Mientras las criptomonedas siguen perdiendo terreno, con la capitalización total del mercado cayendo a 1,4 billones de dólares y el precio de Bitcoin cayendo a 30.000 dólares, los analistas de blockchain de CoinShares y Glassnode han detectado una interesante mezcla de actividad de los inversionistas.
Hay pruebas de que los inversionistas aprovecharon las turbulencias de los precios la semana pasada para mover más activos hacia Bitcoin, Ethereum y productos cotizados en bolsa que se basan en otras criptomonedas. Sin embargo, hay que tener en cuenta que, a diferencia de los inversionistas minoristas, los inversionistas adinerados con grandes participaciones (conocidos como ballenas) y las instituciones suelen tener suficiente respaldo financiero para resistir una tormenta en el mercado.
Durante la semana pasada, los productos de inversión en criptomonedas vieron entradas netas por un total de 40 millones de dólares y el Bitcoin vio entradas netas de 45 millones de dólares, según un nuevo informe de CoinShares, una señal de que los inversionistas están aprovechando el mercado para entrar en productos de Bitcoin que cotizan en bolsa a precios reducidos.
El informe de CoinShares hace un seguimiento de los productos de criptomonedas que cotizan en bolsa, como el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que invierte pasivamente en Bitcoin (BTC) y refleja el movimiento de su precio. Un ejemplo: El lunes por la tarde, las acciones de GBTC bajaron un 19% en los últimos 5 días, en comparación con la caída del 23% de BTC.
"Curiosamente, no hemos visto el mismo repunte en la actividad de comercio de productos de inversión que solemos ver históricamente durante los períodos de debilidad extrema de los precios", escribió James Butterfill, jefe de investigación de CoinShares, en el informe, "y es demasiado pronto para decir si esto marca el final de la racha de 4 semanas de sentimiento negativo."
Una posible razón: Aunque la debilidad de los precios ha hecho que Bitcoin y Ethereum caigan un 50% por debajo de los máximos históricos que alcanzaron en noviembre, todavía no es tan grave como los mercados bajistas anteriores.
"Sigue siendo modesto cuando se compara con los últimos mínimos de los mercados bajistas de Bitcoin anteriores", escribe Glassnode. "Julio de 2021 alcanzó un retroceso del -54,2%, y los mercados bajistas de 2015, 2018 y marzo de 2020 capitularon en mínimos de entre el -77,2% y el -85,5% del ATH".
Mientras tanto, se ha producido una notable acción en la especulación de precios. Los inversionistas utilizan los futuros, un tipo de derivado, para apostar si un activo aumentará o disminuirá su precio. Una cantidad récord de dinero, 4 millones de dólares, fluyó hacia contratos cortos de Bitcoin (una apuesta a que el precio seguirá bajando) durante la semana pasada.
Esto ha llevado el total de activos en productos cortos de Bitcoin a un máximo histórico de 45 millones de dólares. A pesar de este récord, los activos depositados en Bitcoin a largo plazo, con la esperanza de que el precio mejore, siguen superando por mucho a los productos a corto plazo de Bitcoin. Los 45 millones de dólares en productos cortos son el 0,15% de los 30.000 millones de dólares de activos gestionados en productos largos de Bitcoin, según CoinShares.
Pero el nivel de optimismo podría disminuir pronto.
En su boletín de noticias del lunes, Glassnode calculó que si los precios caían a alrededor de 33.600 dólares por BTC antes de que los inversionistas de criptomonedas estuvieran bajo las mismas presiones que se vieron en los mercados bajistas anteriores. Horas después de que Glassnode publicara el informe el lunes por la mañana, el precio hizo precisamente eso, cayendo hasta 30.516,07 dólares antes de repuntar ligeramente.
Mientras que CoinShares examina los fondos cotizados en bolsa que ofrecen una exposición indirecta a las criptomonedas, Glassnode analiza los datos de la blockchain para las wallets que tienen una exposición directa al mercado de las criptomonedas.
Según sus cálculos, más del 60% de la red tiene actualmente pérdidas no realizadas.
"Estos niveles coinciden con la rentabilidad observada en los mercados bajistas de finales de 2018, y finales de 2019-20", señalaron los investigadores de Glassnode. "Sin embargo, hay que tener en cuenta que ambos casos fueron anteriores al evento de capitulación final".
Disclaimer
Los puntos de vista y las opiniones expresadas por el autor tienen únicamente fines informativos y no constituyen asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo.