En Resumen
- El Standard Chartered señaló que la velocidad de las stablecoins se duplicó en dos años, con monedas rotando seis veces al mes en promedio.
- El banco mantuvo su pronóstico de $2 billones en capitalización para 2028, pese a que el aumento de velocidad altera un supuesto clave del modelo.
- Kendrick atribuyó el alza del USDC a pagos de agentes de IA vía x402 y al reemplazo de canales bancarios tras la aprobación de la Ley GENIUS.
La velocidad de las stablecoins se ha duplicado en los últimos dos años, con monedas que cotizan a un promedio de seis veces por mes, según señaló Standard Chartered en una nota del martes por la mañana.
Esto llevó al banco a revisar un supuesto clave detrás de su pronóstico del mercado de stablecoins. Geoff Kendrick, jefe global de investigación de activos digitales del banco, señaló que esto está fuera de sintonía con el pronóstico de larga data de la entidad. Standard Chartered ha proyectado que el mercado de stablecoins alcanzará los $2 billones en capitalización de mercado total para finales de 2028, una estimación que partía del supuesto de que la velocidad se mantendría estable.
Una mayor velocidad, en teoría, significa que se necesitan menos monedas para respaldar el mismo volumen de transacciones, escribió Kendrick. Sin embargo, se mantiene firme en el pronóstico de $2 billones para 2028.
"La buena noticia es que estos nuevos casos de uso son, hasta ahora, aditivos para las transacciones generales de stablecoins. Además, la mayor velocidad de estos casos de uso no ha impactado el caso de uso de ahorro en mercados emergentes de baja velocidad", escribió.
Kendrick encontró que es el USDC el que ha impulsado los nuevos casos de uso para las stablecoins. El token emitido por Circle, que representa aproximadamente el 25% del mercado, comenzó a desacoplarse del USDT de Tether a mediados de 2024 cuando empezó a desplazar los canales bancarios tradicionales, una tendencia que se aceleró tras la aprobación de la Ley GENIUS, que estableció un marco regulatorio federal para las stablecoins el verano pasado.
Luego, desde octubre de 2025, la velocidad del USDC en Solana y Base se disparó notablemente. Kendrick atribuye ese segundo impulso a los primeros pagos de agentes de IA a través de x402, un protocolo de pagos de código abierto desarrollado por Coinbase. Esos volúmenes han retrocedido desde entonces, según indica el banco, lo que sugiere que el aumento inicial pudo haber sido transitorio.
"Como resultado, nuestra estimación de $2 billones para finales de 2028 se mantiene intacta", escribió Kendrick, "pero vigilaremos más de cerca la velocidad de las stablecoins en adelante, ya que creemos que es un factor clave".
Agregó que la velocidad del USDT, dominada por los ahorros en mercados emergentes de menor rotación, se ha mantenido comparativamente estable. Los dos líderes del mercado, argumenta la nota, han divergido por caso de uso: ahorro en mercados emergentes para USDT, y reemplazo de las finanzas tradicionales para USDC.