El ex CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, sigue estando en el punto de mira, pero no por las razones correctas.

La SEC y el Departamento de Justicia están investigando al fundador y antiguo jefe del colapsado criptointercambio, y el desgraciado empresario ha sido llamado a declarar ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.

Después de que miles de millones de dólares del dinero de los clientes se esfumaran en "uno de los colapsos más abruptos y difíciles de la historia de la América corporativa", la exchange debe 3.100 millones de dólares a sus 50 principales acreedores.

Así que no es de extrañar que la gente se pregunte: ¿por qué SBF no está entre rejas?

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La respuesta es sencilla: aunque pueda parecer que SBF ha hecho algo malo, aún no sabemos si se ha producido algún delito.

El sucesor de SBF, John Jay Ray III, es más conocido por haber ayudado a desenmarañar el colapso de Enron. En su opinión, la dirección de FTX era muy incompetente, si no criminal. En una declaración de quiebra, Ray dijo que "nunca había visto un fallo tan completo de los controles corporativos y una ausencia tan completa de información financiera fiable".

Se están llevando a cabo múltiples investigaciones y, hasta que no se completen, está claro que SBF no estará entre rejas a corto plazo, según explicaron expertos legales a Decrypt.

Tampoco se trata de un caso sencillo: FTX no era una empresa típica, y el mundo de las criptomonedas no suele ser sencillo.

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Aunque los estadounidenses perdieron dinero (a pesar de las regulaciones y restricciones conocidas como geofencing (o cercado geográfico), el 2% de los clientes de FTX eran de Estados Unidos), FTX —una empresa enorme con más de cien entidades relacionadas— tenía su sede en las Bahamas.

"En primer lugar, el hecho de que SBF y FTX tengan vínculos con Bahamas añade una capa más de complejidad a la investigación estadounidense", declaró Charles Slamowitz, abogado de Web3. "En segundo lugar, los fiscales no son tan versados en fraudes de criptodivisas a gran escala, algo más reciente".

"Reunir la información adecuada para presentar cargos es, por lo tanto, más complejo y opaco", continuó. "Por lo tanto, mientras que una acusación SBF es sólo una cuestión de tiempo, las investigaciones para el enjuiciamiento a menudo toman tiempo".

El socio de Dorsey & Whitney LLP Thomas Gorman, especializado en la defensa de investigaciones y acciones coercitivas de la SEC y casos penales de cuello blanco relacionados con valores, coincidió en que la sede de FTX en Bahamas complicaba las cosas.

"Eso crea algunos problemas, porque tienes diferentes leyes que rigen diferentes aspectos de la organización", dijo a Decrypt. "En última instancia, eso afectará a quién se acusa de qué, suponiendo que se acuse a alguien".

Por si sirve de algo, las Bahamas tienen un tratado de extradición con los EE.UU., si llegara el caso.

Gorman dijo que, a pesar de que el SBF está siendo investigado por "todo el mundo en Washington, D.C.", ninguno ha determinado si es necesario presentar cargos penales. Y si se presentan cargos penales, pasará algún tiempo antes de que alguien esté entre rejas.

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Mientras tanto, aunque SBF tiene derecho a guardar silencio para no autoinculparse, ha sido todo menos silencioso, concediendo varias entrevistas de gran repercusión y muy escudriñadas y continuando publicando en Twitter.

Una posibilidad es que SBF esté ahora inmerso en una "campaña de seducción" para minimizar su culpabilidad, afirmando que no sabía o no entendía lo que estaba ocurriendo. En declaraciones al New York Times, dijo que "no mezcló fondos a sabiendas".

"La óptica y la opinión pública siguen siendo una parte integral del ecosistema cripto a la hora de determinar si procesar o no", explicó Slamowitz.

Si SBF utiliza la incompetencia como excusa, ¿se la creerán las autoridades? Los observadores del sector tendrán que esperar para comprobarlo.

"Es una gran historia que perdurará durante mucho tiempo", añade Gorman.

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