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Ripple se anotó una pequeña victoria esta semana en su interminable disputa con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Un juez dictaminó que Ripple puede interrogar a un ex funcionario de la SEC como parte de la demanda en curso entre las dos partes, una medida a la que la agencia se opuso, entre otras cosas porque arrojará luz sobre cómo se hace la salsa reguladora cuando se trata de criptomoneda.

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El funcionario en cuestión es Bill Hinman. Es famoso en los círculos de criptomonedas porque, mientras trabajaba en la SEC en 2018, agitó una varita legal para declarar que la criptomoneda nativa de Ethereum (ETH) no es un valor con el argumento de que se había vuelto "suficientemente descentralizado." Este hallazgo encantó a la comunidad de Ethereum, por supuesto, pero desconcertó a los criptoabogados que declararon que Hinman se había sacado la prueba de "suficientemente descentralizada" de su... trasero.

Ripple, por su parte, quiere saber por qué Hinman autorizó Ethereum mientras que su antigua agencia ha decidido demandar a Ripple por vender XRP. Puede haber razones sólidas para la conclusión de Hinman—XRP y ETH son bestias diferentes, después de todo—pero es probable que Ripple le pregunte si tenía otras motivaciones. A saber, la compañía puede preguntar a Hinman si su decisión sobre ETH tuvo algo que ver con el hecho de que su antiguo bufete de abogados, que le pagaba $1,6 millones de dólares durante su mandato en la SEC, es miembro de la Enterprise Ethereum Alliance.

Es probable que Hinman haya llegado a su conclusión sobre ETH por motivos independientes, sobre todo porque su decisión parece correcta en términos de política e innovación, pero la óptica de sus vínculos con el bufete de abogados, que huele a conflicto de intereses, es una mala imagen tanto para Hinman como para la SEC. No es de extrañar que la agencia quisiera impedir que Ripple obtuviera el testimonio de Hinman.

Es poco probable que la decisión del juez de permitir que Ripple interrogue a Hinman sea el factor decisivo del caso. La compañía tiene mucho que responder en relación con las acusaciones de la SEC de que sus diversos negocios, incluyendo el despliegue de XRP como "moneda puente neutral", son sólo una cortina de humo para justificar la venta de su propia reserva de XRP en el mercado. Del mismo modo, será interesante si sus principales ejecutivos deben explicar en los tribunales por qué vendieron personalmente $650 millones de dólares en XRP mientras seguían hablando de su promesa a largo plazo.

Como señaló en Twitter el experto en criptomonedas Stephen Palley, el fallo del juez de esta semana significa que Ripple ganó una pequeña batalla, no la guerra.

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El fallo es significativo de todos modos, porque pone a la SEC en el punto de mira como nunca antes en lo que respecta a sus políticas de criptomonedas—o la falta de ellas. La agencia se mantuvo al margen durante la mayor parte del boom de las ICOs (Ofertas de Moneda Inicial por sus siglas en inglés) en 2017, cuando las estafas flagrantes hacían estragos. Desde entonces ha estado recuperando el tiempo perdido, pero su estrategia de "regulación = aplicación" ha mantenido a toda la industria bajo una nube de incertidumbre. ¿Por qué no establecer normas claras que digan qué es un valor y qué no lo es?

También podría preguntarse si perseguir a Ripple, que ha estado vendiendo XRP durante casi una década, es realmente el mejor uso de los recursos de la SEC en un momento de manía por las acciones de memes y colapsos en las principales casas de bolsa. En cuanto al nuevo comisionado de la SEC, Gary Gensler, que impartió un curso en el MIT sobre blockchain, las grandes esperanzas de la industria de las criptomonedas en él se están desvaneciendo a medida que se hace evidente que Gensler está retrasando la política de las criptomonedas, probablemente porque las criptomonedas siguen siendo una papa caliente política en el Capitolio, y él preferiría eludir el tema por ahora.

Por eso el caso de Ripple ofrece la mejor esperanza, por ahora, de exigir alguna responsabilidad a la SEC. Por supuesto, mucha gente no quiere a Ripple ni a la banda de bots y fanáticos conocida como el ejército de XRP, pero deberían estar agradecidos de que la empresa se haya puesto de acuerdo.

La comunidad de criptomonedas en general está interesada en la declaración de Hinman y en la oportunidad que ofrece para que la SEC aclare lo que está haciendo.

Este es Roberts on Crypto, una columna de fin de semana del editor jefe de Decrypt, Daniel Roberts, y del editor ejecutivo de Decrypt, Jeff John Roberts. Suscríbete al boletín electrónico de Decrypt para recibirlo en tu bandeja de entrada en el futuro. Y lee la columna del fin de semana pasado: Robinhood vs Coinbase: El inminente Duelo de Titanes.

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