En Resumen
- Ferraioli de Schwab señaló que $78.000 y $83.000 son zonas de fuerte resistencia, pues el inversor promedio de Bitcoin opera actualmente en pérdidas.
- Los fondos cripto registraron tres semanas consecutivas de entradas positivas, con $1.500M liderados por EE.UU. la semana pasada, según CoinShares.
- Morgan Stanley lanzó su ETF de Bitcoin al contado y Goldman Sachs solicitó el suyo, ampliando el acceso institucional al principal criptoactivo.
El repunte de Bitcoin hacia los $78.000 encontró resistencia la semana pasada, con el estratega de activos digitales de Schwab señalando dos niveles de costo base de los inversores que podrían mantener los precios en un rango lateral, incluso cuando las entradas a los ETFs y el optimismo por el alto al fuego ofrecen un soporte subyacente.
El principal criptoactivo cotiza actualmente en torno a los $76.800, por debajo del máximo de la semana pasada de $77.900, según datos de CoinGecko. Acumula un alza del 2,3% en las últimas 24 horas, respaldado por $1.400 millones en entradas a fondos cripto la semana pasada, el total semanal más alto desde enero.
El costo base del inversor activo, una medida del precio promedio pagado por Bitcoin adquirido en mercados secundarios, se sitúa en aproximadamente $78.000, el nivel donde se detuvo el repunte de la semana pasada, según Jim Ferraioli, Director de Investigación y Estrategia de Monedas Digitales del Schwab Center for Financial Research.
Por encima de ese nivel, en torno a los $83.000, se encuentra el costo base promedio de todos los ETPs de Bitcoin al contado, un umbral en el que los nuevos inversores cripto podrían verse tentados a vender para recuperar pérdidas. La media móvil simple de 200 días, en casi $87.000, representa la tendencia de precios a largo plazo y se ubica justo por encima del nivel de $83.000.
"Ambas métricas sugieren que el inversor promedio de Bitcoin está actualmente en pérdidas", señaló Ferraioli a Decrypt. "Estos niveles podrían actuar como zonas de resistencia mucho más fuertes que las medias móviles".
La demanda institucional podría absorber la presión vendedora en esos niveles, según Simon Jones, cofundador y CEO de Reya.
"El nivel de $83.000 para los compradores de ETPs al contado es el más interesante a vigilar", afirmó a Decrypt. "Se trata en gran medida de inversores institucionales que entraron a través de productos regulados, capital paciente que llegó por razones estructurales y no para una operación rápida. Dado el flujo sostenido de entradas que hemos visto, hay argumentos razonables para pensar que la nueva demanda absorberá cualquier toma de ganancias en ese nivel".
Dinámicas clave del mercado
En el lado alcista, los fondos cripto han registrado tres semanas consecutivas de flujos positivos, con entradas lideradas por EE.UU. que alcanzaron $1.500 millones la semana pasada, según CoinShares. Morgan Stanley lanzó este mes su ETF de Bitcoin al contado, mientras que Goldman Sachs presentó una solicitud para su propio ETF de ingresos de Bitcoin poco después, ampliando el acceso institucional y mejorando las perspectivas fundamentales del principal criptoactivo.
Esa demanda institucional es el catalizador más confiable, según afirmó a Decrypt Andri Fauzan Adziima, jefe de investigación de Bitrue. "Hemos visto múltiples días de fuertes entradas en abril, incluyendo un destacado repunte de $664 millones en un solo día el 17 de abril, liderado por el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity. Esta absorción constante de oferta distingue al ciclo actual de las manías minoristas del pasado".
Sin embargo, persisten vientos en contra. La temporada de impuestos de abril podría impulsar un rebalanceo de carteras que limite el potencial alcista de los activos de riesgo en general, mientras que el alto al fuego entre EE.UU. e Irán sigue siendo frágil.
Los usuarios del mercado de predicciones Myriad, propiedad de Dastan, empresa matriz de Decrypt, le asignan una probabilidad del 62% de que el petróleo alcance los $120 por barril en su próximo movimiento, lo que subraya la persistente incertidumbre geopolítica. Sin embargo, se muestran optimistas a mediano plazo, asignando una probabilidad del 74% a que el presidente de EE.UU., Donald Trump, anuncie el fin de las operaciones militares contra Irán antes de junio.
Si bien una nueva prueba de la SMA de 50 días no sería sorprendente, Ferraioli señaló que el mercado sigue esperando la aprobación de la CLARITY Act como "un catalizador importante para restablecer el impulso" en el mercado cripto.
La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025, conocida como CLARITY Act, se encuentra estancada en el Comité Bancario del Senado de EE.UU., con revisiones programadas retrasadas debido a intensas disputas sobre las disposiciones de rendimiento de las stablecoins.
Mientras tanto, esos niveles de resistencia podrían mantener los precios en un rango relativamente acotado en el corto plazo. Sin embargo, los inversores minoristas se mantienen alcistas, asignando una probabilidad del 60% de que Bitcoin se mantenga por encima de los $76.000 a las 4 pm UTC del 22 de abril, frente al 33,5% de apenas dos días antes, lo que sugiere que el sentimiento puede cambiar rápidamente si los niveles clave se sostienen.