¿Hacia Donde se Dirige Bitcoin? Estos Son los Escenarios Más Probables

Bitcoin actualmente se encuentra atrapado en una guerra de alta intensidad entre la gravedad técnica y un posible "trade de dolor" institucional.

Después de una fuerte caída desde su pico de octubre de 2025 de $126.210, Bitcoin ha perdido casi el 45% de su valor, estabilizándose alrededor de $68.500, según datos de CoinGecko. Para muchos, la pregunta ya no es si el mercado ha cambiado, sino dónde se encuentra el nuevo soporte a medida que el activo madura en un peso pesado macro-sensible.

Los analistas están considerando dos marcos principales: un rebote técnico a corto plazo impulsado por apuestas bajistas atrapadas, y una realidad macroeconómica a largo plazo de liquidez ajustada y altas tasas de interés.

Esta divergencia es importante porque define el horizonte de inversión, ya sea que los traders deban prepararse para un fuerte rally contrarreloj o prepararse para meses de consolidación mientras el mercado digiere los excesos del año pasado.

El debate se está desarrollando en los mercados de predicción. Los usuarios en Myriad, un mercado de predicción propiedad de la empresa matriz de Decrypt, Dastan, ahora asignan una probabilidad del 44% de que el próximo movimiento importante de Bitcoin sea un repunte a $84.000 en lugar de una caída a $55.000, un aumento significativo desde el 24,8% del viernes pasado, lo que indica un cambio notable hacia un optimismo a corto plazo.

Esto contrasta con el sentimiento hacia otros activos importantes. En la misma plataforma, los usuarios asignan solo un 30% de probabilidad de que el próximo movimiento de Ethereum lo impulse a $3.000 en lugar de caer a $1.500.

Para Hyperliquid, cuyo token resistió bastante bien la reciente venta masiva, los usuarios solo le dan una probabilidad del 25% de convertirse en una de las diez principales criptomonedas por capitalización de mercado antes de marzo, reflejando un escepticismo continuo hacia las altcoins.

El caso alcista: Un apretón corto atrapado

Algunos analistas ven un combustible inmediato para un rebote en la posición bajista abarrotada.

"En el futuro inmediato, esperamos una expansión violenta al alza impulsada por un apretón corto mecánico", dijo Nicholas Motz, CEO de ORQO Group y CIO de Soil, a Decrypt.

Argumenta que Bitcoin se está desacoplando de las presiones macroeconómicas tradicionales y sirviendo como cobertura de deuda soberana.

"Dado que el precio se niega a caer, anticipamos un 'trade de dolor' donde los cortos atrapados se ven obligados a cubrir, enviando el mercado vertical en un aumento impulsado por la volatilidad", afirmó Motz.

Esto se alinea con la opinión de que la estructura del mercado en sí misma puede amortiguar caídas drásticas adicionales, como se señaló en un informe anterior de Decrypt, que destacó la acumulación de ballenas, la naturaleza extendida del CVD spot y el porcentaje de suministro en beneficios, entre otros indicadores on-chain que sirven como indicadores de una posible desaceleración de la venta de Bitcoin.

"La estructura del mercado ha madurado significativamente", dijo Rachel Lin, CEO de SynFutures, a Decrypt. "La participación institucional es más profunda, los mercados de derivados son más líquidos... Esto tiende a amortiguar movimientos extremos mientras refuerza las tendencias direccionales impulsadas por señales macro".

Más allá de la posición, los analistas están observando dónde se detiene el capital on-chain.

"En lugar de predecir el próximo movimiento, es más revelador observar dónde se detiene el capital on-chain", agregó Denis Petrovcic, CEO de Blocksquare, a Decrypt.

Señaló el suministro de stablecoins como un indicador clave de sentimiento. "Las stablecoins se han convertido silenciosamente en el amortiguador macro de los mercados de criptomonedas. A diferencia de ciclos anteriores, el capital no sale automáticamente de las criptomonedas durante las caídas, se queda on-chain".

Esto introduce una nueva dinámica para la trayectoria de precios de Bitcoin. "Lo que es diferente en este ciclo... es que el capital on-chain ahora tiene más lugares a los que ir que solo las principales criptomonedas", explicó Petrovcic, señalando el aumento de activos del mundo real tokenizados (RWAs) como bonos del Tesoro y crédito privado como sumideros alternativos de liquidez.

"Una corrección del mercado no necesariamente significa que el capital esté saliendo de las criptomonedas, sino que simplemente puede estar en stablecoins, rotando hacia el rendimiento y la menor volatilidad", añadió el analista de Blocksquare.

El caso bajista: Fase de 'gravedad' del ciclo

El argumento en contra pinta un panorama de una caída más prolongada, con varios expertos señalando ciclos históricos y un entorno macro hostil.

"Estamos en la fase de gravedad del ciclo", afirmó Connor Howe, CEO y cofundador de Enso, a Decrypt.

Argumentó que es probable que Bitcoin retroceda y pase tiempo en el rango amplio de $45.000 a $55.000 durante los próximos seis a doce meses, citando "exceso impulsado por ETF... y oferta atrapada desde los máximos".

En este caso, los inversores pueden esperar una consolidación prolongada en lugar de una recuperación en forma de V.

Motz también reconoció esta fricción a medio plazo, señalando que después de cualquier apretón corto, "el entorno más amplio de la ampliación de los diferenciales de crédito y un dólar resistente probablemente crearán una fricción significativa", lo que llevará a un período de consolidación volátil.

Sin embargo, a pesar de desacuerdos a corto plazo, ha surgido un consenso sobre la tesis estructural a largo plazo.

Motz lo enmarcó como un vuelo inevitable hacia la calidad, ya que "entramos en una era de 'Dominancia Fiscal' donde las preocupaciones sobre la deuda soberana priman sobre la política de los bancos centrales".

En este entorno, el experto ve a Bitcoin evolucionando de un activo especulativo tecnológico, de riesgo, a un muy esperado depósito de valor no soberano.