En Resumen
- El presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Scott, aseguró que la ley GENIUS Act sobre stablecoins será aprobada en los primeros 100 días del gobierno de Trump.
- La regulación podría disparar la competencia, con gigantes como Uber, Meta y Amazon explorando la emisión de sus propias stablecoins.
- Muchas empresas podrían optar por stablecoins de marca propia en lugar de adoptar opciones existentes como USDC, para beneficiarse de los rendimientos de las reservas subyacentes.
Mientras los legisladores promueven un marco federal para las stablecoins en Estados Unidos, algunos sectores del ecosistema cripto podrían enfrentarse pronto a la competencia de empresas como Uber y Meta.
El presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Scott (R-SC), prometió este mes que una ley sobre stablecoins, denominada GENIUS Act, será aprobada por ambas cámaras del Congreso y promulgada dentro de los primeros 100 días de la administración del Presidente Donald Trump.
A medida que el proyecto de ley gana impulso, algunos expertos señalan que la industria podría estar en una encrucijada. Si bien la medida proporcionaría por primera vez un camino hacia la legalidad para gigantes de las stablecoins como Tether y Circle, también probablemente desataría una competencia masiva.
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Un marco federal alentaría a innumerables empresas a sumergirse en el mercado de stablecoins de $233.000 millones, según Niklas Kunkel, fundador de Chronicle Labs, desarrollador de oráculos blockchain. Como mínimo, muchas empresas considerarán qué ventajas estratégicas tienen las stablecoins, comentó a Decrypt.
"Tan pronto como se apruebe esta legislación, habrá 10.000 empresas analizando esto", dijo Kunkel. "Expandiría eso más allá de las empresas de pagos y emisores de activos. [...] Se puede incluir a empresas tecnológicas: los Amazon, Uber, Meta y Google del mundo".
Entre las empresas interesadas, Kunkel apostó que 1.000 de ellas lanzarían una stablecoin dentro del año siguiente a la aprobación de la legislación. Sin embargo, en lugar de adoptar una stablecoin existente como USDC de Circle, Kunkel señaló que las empresas tendrán incentivos para lanzar su propio equivalente.
"Les encantaría que sus usuarios utilicen su propia stablecoin de marca porque pueden obtener el rendimiento de las reservas subyacentes", explicó. "Incluso podrían ser white-labeled".
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Como ejemplo de una stablecoin white-labeled, Kunkel señaló a Paxos. La empresa emitió una vez una stablecoin de marca Binance llamada BUSD, mientras jugaba un papel central en la incursión de PayPal en las stablecoins como emisor de PayPal USD (PYUSD).
Como activos digitales vinculados al precio de una moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense, las stablecoins suelen estar respaldadas por reservas de efectivo y bonos del Tesoro de EE.UU. que generan rendimiento. En el cuarto trimestre de Coinbase, la empresa reveló $224 millones en ingresos provenientes de activos que respaldan USDC.
Un iceberg que se derrite
Un informe publicado por S&P Global Ratings el miércoles encontró que la GENIUS Act aumentaría la adopción de stablecoins en EE.UU. La falta de regulación en EE.UU. es "uno de los principales impedimentos" para una adopción más amplia, escribieron los analistas.
En noviembre, el CEO de Paxos, Charles Cascarilla, escribió en una carta dirigida a Trump y la ex vicepresidenta Kamala Harris —entonces candidata presidencial demócrata— que la oportunidad de América de cimentar el dominio financiero a través de las stablecoins había sido sofocada hasta ahora por "innumerables ejemplos de exceso regulatorio".
Aunque empresas como BlackRock han emitido fondos del mercado monetario tokenizados que se asemejan a las stablecoins, los analistas de S&P escribieron que la falta de regulación y supervisión ha impedido su adopción más amplia en campos como los pagos cotidianos.
Fondo Tokenizado de BlackRock en Ethereum Paga $2,1 Millones en Dividendos
El fondo de liquidez digital institucional en USD de BlackRock (BUIDL) distribuyó más de $2 millones en dividendos en julio, un máximo histórico para sus pagos mensuales. El fondo tokenizado distribuyó un total de $2,12 millones a los inversores en julio, tras un aumento de aproximadamente el 16% con respecto al mes anterior, según datos de Etherscan. Hasta la fecha, el fondo de BlackRock ha pagado más de $7 millones en dividendos, con rendimientos de dividendos que aumentan cada mes, dijo un re...
Chronicle Labs está desarrollando una red para oráculos, que permiten a las blockchains conectarse con fuentes de datos externas del mundo real. Antes de iniciar la empresa con sede en Suiza, Kunkel trabajó durante cinco años en MakerDAO, el popular protocolo de préstamos detrás de la stablecoin DAI. (MakerDAO desde entonces se ha rebautizado como Sky y reemplazó DAI con USDS.)
Kunkel formó parte del equipo fundador de MakerDAO cuando la organización se lanzó en 2017. Y en este punto, construir algo que se parezca a un banco y opere únicamente sobre rieles de stablecoins es posible, dijo. El panorama regulatorio solo necesita ponerse al día.
"Tan pronto como el gobierno se involucra, todo se ralentiza hasta arrastrarse", afirmó. "La velocidad a la que ese iceberg se derrite va a determinar qué tan lejos en el futuro tenemos que mirar antes de que nos demos cuenta de esto".
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Los Gigantes de Ethereum MakerDAO y DAI se Expanden a Solana
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Ella dijo que "la supervisión federal y la aplicación de sus operaciones de stablecoin es esencial", expresando profunda preocupación de que el gigante de pagos se hubiera movido antes de que se aprobara un marco regulatorio.
Finalmente, la legislación sobre stablecoins podría entrelazar aún más el sistema financiero de EE.UU. con el extenso panorama de finanzas descentralizadas, o DeFi, de las criptomonedas, según el análisis de S&P.
"En nuestra opinión, el papel de las stablecoins continuará evolucionando y eventualmente podría llevar a una mayor integración entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas", escribieron.
Editado por James Rubin.
