Bonos En Dólares De El Salvador Se Desploman Tras Lanzamiento de Una Alternativa enBitcoin

Los bonos de El Salvador denominados en dólares cayeron el lunes hasta los 64,4 centavos por dólar, lo que convierte al país centroamericano en uno de los de peor rendimiento en el mercado de deuda externa, según un informe de Bloomberg.

Al parecer, a los inversionistas les preocupa que la última iniciativa de la "Ciudad Bitcoin" del Presidente Nayib Bukele ponga fin a los prolongados esfuerzos del Fondo Monetario Internacional (FMI) por establecer una relación con el país.

Un bono denominado en dólares es un bono emitido fuera de los EE.UU. por una empresa o gobierno extranjero que se denomina en dólares estadounidenses en lugar de una moneda local.

Los bonos en dólares de El Salvador, con vencimiento en 2050, alcanzaron un máximo de 1,10 dólares en abril de 2021, sin embargo, han estado en caída libre desde entonces, según datos de Bloomberg.

Un acuerdo sobre un programa de ayuda financiera de 1.300 millones de dólares con el FMI, destinado a revitalizar la economía del país, estaba a punto de cerrarse antes de que se estancara después de que el partido Nuevas Ideas de Bukele sustituyera al fiscal general de El Salvador y a los magistrados de la Corte de Constitucionalidad en mayo.

Bukele anunció por primera vez que El Salvador convertiría el Bitcoin en una moneda de curso legal en junio, corroyendo aún más los vínculos con el FMI. El país siguió adelante con el plan en septiembre, cuando el proyecto de ley se convirtió finalmente en ley.

El FMI ha criticado repetidamente a El Salvador por su decisión de adoptar el Bitcoin, y la última oleada de críticas llegó en un informe el lunes, en el que se destacaban una vez más los riesgos asociados al uso de lacriptomoneda.

A pesar de que la economía de El Salvador se ha recuperado rápidamente de la pandemia, "los persistentes déficits fiscales y el elevado servicio de la deuda pública están dando lugar a grandes y crecientes necesidades de financiación fiscal bruta", según el FMI.

"Dada la alta volatilidad del precio de Bitcoin, su uso como moneda de curso legal conlleva riesgos significativos para la protección de los consumidores, la integridad financiera y la estabilidad financiera", dice el comunicado del FMI. "Su uso también da lugar a pasivos fiscales contingentes".

Dados los riesgos mencionados, "el Bitcoin no debería utilizarse como moneda de curso legal", argumentó el FMI, añadiendo que la organización "recomienda reducir el alcance de la ley del Bitcoin e insta a reforzar la regulación y la supervisión del nuevo ecosistema de pagos."

La iniciativa Bitcoin City

Anunciada el sábado durante una conferencia en El Salvador, la Ciudad Bitcoin, impulsada por el volcán, se construirá en la parte oriental del país, y la financiación inicial del proyecto se obtendrá mediante la emisión de bonos respaldados por Bitcoin por valor de 1.000 millones de dólares.

Los bonos se emitirán en la Red Liquid de Blockstream—una sidechain impulsada por Bitcoin que ofrece transacciones más rápidas y confidenciales—y se podrán negociar en la plataforma de intercambio de criptomonedas Bitfinex.

Según Samson Mow, director de estrategia de Blockstream, se espera que el bono de Bitcoin propuesto a 10 años pague un 6,5% anual, con un dividendo añadido del 50% de cualquier ganancia de Bitcoin una vez que El Salvador haya recuperado su inversión original. Los dividendos se pagarán en dólares estadounidenses o en Tether, la mayor moneda estable del mundo.

"Intentamos estructurar esto de tal manera que la gente pueda presentar [el bono Bitcoin] a los consejos de administración como un bono normal, porque es un bono normal. Lo que pasa es que tiene una gran parte de Bitcoin", dijo Mow en una entrevista con Bloomberg TV el lunes.

Cuando se le preguntó si las opiniones del FMI son realmente importantes para los inversionistas de Bitcoin City, Mow respondió con un escueto "No", antes de añadir que organizaciones como el FMI o el Banco Mundial no son relevantes en el mundo de Bitcoin.

"Sólo son relevantes porque pueden imprimir dinero, y el dinero no debe usarse para vigilar o como herramienta para imponer tus creencias y políticas económicas a otra nación", dijo Mow.

Sin embargo, los actores financieros tradicionales parecen estar lejos de estar convencidos por la iniciativa de Bitcoin de El Salvador.

Jared Lou, gestor de dinero de William Blair en Nueva York, considera que es poco probable que el cupón del 6,5% sea suficiente para compensar los riesgos asociados.

"Parece un movimiento desesperado, que muestra que Bukele se está alejando de las instituciones occidentales", dijo Lou a Bloomberg, añadiendo que los bonos en dólares existentes seguirán marcando nuevos mínimos.