En Resumen
- Strategy representó el 93% del Bitcoin adquirido por empresas cotizadas en enero, con 40.150 BTC frente a los 3.080 de sus competidores.
- Las acciones de Strategy cayeron un 70% y la firma reportó pérdidas de $12.400 millones en el cuarto trimestre, acumulando $7.000 millones en pérdidas en papel.
- Saylor afirmó que Strategy comprará Bitcoin "para siempre" y no se verá obligada a vender, pese a la presión sobre su modelo de negocio.
Las firmas compradoras de Bitcoin fueron vistas como una fuente emergente de demanda el año pasado, pero están luchando por mantenerse al ritmo del líder del mercado, Strategy, mientras el precio del activo digital cae.
El mes pasado, la firma con sede en Tysons Corner, Virginia, representó el 93% del Bitcoin adquirido entre las empresas que cotizan en bolsa, según un informe de Bitcoin Treasuries. Strategy adquirió 40.150 Bitcoin durante ese período, en comparación con los 3.080 Bitcoin de sus competidores.
En total, las empresas de tesorería de activos digitales sumaron casi 43.230 Bitcoin valuados en $3.500 millones el mes pasado. Eso marcó una aceleración respecto a los 28.900 Bitcoin de diciembre, aunque estuvo muy por debajo de los 147.000 Bitcoin adquiridos en noviembre de 2024, en plena reelección del presidente Donald Trump.
El sentimiento en torno a las empresas de tesorería de activos digitales ha cambiado notablemente en los últimos seis meses, y una caída del 70% en el precio de las acciones de Strategy ha generado frustración entre los inversores. El jueves, las acciones de Strategy se negociaron en torno a los $125, según Yahoo Finance.
La caída ha intensificado el escrutinio sobre la sostenibilidad del modelo de negocio de Strategy, aunque el informe sugiere que la empresa se está reafirmando como líder entre sus pares. Excluyendo a Strategy, las firmas compradoras de Bitcoin han registrado compras más pequeñas durante cuatro meses consecutivos.
La semana pasada, Strategy reveló una pérdida de $12.400 millones en el cuarto trimestre. Las tenencias de la empresa mostraron miles de millones de dólares en pérdidas en papel, pero el cofundador y presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, sostuvo que la empresa funciona como una "fortaleza digital".
En algunos momentos del año pasado, parecía que las adquisiciones de Strategy se estaban rezagando frente a las de sus competidores. En julio, por ejemplo, los rivales de Strategy compraron 56.000 Bitcoin, mientras que la empresa que escribió el manual para acumular Bitcoin adquirió 31.000 Bitcoin.
Sin embargo, el enfoque de Strategy para adquirir Bitcoin es más matizado que el de la mayoría de sus pares. Además de asumir deuda, la empresa ha introducido varios tipos de acciones preferentes. Hasta ahora, la acción preferente de tasa variable de la compañía (STRC) ha mostrado el mayor crecimiento, con $3.400 millones.
El producto actualmente paga dividendos anualizados del 11,25%, lo que supone costos adicionales para Strategy. Sin embargo, la empresa ha acumulado efectivo para pagar esos dividendos. El informe señala que Strive y Metaplanet también han emitido acciones preferentes con pago de dividendos.
El año pasado, analistas advirtieron que las empresas de tesorería de Bitcoin podrían verse obligadas a vender el activo dependiendo de su estructura corporativa. En junio, un analista del banco de inversión Standard Chartered señaló que la mayoría había comprado Bitcoin a un precio promedio de $90.000.
El mes pasado, cuatro empresas públicas decidieron reducir sus tenencias. Los mineros de Bitcoin Riot Platforms y Bitdeer vendieron 1.363 Bitcoin y 490 Bitcoin, respectivamente. La fintech Exodus Movement, con sede en Omaha, Nebraska, vendió 198 Bitcoin, mientras que Bitcoin Treasury Corp se desprendió de 2 BTC.
Esta semana, Saylor afirmó que Strategy no se verá obligada a vender sus tenencias y seguirá comprando "para siempre", incluso mientras su reserva de BTC acumula más de $7.000 millones en pérdidas debido a la caída del precio de Bitcoin. En diciembre, la empresa estableció una reserva de efectivo para cubrir pagos de deuda y dividendos, aunque Saylor admitió en ese momento que la firma aún podría vender BTC si fuera necesario.
Los usuarios de Myriad —una plataforma de mercados de predicción operada por la empresa matriz de Decrypt, Dastan— han estimado una probabilidad de casi el 25% de que Strategy venda Bitcoin antes de que termine el año.
Si bien Strategy podría estar marcando el ritmo de las compras de Bitcoin entre las empresas que cotizan en bolsa, enero igualmente registró un aumento en el número total de firmas que anunciaron adquisiciones. La cifra se incrementó a 30, frente a las 20 de diciembre, a pesar de su menguante impacto.