El análisis técnico es una herramienta clave en el arsenal de muchos operadores de criptomonedas, que les ayuda a dar sentido a los flujos y reflujos del mercado.

Pero el análisis técnico no es determinista. No le dice lo que va a ocurrir definitivamente, sino lo que es probable que ocurra dada la información histórica analizada a través del estudio de los gráficos. Sin embargo, para que sea eficaz, tiene que hacerse con precisión, que es lo complicado.

Tanto si se trata de comerciar como de invertir, las criptomonedas entrañan enormes riesgos y también oportunidades, debido a su extrema volatilidad—por lo que se recomienda proceder con precaución.

¿Qué es el análisis técnico?

El análisis técnico es el estudio de los movimientos de los precios mediante el uso de gráficas. Los operadores utilizan el AT para ganar dinero con los cambios de precios, incluso cuando una criptomoneda baja.

Los principales supuestos de la AT son los siguientes:

  • Toda la información se refleja en el precio
  • La psicología humana tiende a repetirse en el tiempo
  • El análisis estadístico puede ayudar a descubrir lo que el precio puede hacer a continuación

El AT no es para todos.

Aunque algunos piensan que las principales criptomonedas como Bitcoin pueden llegar a cero, muchos en el sector de las criptomonedas piensan que la "tendencia secular”—similar a la "dirección a largo plazo”—de las principales monedas como Bitcoin es ascendente. Por esa razón y otras como los impuestos, prefieren invertir a largo plazo y sólo HODL. Para el HODL, no es necesario el AT, por supuesto.

¿Qué son los gráficos de velas?

El 23 de febrero de 2021, Decrypt informó de que "Ayer, los analistas de criptomonedas admiraban (si se puede llamar así) la mayor sombra de vela roja diaria de Bitcoin—es decir, el punto mínimo alcanzado antes de invertir la tendencia durante el día. Pero hoy, el mercado se enfrenta a la mayor vela roja con cuerpo de la historia de Bitcoin".

Conceptos como el cuerpo de la vela, las sombras (wicks o mechas) y los colores son claves para el AT.

Una vela en una gráfica contiene lo siguiente:

  • Tiempo: 1 minuto, 5 horas, 1 día, 1 semana… depende del marco de tiempo en el que se esté trazando el gráfico
  • Los precios de apertura y cierre al inicio y al final de ese intervalo de tiempo, contenidos en el cuerpo de la vela
  • El precio más alto y más bajo alcanzado durante el intervalo de tiempo se refleja en unas finas líneas que sobresalen del cuerpo (pero que no forman parte de él) llamadas mechas
  • Color: rojo (precio a la baja) y verde (precio al alza), o cualquier otra combinación de colores de preferencia

Este es el aspecto de las velas de Bitcoin en un simple gráfico horario del 31 de agosto de 2021:

Gráfica por horas de Bitcoin.
Gráfica por horas de Bitcoin.

Muchos operadores ven los cambios de color (dirección del precio) en las velas como una batalla entre vendedores y compradores, o entre osos y toros.

Es importante no confundir una sombra con el cuerpo completo de una vela. El cuerpo contiene información sobre los precios de apertura y cierre en ese marco temporal, y las sombras representan intentos fallidos.

En la gráfica anterior, se pueden ver los intentos fallidos representados por sombras a las 17:00 y 18:00 (hora del Reino Unido) del 31 de agosto de 2021: Bitcoin estuvo a punto de caer cerca de los mínimos de $47.000 dólares, pero rebotó cada vez. Y a las 8 de la tarde, se puede ver que ese intento bajista tuvo éxito, pero esta vez un nuevo intento de llevarlo por debajo de los $47.000 dólares fue rechazado... al menos para ese período horario.

En este ejemplo se utiliza un gráfico horario. Pero los gráficos de menor duración suelen ser más volátiles y contienen menos información útil que un gráfico de mayor duración. Los operadores que utilizan el AT tienden a combinar diferentes periodos de tiempo para dar sentido al panorama general.

