En Resumen
- Los inversores con más de 1.000 BTC durante menos de 155 días controlan $130.000 millones, superando a las ballenas veteranas con $126.000 millones.
- Twenty One Capital posee 43.514 BTC valorados en $3.910 millones, convirtiéndose en el tercer mayor tenedor corporativo de Bitcoin.
- Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. acumularon $116.590 millones, representando el 6,5% de la capitalización total del mercado cripto.
La composición de los grandes tenedores de Bitcoin está experimentando un cambio fundamental a medida que la demanda de nuevos participantes adinerados promete remodelar la dinámica de poder.
La nueva cohorte de ballenas, que incluye a corporaciones como MicroStrategy y Twenty One Capital, no está compuesta por primeros adoptantes, sino por inversores institucionales cuyas acciones colectivas están creando una presión de mercado sin precedentes.
"No queremos que el mercado nos vea y nos valore solo como un activo de tesorería. Eso no nos representa en absoluto. Vamos a adquirir la mayor cantidad de Bitcoin posible", dijo el CEO de Twenty One Capital, Jack Mallers, en una entrevista con CNBC en diciembre.
Los datos confirman la escala significativa de estos nuevos compradores, con Twenty One Capital que posee 43.514 BTC por valor de $3.910 millones, según Bitcoin Treasuries, lo que lo convierte en el tercer mayor poseedor corporativo.
Los productos de ETF de Bitcoin spot en EE. UU. han acumulado $116.590 millones en Bitcoin, lo que representa el 6,5% de su capitalización de mercado de $1,8 billones, reflejando la escala sin precedentes de despliegue de capital de estos inversores.
Por una métrica clave, los recién llegados ya han superado a la vieja guardia. Los inversores que poseen más de 1.000 BTC durante menos de 155 días, categorizados como "nuevas ballenas", ahora controlan $130.000 millones en Bitcoin, superando a las "viejas ballenas" con $126.000 millones, según CryptoQuant.
Si bien la demanda es masiva, el costo promedio de adquisición de la nueva cohorte está cerca de $98.000. Con Bitcoin cotizando alrededor de $90.000, estas tenencias llevan aproximadamente $6.000 millones en pérdidas no realizadas concentradas entre esos grandes, nuevos inversores.
Tira y afloja
Holders estratégicos como MicroStrategy ven las caídas como oportunidades de compra. Sin embargo, el tamaño mismo de estas posiciones en pérdida significa que otros grandes inversores dentro del mismo grupo pueden convertirse en vendedores presionados, creando distribución en contra de las convicciones alcistas.
"El mercado se encuentra actualmente en un período brutal de intercambio de fichas y prueba de confianza", dijo Allen Ding, jefe de investigación en Bitfire, a Decrypt. "Esto no es solo un juego de largo versus corto, sino una transferencia intergeneracional de fichas con liquidez migrando de 'nuevos grandes inversores débiles' o especuladores y 'grandes inversores antiguos que toman ganancias' a manos de 'nuevos grandes inversores fuertes' o instituciones estratégicas".
Su presencia está alterando la estructura del mercado, lo que resulta en la actual volatilidad del mercado de criptomonedas, según Ding. "Este tipo de capital pertenece a una estrategia de asignación 'solo largo' y típicamente evita mecanismos de stop-loss a corto plazo, mostrando una insensibilidad natural al precio incluso en medio de fluctuaciones del mercado", explicó el analista.
El mercado ahora tiene "anclajes psicológicos y resistencia a la liquidez sin precedentes" debido a estos compradores a largo plazo "insensibles al precio", agregó, señalando que hasta que se complete esta absorción y digestión de la oferta redistribuida, Bitcoin seguirá en un rango.
Los desarrollos macroeconómicos y geopolíticos también han contribuido a la tendencia lateral del mercado. Sin embargo, la publicación de ayer del presidente de los EE. UU., Donald Trump, en TruthSocial proporcionó un alivio muy necesario.
Trump dijo que no impondría aranceles programados para el 1 de febrero contra ocho naciones europeas, afirmando que tuvo una "reunión muy productiva" con el Secretario General de la OTAN, Mark Rutte, sobre Groenlandia.
La reunión estableció "el marco de un futuro acuerdo con respecto a Groenlandia y, de hecho, toda la Región Ártica", decía la publicación, añadiendo que un equipo, incluyendo al Vicepresidente JD Vance y al Secretario de Estado Marco Rubio, se encargaría de futuras negociaciones.
El miércoles, Bitcoin aumentó casi un 3% desde $87.653 hasta un máximo intradiario de $90.240 en la sesión de negociación de Nueva York tarde, según CoinGecko, desencadenando más de $1.000 millones en liquidaciones.
Sin embargo, la lucha fundamental dentro de la nueva cohorte de ballenas sigue siendo la fuerza dominante en el mercado.