En Resumen
- La SEC reconoció una solicitud para un ETF spot de Solana, marcando un posible cambio en su enfoque regulatorio hacia criptomonedas más allá de Bitcoin y Ethereum.
- Anteriormente, la SEC había considerado a Solana un valor no registrado, pero ahora sugiere que podría tratarse como una materia prima, lo que facilitaría su aprobación.
- La solicitud, presentada por NYSE Arca para listar el Grayscale Solana Trust, podría enfrentar un proceso de hasta 240 días antes de una decisión final.
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) reconoció el jueves una solicitud para un ETF spot de Solana, señalando que el marco regulatorio de la agencia para productos de criptomonedas podría cambiar próximamente.
Bajo el mandato del anterior presidente de la SEC, Gary Gensler, el regulador tenía un listón altao, aprobando únicamente solicitudes para productos de Bitcoin y Ethereum. En los últimos meses, los gestores de activos han expresado su deseo de ofrecer ETFs similares que cubran criptomonedas como XRP, Litecoin, Dogecoin y Solana.
Entre los activos digitales por los que las instituciones están compitiendo para ofrecer productos, Solana es único. La SEC había alegado en demandas de 2023 contra Binance y Coinbase, dos de los principales exchanges de la industria, que Solana se negociaba en sus plataformas como un valor no registrado.
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Si bien la SEC ha retirado desde entonces las alegaciones sobre el estatus regulatorio de Solana en su caso contra Binance, la supuesta distinción sigue siendo importante. Los ETFs spot de Bitcoin y Ethereum abrieron la puerta a una avalancha de entradas de Wall Street, pero fueron aprobados como fideicomisos basados en materias primas.
El jueves, la SEC presentó un aviso de cambio de regla, propuesto por el NYSE Arca, que permitiría al exchange listar el Grayscale Solana Trust como precisamente eso: un fideicomiso basado en materias primas.
La presentación reconocida por la SEC incluye una determinación de que Solana no es un valor, señalando interpretaciones de la guía de la SEC, leyes de valores y sentencias judiciales recientes. Ese es un pequeño pero significativo paso, dijo el analista de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas en X.
"Esta es la primera vez que una presentación de ETF que rastrea una criptomoneda que había sido llamada previamente un 'valor' ha sido reconocida por la SEC", dijo. "Así que ahora estamos en nuevo territorio, aunque sea solo un pequeño paso, pero aparentemente es el resultado directo del cambio de liderazgo".
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La SEC podría moverse para aprobar el cambio de regla propuesto por el NYSE Arca más rápido, pero la agencia puede retrasar su decisión final hasta 240 días, o aproximadamente hasta principios de octubre. Aprobar el cambio de regla reconocería implícitamente que Solana es una materia prima, pero Brian Rudick, Jefe de Investigación de GSR, le dijo a Decrypt que el proceso de la agencia es "bastante matizado".
Al final del día, "el resultado depende principalmente de lo que la SEC quiera hacer", y su reconocimiento de una solicitud para un ETF de Solana spot no significa necesariamente que será aprobada.
Si la SEC aprueba ETFs spot de criptomonedas más allá de Bitcoin y Ethereum, sería un gran acontecimiento, señaló anteriormente Matt Hougan, CIO de Bitwise a Decrypt, abriendo potencialmente las compuertas para que otras criptomonedas lleguen a Wall Street.
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Durante una década, la SEC negó las solicitudes de ETF spot de Bitcoin, citando preocupaciones sobre fraude y manipulación del mercado. Finalmente, tras su derrota judicial ante Grayscale, la SEC decidió que la presencia de un mercado de futuros regulado para Bitcoin y Ethereum disipaba esas preocupaciones.
Aunque Coinbase se ha movido para ofrecer futuros de Solana regulados bajo la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas (CFTC), la solicitud reconocida por la SEC actualmente no tiene ninguno al que señalar.
En su lugar, la presentación cita "plataformas de trading compatibles con EE.UU." que están reguladas bajo el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York. El regulador estatal requiere que las empresas con una llamada BitLicense "implementen medidas diseñadas para detectar y prevenir efectivamente" el fraude y la manipulación del mercado, pero aún no está claro si eso es suficiente.
Editado por Andrew Hayward
