Acciones de Coinbase Caen a Mínimos de 9 Meses Pese a Lanzamiento de Futuros de Metales Preciosos

Las acciones de Coinbase extendieron sus pérdidas el martes, incluso cuando el exchange de criptomonedas lanzó futuros de cobre y platino en su último intento por diversificarse más allá de los activos digitales que han golpeado la confianza de los inversores.

La empresa anunció el martes que los traders ahora pueden acceder a futuros de cobre y platino en su plataforma, uniéndose a los contratos de oro y plata previamente disponibles.

Las acciones de Coinbase cayeron un 1,24% hasta alcanzar los $208 en el trading intradía, el punto más bajo de la acción desde mayo del año pasado, antes de recuperar algunas pérdidas para cerrar en $210. El trading fuera de horario mostró pocas ganancias, según muestran los datos de Google Finance.

Sus acciones han bajado más del 10% desde que comenzó el año y un 46% adicional desde su máximo histórico de $398 en julio.

La acción ha caído un 9,9% durante el último mes, señalando una incertidumbre más amplia tanto en los mercados cripto como en el apetito de los inversores por activos de riesgo de alto beta.

El impulso de los metales llega mientras los mercados cripto intentan estabilizarse, con Bitcoin manteniéndose relativamente estable por encima de los $88.000, según datos de CoinGecko.

Un reporte trimestral de Coinbase Institutional y Glassnode publicado el martes sugiere que el mercado está entrando en una fase más saludable, con "el exceso de apalancamiento eliminado del sistema en el cuarto trimestre", y que "el entorno macroeconómico se ve sólido, y la política monetaria debería ser favorable".

Steven Wu, COO de Clearpool, dijo a Decrypt que la caída de las acciones de Coinbase refleja "condiciones de mercado más amplias en lugar de una pérdida específica de confianza en la ejecución", señalando que cotiza como un "activo de riesgo de alto beta" mientras los inversores rotan hacia commodities y rendimiento.

La expansión en futuros de metales es "menos sobre cubrir la volatilidad cripto directamente y más sobre ampliar gradualmente el papel de Coinbase como un espacio de derivados", afirmó Wu, aunque advirtió que los metales "difícilmente compensarán las fluctuaciones del mercado cripto de manera significativa en el corto plazo".

Allen Ding, jefe de Bitfire Research, hizo eco de ese sentimiento, diciendo a Decrypt que la adición de nuevos futuros de metales es "diversificación táctica de productos en lugar de una cobertura estratégica completa".

"La liquidez profunda para metales permanece concentrada en lugares tradicionales como el CME", haciendo que las ofertas sean "más una característica complementaria para la retención de usuarios en lugar de un motor de crecimiento primario", señaló.

"En última instancia, estos productos diversifican la suite pero pueden no aislar completamente el negocio de la volatilidad inherente del mercado cripto nativo", agregó Ding.

Wu señaló cómo la incertidumbre regulatoria en torno al marco propuesto de stablecoins CLARITY podría "impactar materialmente la adopción de USDC y las ganancias de Coinbase", especialmente si se restringe la distribución de rendimientos a los usuarios.

El retiro de apoyo de Coinbase al proyecto de ley de estructura de mercado del Senado ha ayudado a estancar la revisión de la Ley CLARITY en el Comité Bancario del Senado, subrayando las preocupaciones no resueltas de la industria sobre disposiciones que incluyen restricciones de recompensas de stablecoins y otras reglas que podrían afectar la innovación y los modelos de negocio.

Debido a que los ingresos por intereses de stablecoins son "de alto margen y fluyen directamente al resultado final", el riesgo regulatorio "pesa desproporcionadamente sobre el sentimiento de los inversores", incluso cuando el volumen de trading sigue siendo el principal generador de ingresos de Coinbase, afirmó.