La empresa de análisis de blockchain Coin Metrics ha publicado una nueva métrica, que supuestamente ofrece una representación más realista de la oferta circulante de Bitcoin.
Según los principales agregadores de criptomonedas, existen 18,6 millones de Bitcoin. Sin embargo, como señala Coin Metrics, muchas monedas de Bitcoin se han perdido y ya no están disponibles en el mercado.
Esto llevó a los investigadores a crear la llamada "oferta de flotación libre", algo que creen que da "una representación más realista de la oferta de Bitcoin en el mercado". Según la métrica, esta cifra se sitúa actualmente en 14,5 millones de BTC.
It is widely understood that whilst there are 18.6m #Bitcoin in existence, many are lost and not available to the market anymore.
Esto significa que aproximadamente 3,9 millones de BTC (14.500 millones de dólares a precios actuales) que se supone que están en circulación han sido eliminados.
Los investigadores no han detallado en qué se basa su metodología; sin embargo, un rápido vistazo al gráfico sugiere que han excluido las monedas de Bitcoin que no se han movido en los últimos cinco años. Esto no significa necesariamente que esas monedas se hayan perdido.
La oferta circulante es la cantidad actual de una criptodivisa que ha sido minada (o creada en el caso de algunas otras monedas) y que está técnicamente disponible para su uso. La oferta circulante es también la métrica clave utilizada para calcular la capitalización de mercado de una moneda (Market Cap = Precio x Oferta Circulante).
El equipo de Coin Metrics también ha aplicado esta metodología de flotación libre a las bifurcaciones de Bitcoin, como Bitcoin Cash, Bitcoin SV y Bitcoin Gold, afirmando que "genera una diferencia aún más marcada en lo que comúnmente se informa como la oferta de estos activos".
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Applying our free float methodology to Bitcoin Forks - $BCH, $BSV, $BTG - generates an even starker difference in what is most commonly reported as the supply of these assets vs. what is more likely their supply in markets pic.twitter.com/1sHS8EWSXQ
Según los investigadores, esto implica que la capitalización de mercado tanto de Bitcoin como de sus forks puede estar sobrevalorada, y esto podría tener implicaciones para los inversores que utilizan la capitalización de mercado como valor de referencia.
Si estas estimaciones son correctas, eso podría significar que la capitalización de mercado real de Bitcoin es de 539.800 millones de dólares en lugar de los 691.300 millones de dólares afirmados, con valores aún más bajos para las ramificaciones de la mayor criptomoneda.
"Es un punto de vista diferente para que la comunidad decida", dijo el equipo de Coin Metrics.
No es la primera vez que Coin Metrics ofrece enfoques alternativos a las métricas comúnmente aplicadas. El año pasado, el analista principal de la empresa, Karim Helmy, sugirió una nueva técnica para medir la actividad de los mineros de Bitcoin y otras criptomonedas.
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