Una mirada al mercado de derivados de Ethereum indica que la “fusión"—una actualización largamente esperada de la red de Ethereum—está preparando el terreno para que los traders de criptomonedas "compren el rumor y vendan la noticia".
Eso es según la firma de inteligencia de blockchain Glassnode, que hoy informó de "backwardation" a través de las opciones y los futuros de ETH de cara a septiembre, cuando se espera que se produzca la fusión. El término backwardation se refiere a cuando los precios de un activo en el mercado de futuros son más bajos que su precio al contado subyacente.
"Si miramos los contratos de septiembre en [la plataforma de intercambio de derivados de criptomonedas] Deribit, el sesgo direccional de los comerciantes de Ethereum es inmediatamente claro", se lee en el informe. "Las opciones de compra empequeñecen a las opciones de venta por su tamaño, con comerciantes que apuestan por precios de ETH superiores a 2,2k dólares, con un interés abierto significativo incluso hasta 5,0k dólares".
Una opción de compra es una garantía temporal de que un trader puede comprar un determinado activo a un precio predeterminado, si el trader lo decide. Una opción de venta es lo mismo, pero para vender un activo. La abrumadora demanda de compra de opciones de compra con prima, dice Glassnode, muestra un "estado de extrema tendencia alcista", para el precio de ETH en septiembre.
Sin embargo, esta tendencia se invierte en octubre, cuando la demanda de opciones de ETH parece disminuir. De hecho, la volatilidad implícita de ETH—una métrica que mide las expectativas del mercado sobre el precio futuro de un activo—es relativamente mayor en las predicciones de precios a la baja que en las predicciones al alza. Esto indica que los operadores están "pagando una prima por la protección de opciones de venta después de la fusión", según Glassnode.
En la actualidad, el interés abierto de las opciones de Ethereum asciende a 6.600 millones de dólares—más que el de Bitcoin por primera vez en la historia, que es de 4.800 millones de dólares. Como señala el informe, los mercados de derivados de Bitcoin muestran actualmente un sesgo poco direccional.
El precio de ETH se disparó tras la revelación de que los desarrolladores de Ethereum confían ahora en que la fusión tendrá lugar el 19 de septiembre o alrededor de esa fecha. La "fusión" se refiere a un cambio de protocolo que combinará la red principal de Ethereum actual, basada en la prueba de trabajo, con la cadena beacon basada en prueba de participación. La fusión es, por tanto, el paso final para completar el tan esperado cambio de Ethereum a prueba de participación.
Los desarrolladores esperan que esta actualización, también denominada "Ethereum 2.0", haga que la red actual, que ha sido propensa a la congestión y a las tarifas de transacción prohibitivamente caras, sea más rápida y escalable. El cambio también pone fin a la minería de Ethereum y, en su lugar, exigirá a los participantes de la red que hagan staking, o comprometan, los ETH existentes a la red con el fin de crear nuevos ETH y emitir estas monedas como recompensas de staking.
Al hacerlo, se espera que el cambio tenga un impacto deflacionario en la criptomoneda al reducir significativamente el ritmo de creación y distribución de nuevos ETH. Y si la demanda de la criptomoneda sigue siendo alta, eso podría tener un impacto positivo en su precio. En una publicación del blog el jueves, el cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, predijo que este fenómeno ayudará a "impulsar el precio del Ether exponencialmente", potencialmente hasta los 5000 dólares en marzo de 2023.