¿Sabías?

Como la mayoría de los conceptos y herramientas de AT, los candelabros no tienen su origen en el mercado de criptomonedas. Las velas se utilizaron por primera vez en los intercambios de derivados del arroz en el Japón feudal del siglo 18.

¿Qué son los niveles de soporte y resistencia?

En febrero de 2020, Decrypt escribió: "[Bitcoin] ha caído hasta $8.979 dólares antes de recuperarse ligeramente por encima del punto de precio de $9.000 dólares. Pero el nivel de soporte psicológico puede no durar mucho".

Y cuando Bitcoin superó los $15.000 dólares en noviembre de 2020, los analistas del mercado dijeron a Decrypt que Bitcoin rompió un nivel de resistencia."

Un nivel de soporte es un punto de precio en el que se espera que entren muchos compradores; por el contrario, un nivel de resistencia es donde muchos suelen vender. Cuando una criptomoneda rompe un nivel de resistencia, eso significa que un punto de precio en el que mucha gente vendería previamente ya no lo ve como un punto de precio atractivo para vender. Los analistas técnicos pueden juzgar que un nivel de resistencia anterior es el nuevo nivel de soporte si se espera que el precio salte cuando llegue a ese nivel.

A menudo, los niveles de soporte y resistencia son puntos de precio que son claramente redondos en términos de USD, como $15.000 dólares o $65.000 dólares. Un punto de precio como $17.484 dólares es demasiado aleatorio desde el punto de vista psicológico para convertirse en un nivel de soporte o resistencia.

¿Qué hacen los traders con los niveles de soporte y resistencia?

Los operadores toman decisiones clave en los niveles de soporte y resistencia. Si creen que la criptomoneda rebotará en un punto de precio, "entrarán" en ese nivel de soporte: comprarán esa criptomoneda en particular. Y cuando el precio alcanza lo que creen que es el nivel de resistencia, "salen" o venden esa criptomoneda.

Los operadores con un gran apetito de riesgo pueden optar por el apalancamiento, que es una forma de apostar por el precio y amplificar las ganancias (o las pérdidas). Algunas plataformas permiten a los operadores abrir posiciones "largas" y "cortas" con apalancamiento, lo que significa que se apuesta a que el precio de una criptomoneda baje o suba con los fondos que se toman prestados. La posición larga es alcista, es decir, el operador espera que el precio suba y está dispuesto a poner sus fondos como garantía. Cortar es lo contrario.

Las operaciones de apalancamiento pueden ser extremadamente arriesgadas; los operadores pueden ganar o perder dos, cinco o incluso 100 veces más de lo que ganarían con las órdenes de mercado normales. Recientemente, muchas plataformas de criptomonedas han comenzado a eliminar los apalancamientos tan elevados.

Identificación de los niveles de soporte y resistencia

El AT utiliza muchas herramientas y técnicas diferentes para identificar los niveles de soporte y resistencia, y los operadores a veces difieren en sus conclusiones dependiendo de la forma en que despliegan estas herramientas.

Una de las técnicas más comunes son los retrocesos de Fibonacci.

Puede que recuerde vagamente el concepto de "números de Fibonacci" de la clase de matemáticas del instituto. Son números en una secuencia 1,618 veces el número anterior. Es útil para calcular cuántos conejos pueden reproducirse en condiciones perfectas.

También es útil para los operadores de criptomonedas porque permite tomar los puntos extremos (los precios más altos y más bajos en un marco de tiempo determinado) y dividir la distancia por los ratios de Fibonacci del 23,6%, 38,2%, 50%, 61,8% y 100%, para ayudar a identificar posibles niveles de resistencia y soporte. Puede parecer complicado, pero las plataformas de AT más populares, como TradingView, permiten trazar los retrocesos de Fibonacci con sólo un par de clics.

