En Resumen
- MicroStrategy, está cerca de calificar para la inclusión en el índice S&P 500, lo que podría ser alcista tanto para la empresa como para el mercado de Bitcoin.
- La inclusión en el S&P 500 podría atraer una avalancha de nueva demanda de inversores pasivos de SPY.
- Aunque la inclusión en el índice no está garantizada y MicroStrategy debe cumplir con varios criterios adicionales, su enfoque en adquirir Bitcoin podría beneficiarse significativamente de una mayor exposición a los inversores pasivos del S&P 500.
Las dramáticas ganancias de MicroStrategy este año lo acercan a la calificación para el índice S&P 500, lo cual podría ser alcista tanto para la empresa como para el mercado de Bitcoin (BTC).
El popular índice, que sigue el mercado de acciones de gran capitalización de Estados Unidos con 500 empresas, requiere que sus componentes tengan una capitalización de mercado de al menos $15.800 millones. MicroStrategy, cuyas acciones cotizan en NASDAQ bajo el símbolo MSTR, tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $12.400 millones, según Yahoo Finance.
La diferencia está a solo un paso para la empresa de desarrollo de Bitcoin, cuyas acciones han aumentado un 52% en el último mes debido al aumento del precio de Bitcoin. BTC en sí ha subido un 22,5% durante ese tiempo.
Hasta ahora, MicroStrategy se ha promocionado ante los inversores como un ETF de facto de Bitcoin con ventajas, incluyendo operaciones generadoras de efectivo y la capacidad de aprovechar los mercados de capital.
Sin embargo, la inclusión en el S&P 500 podría traer una avalancha de nueva demanda de inversores pasivos de SPY que ni siquiera buscan activamente exposición a Bitcoin, según los analistas.
"Podría desencadenar un enorme ciclo de retroalimentación positiva que permita que Bitcoin comience a infiltrarse automáticamente en casi todas las carteras", dijo Joe Burnett, Gerente Senior de Marketing de Productos en la plataforma financiera de Bitcoin Unchained, en un tuit del jueves.
Rising market cap and TTM profitability could position $MSTR for S&P 500 eligibility, pending U.S. Index Committee approval.
If MSTR is included, it could spark a massive positive feedback loop enabling #bitcoin to begin automatically infiltrating nearly every portfolio. pic.twitter.com/2e4m6oXGJu
— Joe Burnett (🔑)³ (@IIICapital) February 15, 2024
Según Burnett, el aumento del valor de las acciones como resultado de los flujos pasivos podría beneficiar a Bitcoin, ya que el objetivo principal de MicroStrategy es adquirir la mayor cantidad posible de BTC. La empresa ya ha utilizado ventas de acciones para financiar compras de BTC de nueve cifras en el pasado, lo cual podría volverse más común si el valor de mercado de sus acciones continúa aumentando.
Actualmente, MicroStrategy posee al menos 190.000 BTC, cuyo valor, hasta el jueves, superó los $10 mil millones en valor.
En un mensaje a Decrypt, James Butterfill, Jefe de Investigación de CoinShares, coincidió en que MSTR podría "beneficiarse de los gestores de activos y los ETF", gracias a los flujos "obligatorios" tras su inclusión. Dicho esto, otros gestores de activos podrían aprovechar la misma inclusión en el índice.
"Históricamente, la inclusión de una acción en un índice a menudo ha llevado a una disminución de los precios después de la inclusión, por lo que es una estrategia de inversión con un nivel de éxito variable", advirtió.
Butterfill agregó que es "equivocado" utilizar MSTR y otras acciones como un proxy para la exposición a Bitcoin: "Están expuestos a un rango mucho más amplio de variables, como la experiencia de gestión, el entorno de préstamos, etc."
La inclusión de MicroStrategy en el índice está lejos de estar garantizada. Además del tamaño de capitalización de mercado, las empresas elegibles para el S&P 500 deben estar domiciliadas en Estados Unidos, tener suficiente liquidez y mostrar ganancias netas positivas en los últimos cuatro trimestres, según el sitio web del proveedor del índice.
Coinbase, el exchange de criptomonedas que cotiza en NASDAQ como COIN, tiene una capitalización de mercado de $39 mil millones, pero ha tenido dificultades con la rentabilidad en los últimos cuatro trimestres y, por lo tanto, no ha logrado ingresar al S&P 500.
Los fondos cotizados en bolsa, incluidos los numerosos ETF de Bitcoin lanzados por BlackRock y Fidelity el mes pasado, tampoco son elegibles para el S&P.
Editado por Andrew Hayward