Strategy Podría Vender Hasta $1.250 Millones en Bitcoin Bajo 'Marco de Capital de Crédito Digital'

El lunes, Strategy presentó un "Marco de Capital de Crédito Digital" detallando las condiciones bajo las cuales la empresa de tesorería de Bitcoin podría vender el criptoactivo en el futuro, ofreciendo una perspectiva actualizada sobre cómo planea equilibrar recursos mientras su acciones preferentes insignia ha estado bajo presión.

La junta directiva de la empresa aprobó un programa que permite a Strategy vender hasta $1.250 millones en Bitcoin para financiar sus reservas de efectivo, hacer pagos en productos como Stretch (STRC), o recomprar valores, incluyendo acciones ordinarias cuando lo considere apropiado.

"Strategy sigue comprometida con Bitcoin como su activo de tesorería principal", señaló Michael Saylor, cofundador y presidente ejecutivo, en una declaración. "Al mismo tiempo, Digital Credit requiere liquidez, disciplina y gestión activa del capital".

Saylor señaló que el marco está diseñado para "fortalecer la calidad crediticia" y permitir que Strategy "reduzca los pagos de dividendos de acciones preferentes cuando sea beneficioso".

Poco después del anuncio de la empresa, Bitcoin cotizaba alrededor de $59.800, cayendo 0,5% en el último día, según datos de CoinGecko. Las acciones de Strategy avanzaron 5% durante operaciones previas a la apertura a $86,52, de acuerdo con Yahoo Finance.

En el anuncio, Strategy no reveló una compra de Bitcoin, sino que señaló que su llamada Reserva en USD se había reconstruido a $2.550 millones. La empresa había apartado $2.250 millones a principios de este año para administrar dividendos y deuda.

Strategy indicó que, en su nivel actual, la reserva de efectivo de la empresa podría cubrir aproximadamente un año y medio de dividendos. En caso de que vendiera $1.250 millones en Bitcoin, la empresa dijo que tenía suficientes recursos para cubrir alrededor de 26 meses de costos de dividendos.

Los analistas habían instado a la empresa a acumular más efectivo después de que la reserva de Strategy había disminuido para cubrir apenas 14 meses de costos recurrentes. De ahora en adelante, Strategy dijo que mantendría suficiente efectivo para cubrir dividendos durante al menos un año completo.

La empresa indicó que el dividendo de STRC fue aumentado 50 puntos básicos al 12%, incrementando la tasa de dividendo del producto por octava vez. En las últimas semanas, STRC se ha alejado más del 25% de su valor par de $100, el nivel en el que fue diseñado para cotizar.

"Las acciones anunciadas hoy están diseñadas para apoyar ese objetivo fortaleciendo la liquidez de dividendos preferentes, mejorando la confianza del mercado en los valores de crédito digital de Strategy y proporcionando a la empresa herramientas adicionales de asignación de capital", subrayó la firma.

STRC se disparó hasta $82,50 antes de la campana de apertura, segúnYahoo Finance. El viernes, la acción preferente comercializada como de baja volatilidad cayó hasta $71,25, indicando que las condiciones del mercado estaban pesando sobre la confianza de los inversores en el producto de pago de dividendos.

Strategy señaló el lunes que podría no aumentar el dividendo de STRC "únicamente porque" el producto se cotizaba por debajo del valor par. Conforme STRC establecía mínimos históricos, los analistas comenzaron a esperar que la empresa compradora de Bitcoin aumentaría el dividendo del producto en respuesta.

Como parte de su marco, Strategy dijo que podría recomprar hasta $1.000 millones en acciones preferentes, incluyendo alternativas como Strife (STRF), y $1.000 millones en acciones ordinarias para capitalizar "dislocaciones de mercado" con fondos separados de su Reserva en USD.

Strategy dijo que el programa de recompra se esperaba que se enfocara inicialmente en STRC, señalando que las compras con descuento al valor par podrían reducir los costos recurrentes del producto. En menos de un año, Strategy ha emitido más de $10.000 millones en acciones preferentes.

Conforme Strategy se movió para reconstruir sus reservas de efectivo en las últimas semanas, algunos observadores notaron que la actividad reducía el Bitcoin que la empresa posee por acción, que siempre ha servido como la estrella del norte de la empresa en términos de valor para los accionistas.

De ahora en adelante, la empresa indicó que no emitiría más acciones ordinarias para comprar Bitcoin a menos que la empresa fuera valorada con una prima respecto a sus tenencias. El lunes, el mNAV de la empresa se ubicó en 0,99, representando un ligero descuento.

Mientras tanto, la reserva de Bitcoin de la empresa se mantuvo sin cambios en 847.363 Bitcoin. En el nivel actual del criptoactivo, las tenencias de la empresa se valoraban en casi $51.000 millones. Eso significaba que la reserva de Bitcoin de Strategy mostraba alrededor de $13.100 millones en pérdidas sobre el papel.

En Myriad, un mercado de predicción propiedad de la Decrypt empresa matriz Dastan, los comerciantes prevén una probabilidad del 15% de que Strategy tenga más de 1 millón de Bitcoin antes de fin de año. Esto marcó una ligera mejora respecto a las probabilidades del 14,5% hace una semana.