Pero los niveles de soporte y resistencia por sí solos no proporcionan suficiente información a los operadores, por lo que éstos recurrirán a otras técnicas complementarias.

Las bandas de Bollinger son una herramienta complementaria muy popular. Permiten trazar tres líneas: normalmente una media móvil simple de 20 días (la dirección del precio durante ese periodo), una banda superior y una banda inferior. Los operadores se fijan en estas bandas para evaluar la fuerza de una tendencia y decidir el mejor momento para entrar en el mercado.

Si una criptomoneda se encuentra por encima de la banda superior, se considera sobrecomprada, y los operadores se mantendrán alejados. Si está por debajo de la banda inferior, se considera que está infravalorada, lo que hace que sea una operación atractiva para entrar.

Para trazar estas líneas, las bandas de Bollinger utilizan otro concepto elemental de las matemáticas, la desviación estándar, para determinar dónde se encuentran las bandas superior e inferior. Cuanto más volátil sea el mercado, mayor será la distancia de las bandas.

Las bandas de Bollinger también ayudan a los operadores a entender hacia dónde puede ir el precio después de las reversiones de soporte y resistencia.

Los retrocesos son cambios alcistas o bajistas en el precio, y suelen ser patrones recurrentes. Los operadores tratan de identificar esos patrones con nombres a veces divertidos como "una taza y un asa".

Análisis fundamental vs análisis técnico

El análisis fundamental (AF) es otra técnica muy empleada para calibrar el valor de las criptomonedas.

El análisis fundamental examina los "fundamentos" que apoyan o socavan una criptomoneda: los elementos técnicos de la blockchain subyacente, los problemas que el proyecto de blockchain pretende resolver, los posibles problemas en torno a la legalidad, el equipo que lo respalda, el libro blanco y la planificación...

En los mercados tradicionales, mucha información sobre las empresas no es pública o sólo se comunica trimestralmente. En las criptomonedas, es posible evaluar los proyectos basándose en las métricas de la cadena en tiempo real, que pueden incluir las tasas de hash, los volúmenes de transacciones, la distribución de la propiedad entre las wallets y sus movimientos.

Los inversionistas tienden a utilizar el AF cuando toman la decisión de invertir dinero en un proyecto durante un periodo de tiempo relativamente largo, suponiendo que los mercados recompensarán los proyectos sólidos.

Limitaciones del análisis técnico

Aunque el AF y el AT no son mutuamente excluyentes y los analistas técnicos tienden a pensar que los fundamentos ya se reflejan en los precios de las criptomonedas (un gran debate), hay limitaciones inevitables.

Los analistas fundamentales piensan que el precio no siempre refleja los verdaderos fundamentos, si, por ejemplo, los operadores no conocen todo sobre un proyecto. Y cuando esa información se hace más conocida, puede repercutir en el precio.

Pero ambas sufren inevitablemente de limitaciones, como los movimientos regulatorios inesperados y repentinos que apuntan a las criptomonedas; la industria suele calificarlos como FUD (miedo, incertidumbre y duda).

Algunos sostienen que el AT es quizás una profecía colectiva autocumplida. Cuando los operadores hacen predicciones y actúan en consecuencia, el precio refleja esos cambios, confirmando lo que pensaban que ocurriría en primer lugar.

Y cuando las técnicas se despliegan mal o hay factores imprevisibles que dominan el mercado de forma significativa, el AT se convierte en cualquier cosa menos útil.

Incluso aquellos bien versados en AT pueden equivocarse en los análisis. En 2019, los informes de precios de Bitcoin de la CNBC se convirtieron en un chiste: cuando se mapea en una gráfica de TradingView, el 95% de las veces sucede lo contrario de lo que los analistas comerciales le dijeron a la CNBC.

Así que, de nuevo, ¡déjate llevar y comercia con precaución!

Disclaimer

Los puntos de vista y las opiniones expresadas por el autor tienen únicamente fines informativos y no constituyen asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo.