El S&P 500, índice de las 500 mayores empresas que cotizan en bolsa, cayó hoy por quinto día consecutivo. Terminó la semana un 1,7% por debajo de donde estaba el lunes por la mañana, después de caer hoy un 0,8%.

Los mercados de criptomonedas también han bajado esta semana, pasando de una capitalización de mercado acumulada de 2,43 billones de dólares el domingo a 2,2 billones hoy, lo que supone una reducción del 9%. Gran parte de este descenso se produjo en la corrección del lunes, pero tras estabilizarse, los mercados han vuelto a caer para cerrar la semana. Según cifras de CoinGecko, Bitcoin ha cedido un 3% en las últimas 24 horas, Ethereum un 7%, y Solana-que ha parecido impermeable a las caídas del mercado en las últimas semanas- ha cedido incluso un 9%.

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Vale, son muchas cifras. ¿Qué significa todo esto? Bueno, perdónanos por cubrirnos como lo haría un hodler de Bitcoin, pero es sólo un pequeño dato que muestra que las criptodivisas pueden o no reaccionar a los mismos estímulos que el S&P 500.

El S&P 500 y el Bitcoin a veces se mueven en tándem, a pesar de que este último se lanza como un refugio seguro contra la inflación. En 2020, después de años de correlación negativa o insignificantemente positiva, ambos comenzaron a actuar de forma más similar. El coeficiente de correlación, que va de -1 a 1, alcanzó el 0,22. Eso significa, a grandes rasgos, que se parecen en un 22%. Primos, pero no hermanos.

El BTC, como era de esperar, estaba más alineado en 2020 con el oro, otro activo de refugio seguro. Esos dos activos, ambos abrazados por un diagrama de Venn de libertarios económicos, estaban correlacionados en un 34%. Desde entonces, esa correlación se ha vuelto negativa.

Sin embargo, el creciente grado de correlación en 2020 reflejó el creciente interés institucional en Bitcoin, ya que empresas como MicroStrategy y Square compraron en el activo y los bancos y las empresas de inversión se sumergieron en el agua. BTC era un instrumento financiero que los inversores convencionales podían desplegar, por lo que comenzó a actuar de forma similar a otras clases de activos.

Pero eso puede resultar ser una casualidad. Durante el último año, los dos mercados están correlacionados sólo en un 15,5%, según datos de la firma de análisis de criptografía Skew, y esa correlación ha estado cayendo desde noviembre, cuando estaba más cerca del 46%. En términos mensuales, la correlación ha sido muy variable desde el pasado mes de octubre, desde un 62% hasta un -37%.

Lo que no quiere decir nada de la correlación entre la relativamente recién llegada Solana y el comercio de acciones, o Ethereum y los ETFs de criptomonedas.

Sin embargo, ya se sabe lo que dicen de las criptomonedas: son volátiles. Y actuarán como el mercado de valores cuando mejor les parezca.

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Los puntos de vista y las opiniones expresadas por el autor son sólo para fines informativos y no constituyen asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo

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