Tips
- William Hinman calificó a Ethereum de “suficientemente descentralizado” y, por lo tanto, no es un valor.
- Ripple puede esperar que tenga pensamientos similares sobre XRP.
Ripple obtuvo una importante victoria procesal en su lucha con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que ha acusado a la firma de pagos de criptomonedas y a dos de sus principales ejecutivos de violar las leyes de valores por la venta de $1.300 millones de dólares en XRP al público en general y a otros.
En un fallo emitido el jueves por la tarde, la jueza del Tribunal de Distrito de Estados Unidos, Sarah Netburn, denegó la moción de la SEC para anular la declaración de un antiguo funcionario de la SEC, William Hinman, que dijo en 2018 que Ethereum no es un valor—un contrato de inversión en una empresa que lleva implícita la promesa de obtener beneficios del trabajo de quienes dirigen la empresa.
La sentencia significa que Ripple—salvo que la SEC apele con éxito—puede pedir a Hinman que testifique sobre aspectos de su toma de decisiones. La SEC había argumentado que la solicitud de Ripple no era razonable y no estaba relacionada con el caso.
El fallo del jueves es la última escaramuza en un amargo litigio que comenzó cuando la SEC demandó a Ripple en diciembre, una bomba de un caso que acabó con miles de millones de dólares del valor de XRP. En abril, Ripple también ganó un fallo de descubrimiento que exigía a la SEC producir documentos internos sobre sus discusiones de Bitcoin y Ethereum.

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La estrategia legal de Ripple se ha centrado en calificar la demanda de la SEC de arbitraria e injusta, y en señalar los fallos anteriores de la agencia que determinaron que Bitcoin y Ethereum no son valores.
El fallo de la SEC sobre Ethereum, que se produjo en un discurso de Hinman en 2018, ha resultado especialmente controvertido. Aunque fue celebrado por muchos en el mundo de las criptomonedas porque levantó una nube legal sobre Ethereum, el discurso levantó cejas en el mundo legal después de que Hinman invocara una nueva doctrina que sostenía que un Token de blockchain no era un valor una vez que se volvía "suficientemente descentralizado." Hasta el discurso, tal doctrina era desconocida en la ley de valores, donde la "Prueba Howey"—un conjunto de criterios establecidos en una sentencia del Tribunal Supremo de 1946—sigue siendo la medida para determinar qué es un valor.
Hinman, que dejó la SEC poco después de la sentencia sobre Ethereum, ha sido objeto de escrutinio. Concretamente, una exposición de Business Insider reveló que, mientras estaba en la SEC, recibía una pensión por valor de 1,6 millones de dólares de su antiguo bufete de abogados, Simpson Thatcher, al que se reincorporó en 2018. El bufete forma parte de la junta de la Enterprise Ethereum Alliance, que promueve casos de uso empresarial para Ethereum.

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Ripple intentará persuadir al tribunal de que XRP debe ser tratado de forma similar a Bitcoin y Ethereum y estar exento del registro de la SEC. Es posible que también pueda utilizar los criterios discutidos internamente por la SEC para hacer ese argumento.
HEARING: Judge Netburn calls Hinman's 2018 #ETH speech "the central question" of this hearing. She called the SEC's bluff by essentially asking - if it was just his personal opinion, why can't he sit for a deposition and answer questions about it?
— CryptoLaw (@CryptoLawUS) July 15, 2021
Pero esos documentos han resultado difíciles de conseguir, de acuerdo con los abogados de Ripple, que afirman que la agencia está citando el privilegio en un esfuerzo por retener los memorandos internos.
La SEC argumentó hoy que Hinman hablaba en su nombre, no en el de la agencia, aunque admitió que el personal de la agencia ayudó a redactar el discurso.
El juez Netburn, sin embargo, ordenó que Hinman debe presentarse a la declaración después de que Ripple y la SEC se pongan de acuerdo sobre el alcance. Si bien el fallo del jueves es una victoria para Ripple, se trata de una cuestión procesal relativamente pequeña en un caso mucho más amplio, cuyo resultado está lejos de ser seguro.