Tips

  • Los mercados de criptomonedas tomaron un baño ayer perdiendo miles de millones en valor.
  • Los valores tecnológicos también sufrieron pérdidas considerables.
  • El aumento de los rendimientos de los bonos tiene a algunos inversionistas preocupados por el sobrecalentamiento de los mercados.

Hubo sangre en el mundo de las criptomonedas cuando una caída masiva de los precios se convirtió en una de las mayores de la industria.

El domingo, la capitalización del mercado mundial alcanzó un máximo histórico de $1.76 billones de dólares. En el momento de escribir este artículo, ha bajado a $1.46 billones dólares y parece estar en una trayectoria descendente.

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La capitalización bursátil mundial está en declive. IMAGEN: CoinMarketCap

Cuando los precios cayeron, el volumen de transacciones se disparó, ya que los inversionistas intentaron salvarse. El volumen de operaciones ha aumentado un 60% en todo el mercado, con unos $243,000 millones de dólares cambiando de manos en 24 horas, según CoinMarketCap.

La mayor caída fue la de Bitcoin. Desde máximos de $58,000 dólares durante el fin de semana pasó a $47,700 dólares en sólo 19 horas. Esta fue la mayor caída en un solo día que el Bitcoin ha visto.

La pérdida ha hecho que la mayor criptomoneda del mundo pierda su valoración de $1 billón de dólares. En el momento de escribir este artículo, ha perdido $96,000 millones de dólares.

Los comentaristas se han apresurado a señalar que todo esto forma parte de los movimientos cíclicos del precio de Bitcoin.

Otros expresaron su alivio por el hecho de que la venta se haya producido por fin, incluido el ferviente partidario de Bitcoin, Raoul Pal.

¿Por qué la venta repentina? Mientras que muchos observadores de las criptomonedas creen que es parte del ciclo operativo normal de Bitcoin y de las criptomonedas, esta columna sostiene que los grandes acontecimientos suelen explicarse por fuerzas ajenas a la industria en cuestión.

Market Watch siempre ha tratado de vincular más estrechamente las acciones y los bonos con las criptomonedas, a medida que el dinero digital se convierte en una parte más integral del sistema financiero mundial y ambos se compenetran más.

En marzo de 2020, el mercado bursátil estadounidense se desplomó a causa de la crisis. El precio de Bitcoin hizo lo mismo. Pero entonces ocurrió algo extraño: ambos se recuperaron. La correlación entre S&P 500 y Bitcoin comenzó a entrelazarse más estrechamente.

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Correlación entre Bitcoin y S&P 500. Imagen: Decrypt

Si observamos lo que ocurrió ayer en Wall Street, podemos ver un patrón similar: los valores tecnológicos se estrellaron. 

Nasdaq, el hogar de los grandes valores tecnológicos, cerró con un descenso del 2.46%, que es mucho. Tesla perdió un 8.5%, Paypal bajó un 4.6%, Apple perdió un 3%, Microsoft un 2.6% y la lista continúa. Todas ellas, junto con las criptomonedas, eran refugios para los inversores que habían ido en busca de activos que no se vieran afectados por el cierre de la economía mundial.

Pero ayer, el rendimiento de los bonos, uno de los lados menos explorados y, admitámoslo, más lúgubres de los mercados, se disparó de repente. Esto es importante.

El rendimiento de los bonos es un indicador útil de la dirección de los tipos de interés y, en general, de la futura actividad económica. Cuando los rendimientos de los bonos son bajos, los inversionistas tienden a buscar acciones de mejor rendimiento y, normalmente, más arriesgadas, en otros lugares. ¡Hola criptomonedas!

Cuando los rendimientos de los bonos empiezan a dispararse, los inversionistas vuelven a ellos, vendiendo sus participaciones en acciones para aparcar su dinero en la seguridad de unos rendimientos predecibles.

Ayer, los bonos del Tesoro estadounidense subieron a su nivel más alto en un año. Mientras que algunos inversionistasven esto como una señal positiva, otros lo ven como una señal de que los mercados se están sobrecalentando, y que el crecimiento bursátil puede estar llegando a su fin.

"Hay buenas razones para que los rendimientos suban: la actividad económica. Y hay malas razones: la inflación", dijo el lunes Mohamed El-Erian, principal asesor económico de Allianz, a la CNBC. "Los economistas, incluso los que han apoyado durante mucho tiempo un gran impulso fiscal, están diciendo que tengan cuidado. Ir a lo grande puede ser demasiado grande".

Vuelve a surgir el temor de que el enorme proyecto de ley de estímulo de Joe Biden, de $1.9 billones de dólares, empuje la recuperación económica hacia un precipicio, provocando la inflación y la devaluación del dólar estadounidense. Estos temores han ido aumentando durante la última semana.

Mark Zandi, economista jefe de la agencia de calificación crediticia Moody's, dijo que los activos sobrevalorados, como las acciones y las criptomonedas, son el mayor riesgo para la recuperación económica. Afirmó que las valoraciones desorbitadas que han experimentado ambos mercados son vulnerables a grandes colapsos que podrían repercutir en toda la economía.

Así pues, mientras los creyentes en las criptomonedas se contentan con la idea de que "algunas cosas simplemente se estrellan", los inversionistas más astutos harían bien en centrarse en el panorama general y planificar.