Los ETFs de Bitcoin Están de Vuelta Con Entradas de $1.000 Millones

Bitcoin se recuperó fuertemente de su caída en abril la semana pasada, impulsando el rendimiento de los recién lanzados ETFs de Bitcoin spot.

El 15 de mayo, el precio de BTC se disparó de $61.800 a $66.000, y ahora se está negociando por encima de $69.500 por primera vez en más de un mes, según datos de CoinGecko. Mientras tanto, los flujos netos hacia productos de inversión en Bitcoin a nivel mundial superaron los $942 millones, superando con creces los $144 millones de la semana anterior, y revirtiendo cuatro semanas seguidas de flujos netos negativos antes de eso.

Según CoinShares, la repentina resurgencia en la demanda de Bitcoin está directamente relacionada con las condiciones macroeconómicas en evolución.

“Los flujos fueron una respuesta inmediata al informe del IPC del miércoles que mostró una inflación menor a la esperada. De hecho, el 89% de los flujos totales de la semana se concentraron en los últimos tres días hábiles,” escribió James Butterfill, Jefe de Investigación de la firma, en una publicación de blog del lunes.

Butterfill luego le dijo a Decrypt que la demografía de los inversores de ETFs de Bitcoin es especialmente reveladora.

“Lo que hemos visto hasta ahora es que las asignaciones más significativas son de fondos de cobertura o capital privado,” dijo. “Hay algunas asignaciones aisladas a grandes fondos de pensiones, lo cual es muy alentador de que fondos menos especializados estén comprando Bitcoin.”

"Pero hasta ahora, la asignación destacada en los archivos 13F solo representa el 25% de las tenencias totales", señaló Butterfill, explicando que "es probable que obtengamos muchos más detalles" para la fecha límite final de presentación el 15 de julio.

Los movimientos del precio de Bitcoin han estado históricamente correlacionados con las expectativas de política de los bancos centrales, con los precios subiendo a medida que las tasas de interés caen, y viceversa.

Con la inflación del IPC de abril subiendo solo un 0,3% mes a mes, los mercados han renovado la confianza en que la FED pronto pueda concluir su batalla para frenar el aumento de precios en todo el país. Eso debería traer tasas de interés más bajas, deuda más barata y valoraciones más altas tanto para acciones como para criptomonedas. 

Según CME FedWatch, los mercados tienen un 50% de confianza en que la Fed reducirá las tasas de interés en 25 puntos básicos en septiembre. 

Además del panorama macroeconómico cambiante, numerosos inversores importantes de EE. UU. revelaron asignaciones a billeteras de ETFs de Bitcoin spot como parte de las presentaciones 13F obligatorias de este mes. Para finales del primer trimestre, exactamente 944 presentadores únicos—cada uno de los cuales controla más de $100 millones en activos—informaron poseer acciones de ETFs de Bitcoin por un valor de $10.700 millones. Esas tenencias representan más del 20% de los activos totales en esos ETFs.

Uno de esos inversores es el State of Wisconsin Investment Board, que tenía $163 millones en BTC en los ETFs de Bitcoin de BlackRock y Grayscale. En total, el fondo de pensiones tenía $155 millones en activos al cierre del cuarto trimestre de 2023.

En un memorándum la semana pasada, el CIO de Bitwise, Matt Hougan, dijo que los informes lo tenían "increíblemente optimista" sobre los ETF, ya que es probable que esos grandes gestores de activos que ya habían invertido probablemente asignarían más con el tiempo.

“Hightower Advisors puede tener $68 millones asignados a los ETF de Bitcoin hoy, por ejemplo, lo cual es genial, pero es solo el 0.05% de sus activos”, señaló. Si eso eventualmente creciera al 1%—como es típico de la mayoría de los inversores, en opinión de Hougan—eso significaría una asignación de $1.2 mil millones solo de Hightower.

En comentarios a Decrypt, Butterfill estuvo de acuerdo en que hay mucho espacio para crecer, ya que los asesores de inversión dominan actualmente el espacio basado en los activos totales bajo gestión, pero no están reteniendo mucho.

"El tamaño promedio de la cartera es muy bajo, lo que implica que los inversores están explorando el mercado, y podrían asignar más a medida que su confianza mejora", dijo.

En otras noticias sobre ETFs de Bitcoin, Michael Sonnhenshein, CEO del fondo más grande del mundo, Grayscale, renunció a su cargo el lunes, diciendo que "los criptoactivos está en un punto de inflexión importante y este es el momento adecuado para una transición suave".

Editado por Ryan Ozawa.

Actualizado para agregar comentarios de James Butterfill, jefe de investigación de CoinShares.