Retiros Del ETF de Grayscale Alcanzan Mínimos Históricos, ¿Pararon Las Ventas?
Los flujos de salida de Bitcoin de Grayscale se desaceleraron el miércoles, aunque el análisis on-chain sugiere que el fondo aún puede perder monedas durante todo el mercado alcista.
Los retiros del Fideicomiso de Bitcoin de Grayscale el miércoles cayeron a su nivel diario más bajo desde que el fondo se convirtió en un ETF de Bitcoin al contado en enero, generando optimismo de que el fondo dejará de vender grandes cantidades de Bitcoin como resultado.
Los inversores del ETF solo vendieron alrededor de $17,5 millones en BTC, en comparación con los más de $150 millones de ventas por día durante los tres días hábiles anteriores. La repentina desaceleración tiene emocionados a algunos Bitcoiners en Cripto Twitter (también conocido como X) de que hayan parado las salidas de Grayscale, lo que podría aliviar al mercado más amplio de Bitcoin de una importante fuente de presión de venta.
Exactamente tres meses desde que GBTC comenzó a operar como un ETF de Bitcoin al contado, el fondo ha perdido más de 300.000 BTC, casi la mitad de las tenencias que tenía en enero, esto a pesar de las entradas constantes en fondos competidores administrados por BlackRock y Fidelity, y un precio de Bitcoin que ha aumentado un 58% este año. Entonces, ¿quién exactamente está vendiendo sus acciones de GBTC y por qué?
Muchas salidas parecen provenir de las quiebras de FTX y Genesis, a quienes respectivamente se les concedió permiso para liquidar más de $2.000 millones en tenencias colectivas de GBTC en los últimos meses. Datos de Arkham sugieren que Genesis liquidó acciones por más de 32.000 BTC ($2.100 millones) en marzo.
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Las tarifas de gestión también juegan un papel: Grayscale cobra a los inversores un 1,5% al año para invertir con ellos, en comparación con el 0,25% que cobra el iShares Bitcoin Trust (IBIT). Eso da a los posibles compradores de Bitcoin poco incentivo para comprar GBTC en lugar de otros fondos, y posiblemente inclina a los inversores actuales a cambiar de proveedores.
Dicho esto, el análisis on-chain sugiere que las salidas de Grayscale no son alguna anomalía temporal, sino un fenómeno completamente natural también observado en anteriores mercados alcistas de Bitcoin.
“GBTC está funcionando exactamente igual que un HODLer vendiendo,” escribió el principal analista de Glassnode, James Check, en Twitter el martes.
$GBTC is functioning exactly the same as HODLer selling.
It is irrelevant whether coins are from bankrupt estates, disgruntled holders, or arbitrage traders.
En una presentación de video adjunta, Check explicó que la mayoría de las monedas mantenidas por GBTC ingresaron al fondo en el verano de 2021. Sus respectivos compradores ahora están teniendo una gran ganancia y naturalmente han comenzado a retirarlas, al igual que suelen hacer los titulares a largo plazo cuando Bitcoin supera su anterior máximo histórico.
“Es irrelevante si las monedas provienen de patrimonios en quiebra, titulares descontentos o traders de arbitraje,” argumentó.
A pesar de comenzar con una ventaja de casi $30.000 millones sobre sus competidores, ahora hay una brecha de menos de $4.000 millones entre el GBTC y el iShares Bitcoin Trust de BlackRock.
