Tips

  • Un contrato de futuros es un acuerdo que obliga a un comerciante a comprar o vender un activo en un momento, cantidad y precio determinados.
  • Los futuros de Bitcoin ayudan a aportar liquidez adicional al mercado y también proporcionan oportunidades de arbitraje.
  • A medida que el valor comercial de Bitcoin varía, también lo hará el valor de los diferentes contratos de futuros de Bitcoin.

Bitcoin es la mayor criptomoneda por capitalización de mercado. Como otras criptodivisas, también es increíblemente volátil. En marzo de 2020, por ejemplo, el precio de Bitcoin prácticamente se redujo a la mitad en sólo unos días, ya que los mercados se desplomaron por el miedo a la pandemia del coronavirus. A principios de septiembre, se había recuperado de unos 4.000 dólares a los máximos de 12.000 dólares, antes de volver a caer rápidamente por debajo de los 10.000 dólares.

El trading al contado o spot —la práctica de comprar y vender Bitcoin— obliga a los comerciantes a intercambiar criptomonedas a sus precios actuales. ¿Pero qué pasaría si hubiera una forma de fijar ese precio de 4.000 dólares, recogiendo el Bitcoin un par de meses después? Así que incluso si el precio de Bitcoin alcanzara los 12.000 dólares, la contraparte tendría que entregar la compra de Bitcoin con 4.000 dólares.

¡Si lo hay! Se llama contrato de futuros. Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos comerciantes que obliga a un comerciante a comprar o vender un activo en un momento, cantidad y precio específico. Por ejemplo, puede entrar en un acuerdo a mediados de marzo para comprar un Bitcoin por 4.000 dólares para el 30 de agosto. También podría estar en el otro lado del trato, acordando vender un Bitcoin a un precio fijo. Si es un comprador, desea que el precio de venta de Bitcoin suba, ya que podrá comprar la criptodivisa por debajo del valor de mercado, mientras que los vendedores quieren lo contrario, beneficiándose si Bitcoin baja de precio.

La gente se ha vuelto loca por los contratos de futuros de Bitcoin, ya que grandes jugadores como CME Group y TD Ameritrade han entrado en el espacio. Cuando los futuros de Bitcoin debutaron en el Chicago Board Options Exchange (CBOE) en diciembre de 2017, el sitio web del CBOE se vio desbordado. En Bakkt, la plataforma de futuros de Bitcoin operada por la Intercontinental Exchange, se negocian unos 11.000 contratos de futuros cada día.

En las últimas 24 horas (a partir del 10 de septiembre), 2.030 millones de dólares en contratos de futuros se negociaron en Binance; 2 mil millones de dólares en Huobi; 1850 millones dólares en OKEx; y 1050 millones dólares en BitMEX.

Los contratos de futuros y la evolución de las clases de activos

"Los futuros BTC son una gran manera de traer liquidez adicional al mercado y también proporcionan grandes oportunidades de arbitraje", dijo Nick Cowan, CEO del Grupo GSX, a Decrypt. "Los futuros son una parte importante de la evolución de las clases de activos ya que proveen un punto de referencia -un valor justo, o FV- de lo que es el valor futuro, permitiendo el arbitraje y la liquidez para entrar al mercado".

¿Sabías?

Los contratos de futuros se originaron con los samuráis japoneses del siglo XVII, a los que se les pagaba con arroz pero que estaban fuera la mayor parte del año haciendo lo que fuera que el samurái del siglo XVII hiciera. Pero querían asegurarse de que el arroz en el que se les pagaba, digamos en febrero, mantuviera su valor hasta agosto, por lo que negociaron contratos que obligaban al firmante a pagar la cantidad equivalente de arroz en agosto, independientemente de su valor actual.

La razón por la que puede comerciar con futuros de Bitcoin en lugar de, digamos, comprar lotes de Bitcoin por valor de 4.000 dólares en ese momento, es que no tiene que mantenerlos usted mismo. (Nuestra analogía del samurai japonés es útil aquí —el samurai japonés negoció contratos de futuros para no tener que almacenar el arroz por sí mismo).

Algunos intercambios de criptomonedas, como OKEx, tienen tarifas de intercambio más bajas para los contratos de futuros, lo que significa que los comerciantes pueden exprimir un poco más sus cuentas usando los futuros.

Cómo un comerciante sale de su posición de futuros

Nick Cowan, CEO del Grupo GSX, le dijo a Decrypt: "Los futuros BTC son una gran manera de traer liquidez adicional al mercado y también proporcionan grandes oportunidades de arbitraje". Esto se debe a que los contratos de futuros generalmente no se mantienen hasta su fecha de vencimiento. En cambio, se negocian como otros activos. A medida que el valor comercial de Bitcoin varía, también lo hará el valor de los diferentes contratos de futuros de Bitcoin.

Al entrar en un contrato de futuros, hay tres maneras en que un comerciante puede salir de su posición: compensación, renovación y vencimiento. La compensación es la más común, y se produce cuando un comerciante crea otro contrato de futuros de igual valor y tamaño, haciendo que sus obligaciones efectivas sean nulas al equilibrarse. El rollover se hace compensando una posición, pero con una fecha de vencimiento que está más allá del futuro. El vencimiento es lo que se esperaría: es cuando un contrato llega a su fecha de finalización y las partes que lo mantienen compran o venden al precio acordado.

Contratos de futuros y cobertura

Otro método de comercio de futuros es la cobertura. Las coberturas son una forma de reducir el riesgo, lo cual es útil para los comerciantes que se enfrentan a la volatilidad de las criptodivisas.

Considere un comerciante que acaba de comprar tres Bitcoin a 10.000 dólares cada uno:

  • 📈 Cree que el precio de Bitcoin subirá a finales de mes, pero quiere proteger su posición en caso de que baje.
  • 📅 Para proteger su posición, puede introducir un contrato de futuros para vender un Bitcoin por 10.000$ a final de mes.
  • 💰 A final de mes, si Bitcoin ha subido, obtendrá un beneficio vendiendo los dos restantes
  • 📉 Si cae, perderá dinero, pero esto será limitado ya que todavía puede vender un Bitcoin por 10.000 dólares.
    Las coberturas reducen el riesgo general de un trader, aunque también limitan sus beneficios potenciales.

Futuros de Bitcoin: una nota de precaución

El mundo de los futuros de Bitcoin no es todo diversión y juegos. Asumir un contrato es una obligación seria, y si llega a su fecha de vencimiento, el comerciante tiene la obligación legal de cumplirlo.

Los futuros pueden hacerte perder mucho dinero, ya que podrías verte obligado a comprar Bitcoin muy por encima de su precio actual. Las criptodivisas son una de las clases de activos más volátiles disponibles; como con todas las criptodivisas, comerciar con Bitcoin es muy arriesgado.

Disclaimer

Los puntos de vista y opiniones expresados por el autor son sólo para propósitos informativos y no constituyen un consejo financiero, de inversión o de otro tipo.