Traders de Criptomonedas Se Muestran Cautelosos Ante Incertidumbre Regulatoria

Los inversores siguen viendo al Bitcoin y las criptomonedas con los ojos pesimistas de un oso salvaje. ¿Por qué? ¿Y cuánto tiempo durará?

En los dos últimos años se ha ido perfilando la idea de que, como activo de riesgo, Bitcoin y el mercado de criptomonedas siguen a la renta variable estadounidense, cuyo valor se ha desplomado desde que la Reserva Federal empezó a subir los tipos de interés el año pasado.

Y eso sigue siendo cierto. Pero hay otros factores en juego: Según los expertos que hablaron con Decrypt, los inversores se encuentran en un estado de limbo, ya que una dura represión regulatoria y el colapso del importante banco Silvergate, favorable a las criptomonedas, les incita a vender o a quedarse quietos.

Los reguladores han estado yendo tras la industria cripto con fuerza desde inicios de 2023: El presidente de la SEC, Gary Gensler, quiere tomar medidas enérgicas contra la industria en su conjunto y todos los activos digitales que considera valores no registrados —que son, a su parecer, básicamente todos excepto Bitcoin.

En enero, el regulador acusó a Genesis y a la exchange Gemini, fundada por los gemelos Winklevoss, de ofrecer valores no registrados. El mes pasado, la SEC multó a la plataforma de intercambio de criptomonedas Kraken con 30 millones de dólares por violar las leyes de valores.

La mayor exchange de criptomonedas del mundo, Binance, también ha estado en terreno movedizo. El mes pasado circuló la noticia de que la plataforma esperaba pagar multas para zanjar el número de investigaciones regulatorias sobre su negocio.

Y quizá la última noticia que ha hecho temblar a los inversores sea Silvergate: el banco de criptomonedas ha anunciado hoy que pondrá fin a sus operaciones. Esto se produce después de que la semana pasada la empresa retrasara la presentación de su informe anual SEC 10-K porque necesitaba "tiempo adicional" para permitir que una empresa de contabilidad independiente completara ciertos procedimientos de auditoría, lo que hizo que sus acciones se desplomaran.

"Observamos un cambio en el sentimiento tras los rumores de bancarrota de Silvergate la semana pasada", dijo a Decrypt Dessislava Aubert, de la empresa de análisis de Blockchain Kaiko. "Las tasas de financiación de Bitcoin se volvieron negativas durante el fin de semana alcanzando su nivel más bajo en 2023".

Todo esto viene después de un año terrible para los activos digitales en 2022, que terminó espectacularmente con el mega intercambio de activos digitales FTX quebrando. Su ex CEO y cofundador Sam Bankman-Fried se enfrenta ahora a 12 cargos penales por presunta mala gestión del negocio y estafa tanto a sus clientes como a sus inversores.

"En general, las condiciones de liquidez se han deteriorado significativamente desde el colapso de FTX y es poco probable que la volatilidad desaparezca", añadió Aubert.

El jefe de investigación de CoinShares, James Butterfill, dijo a Decrypt que el sentimiento actual de los inversores "tiene más que ver con la represión regulatoria y la pregunta de 'a quién apuntarán los reguladores a continuación'" sobre los movimientos de la Reserva Federal.

De hecho, por cuarta semana consecutiva, los inversores han retirado efectivo de los fondos de criptomonedas, principalmente debido a "las preocupaciones sobre la incertidumbre regulatoria para la clase de activos", según mostró el lunes un informe de CoinShares.

Butterfill también dijo que los inversores están preocupados por los problemas de Silvergate.

El operador Ryan Scott dijo a Decrypt que "las criptomonedsa han tenido un rendimiento extrañamente inferior al de la renta variable, y esto se debe probablemente al FUD [miedo, incertidumbre y duda]" que rodea las preocupaciones regulatorias en torno a Binance y la banca dentro del cripto.

Desde el inicio de la pandemia del COVID-19, y tras una inyección de liquidez sin precedentes en el mercado por parte de la Reserva Federal en un intento de estimular una economía en crisis, el cripto ha seguido de cerca los movimientos del mercado de valores. Los inversores minoristas y aficionados, repletos de efectivo, se "apoderaron" de las criptomonedas y los valores meme de la misma manera a lo largo de 2020 y en 2021, a medida que un mercado "espumoso" se disparaba a nuevas alturas.

Hoy en día, esa correlación sigue siendo válida, solo que en la otra dirección: Los inversores se deshicieron de "activos de riesgo" como Bitcoin y las acciones tecnológicas a medida que la Fed aumentaba su agresiva política monetaria, subiendo los tipos de interés una y otra vez en un intento de controlar los precios y la inflación récord.

El mercado se ha movido lateralmente en los últimos meses, pero el punto de inflexión podría llegar el viernes, cuando el gobierno estadounidense publique su último informe de nóminas no agrícolas, que dictará los próximos movimientos de la Reserva Federal sobre si subir o no aún más los tipos de interés.

"Eso podría cambiar el sentimiento", dijo Butterfill.