensificado sus esfuerzos para regular los activos digitales en el último año, en lo que algunos en el espacio llamaron "regulación por coerción", con resultados engorrosos.
"Los activos digitales han crecido significativamente en escala y alcance en los últimos años", dijo la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, en una declaración sobre el informe. "Han atraído una gran cantidad de capital e interés tanto de inversores minoristas como institucionales.
"Al mismo tiempo, hemos visto choques y volatilidad muy significativos dentro del sistema de criptoactivos, particularmente durante el último año", continuó. "Teniendo en cuenta el potencial de este tipo de inestabilidad, en nuestra reunión de febrero, el Consejo nombró los activos digitales como una de sus prioridades clave para el año".
Actualmente, la capitalización del mercado global de criptomonedas es de 981.000 millones de dólares, por debajo de los 2,2 billones de dólares de la misma fecha de octubre de 2021, lo que supone una pérdida de 1,24 billones de dólares, según CoinGecko.
El informe señala cuatro cuestiones clave:
- "Inestabilidad agudamente amplificada dentro del ecosistema de criptoactivos", incluida la falta de controles de riesgo para proteger contra el riesgo de ejecución o el apalancamiento excesivo.
- Precios impulsados por la especulación más que por casos de uso económico fundamentales.
- Repetidas caídas significativas y amplias.
- Tokens de criptomonedas asociados a entidades con "perfiles empresariales arriesgados y posiciones opacas de capital y liquidez."
El informe también señala el riesgo de concentración (centralización) de los servicios clave y las vulnerabilidades.
"Este mercado no está tan descentralizado", dijo Gensler. "Ahora, vemos esta industria poblada por grandes intermediarios concentrados, que a menudo son una amalgama de servicios que normalmente están separados entre sí en el resto de los mercados de valores".
En su declaración, Gensler reiteró su opinión de que la mayoría de las criptomonedas son valores. Gensler ha señalado anteriormente al Bitcoin como ejemplo de una criptomoneda que no es un valor, y que debería ser regulada bajo la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).
"No podemos dejar que este mercado socave nuestros mercados de capitales más amplios o la economía", dijo.
El Consejo recomienda aumentar la aplicación de las regulaciones existentes y cerrar las brechas regulatorias, incluyendo el aumento de las capacidades de sus miembros en relación con el seguimiento, la supervisión y la regulación de las actividades de criptomoneda.
Además, el Consejo recomienda la aprobación de una legislación que otorgue a los reguladores financieros autoridad sobre el mercado spot de activos digitales que no se consideran valores, así como dar a los reguladores autoridad para supervisar las actividades de todas las filiales y subsidiarias de las entidades de criptoactivos y estudiar la posible integración vertical de las empresas de criptoactivos.
"En conjunto, estos informes proporcionan una base sólida para los responsables políticos mientras trabajamos para mitigar los riesgos de los activos digitales al mismo tiempo que realizamos los beneficios potenciales. También proporcionan una valiosa adición a la comprensión del público de los activos digitales", dice Yellen.