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Un nuevo informe del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) toma como objetivo el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi), añadiendo que este nicho "en rápida evolución" "no difiere sustancialmente de las finanzas tradicionales."
El FSB es una organización internacional que representa a las principales economías del G20 y emite consejos y recomendaciones sobre el sistema financiero mundial.
"Al intentar reproducir algunas de las funciones del sistema financiero tradicional, el DeFi hereda y puede amplificar las vulnerabilidades de ese sistema", se lee en el informe.
El amplio informe aborda las similitudes con las finanzas tradicionales, además de criticar el "grado real de descentralización" del nicho, el peligro de las criptomonedas y los fallos encontrados en los contratos inteligentes en los que se basan las aplicaciones de DeFi.
El FSB argumentó que la vulnerabilidad "más preocupante", sin embargo, seguía siendo la del "riesgo de ejecución" en plataformas de préstamo y stablecoins.
"La liquidación automática de garantías en los contratos inteligentes, que puede aplicarse de forma desigual entre los participantes en función del diseño del protocolo, es una de las principales razones por las que la dinámica de desapalancamiento en DeFi puede ser especialmente perturbadora", se lee en el informe.
Por el contrario, las finanzas tradicionales y su red de asesores cumplidores evitan tal perturbación mediante una "liquidación ordenada". El FSB también dijo que la medición de la cantidad de apalancamiento en DeFi es "difícil de calibrar", por lo que es especialmente difícil de identificar lo que la organización ha denominado "cadenas colaterales."
Fundamentalmente, la lista de vulnerabilidades y riesgos del FSB preocupa al grupo en la medida en que afectan a "las finanzas tradicionales y la economía real".
Aunque estas conexiones son "limitadas" en la actualidad, la organización dijo que "si el ecosistema DeFi creciera significativamente y se convirtiera en una corriente principal como resultado de la adopción más amplia de criptomonedas y el desarrollo de casos de uso en el mundo real, entonces las interconexiones se profundizarían y aumentaría el alcance de los efectos indirectos para [las finanzas tradicionales] y la economía real."
Así pues, el informe recomienda que el DeFi se incluya en el marco de supervisión del FSB, así como determinar si los regímenes reguladores actuales deben "mejorarse para reconocer los riesgos específicos de DeFi".
DeFi en una industria post-FTX
La desaparecida plataforma de intercambio de criptomonedas FTX aparece mencionada un total de 28 veces en el informe del FSB sobre finanzas descentralizadas. La sonada quiebra de la empresa el pasado mes de noviembre conmocionó a todo el sector y, se lee en el informe, dio lugar a que varias alternativas descentralizadas se hicieran con una mayor cuota de mercado inmediatamente después.
Aun así, según el FSB, "los protocolos DeFi están sujetos a diversos problemas de operaciones y gobernanza que pueden limitar su alcance y atractivo frente a los CEX".
El informe también incluye otras implosiones catastróficas, como las de Terra y Celsius.
El primer evento vio aproximadamente $ 40 mil millones en dinero de los inversionistas se desvanecen como stablecoin algorítmica del proyecto se desplomó y se cita como un ejemplo del "riesgo de ejecución" mencionado por primera vez por la organización. El prestamista de criptomonedas en bancarrota se destaca como un efecto en cadena del colapso de Terra, ya que Celsius tuvo que detener los retiros en ese momento.