En Resumen
- Bitcoin cayó más del 10% desde $84.177 a $75.947 durante el fin de semana, creando un vacío de futuros de CME del 8%, el cuarto más grande desde 2017.
- Las liquidaciones totales superaron los $5.420 millones desde el jueves, con el interés abierto agregado cayendo a $24.170 millones, un mínimo de nueve meses.
- El RSI Semanal cayó a 32,22 mientras Bitcoin opera por debajo del costo promedio de los ETF spot en EE.UU. tras semanas récord de salidas de fondos.
Una fuerte venta ha llevado a Bitcoin a uno de sus mayores vacíos de futuros de CME registrados y ha llevado a los indicadores de impulso a niveles vistos anteriormente solo durante grandes caídas.
La criptomoneda líder ha caído más del 10% desde un máximo de fin de semana de $84.177 a $75.947, según datos de CoinGecko.
La magnitud de la caída del fin de semana es más visible en el vacío de futuros de CME. Debido a que el mercado de derivados más grande del mundo, CME, cierra los viernes y vuelve a abrir los lunes, la desconexión de precios creó un vacío de más del 8%, el cuarto más grande desde el lanzamiento de los futuros de Bitcoin en 2017.
El entorno de aversión al riesgo en general está siendo impulsado, en parte, por una confluencia de factores macroeconómicos y geopolíticos, según expertos de Decrypt.
Los catalizadores clave incluyen el parcial cierre del gobierno de EE. UU., titulares de guerra comercial, aumento de los rendimientos de bonos del gobierno japonés a largo plazo y tensiones geopolíticas, incluida la guerra en curso en Irán y la creciente fricción en el Mar de China Meridional.
Ocurriendo durante un período de baja liquidez de fin de semana, la caída desencadenó $2.560 millones en liquidaciones el domingo, marcando la mayor eliminación en un solo evento en más de tres meses.
Desde el jueves, las liquidaciones totales han superado los $5.420 millones, según datos de CoinGlass. El desapalancamiento ha vaciado efectivamente los cimientos especulativos del mercado, con un interés abierto agregado cayendo a $24.170 millones, un mínimo de nueve meses, según datos de CryptoQuant.
"El vacío de CME formado a partir de este movimiento es uno de los más grandes desde la venta masiva de COVID de marzo de 2020", dijo Jeff Ko, Analista Jefe en CoinEx Research, a Decrypt.
Un vacío de CME se forma cuando el precio spot de Bitcoin se mueve mientras los futuros de CME están cerrados, dejando un espacio de precio cuando se reanuda el comercio que los traders a menudo esperan que se vuelva a visitar.
Ko señaló que si bien la mayoría de las brechas de CME tienden a llenarse en días o una semana, el momento de un movimiento de reversión a la media en febrero "dependerá en gran medida de variables macroeconómicas como los rendimientos de los bonos y el sentimiento de riesgo más amplio".
La brecha, ubicada aproximadamente entre $77.000 y $84.000, probablemente actuará como un imán para los traders una vez que la volatilidad se comprima, dijo Andri Fauzan Adziima, líder de investigación en Bitrue, a Decrypt.
"Probablemente no se cerrará esta semana con la presión actual, pero un rebote podría llevarlo hacia los $84.000 en las próximas semanas si obtenemos un alivio por sobreventa", explicó Adziima.
Señalando una extrema agotamiento técnico, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) Semanal cayó a 32,22. Sin embargo, la ruptura por debajo del promedio móvil de 100 semanas y la aparición de una "cruz de la muerte" sugieren un cambio estructural más bajista, dijo el analista de Bitrue.
Bajo presión
La venta masiva también ha llevado a Bitcoin por debajo de un nivel psicológico crítico: el costo promedio para los ETF de Bitcoin spot en EE. UU., según un tuit de Alex Thorn, Jefe de Investigación en Galaxy.
Bitcoin está operando por debajo de ese umbral después de las segundas y terceras semanas de salida de fondos más grandes jamás registradas. La caída también ha acercado peligrosamente a Bitcoin al precio promedio de compra de Strategy, que ronda los $76.000, según datos de Bitcoin Treasuries.
"Si bien la volatilidad probablemente persistirá durante el primer trimestre en medio de la incertidumbre macroeconómica, este entorno también puede presentar oportunidades para acumular Bitcoin a un precio descontado", dijo Ko, describiendo la fase actual como un "desapalancamiento saludable" en lugar de un mercado bajista estructural.
En el mercado de opciones, la perspectiva sigue siendo defensiva. La asimetría delta de 25 días y 30 días de Bitcoin cayó por debajo del -12% y -8%, respectivamente, durante el fin de semana, lo que indica que los inversores están pagando una prima significativa por la protección a la baja (puts).
"Los traders han pasado al modo defensivo. Las posiciones de futuros se están reduciendo y las opciones muestran una fuerte compra de puts", agregó Adziima.
Mientras que el analista de Bitrue pronosticó un objetivo de $70.000 a $60.000, el analista de CoinEx se mantiene conservador, citando un rango de soporte clave de $68.000 a $70.000.
Sin embargo, Lai Yuen, analista de inversiones en Fisher8 Capital, le dijo a Decrypt que los mayores compradores discrecionales, como las tesorerías corporativas, pueden estar "agotados" por ahora.
"El capital especulativo de los participantes minoristas se ha desplazado hacia acciones espaciales, inteligencia artificial y acciones de memoria", dijo Yuen. "Debe haber una razón para que el capital vuelva a rotar hacia los criptoactivos".