Bitcoin es 'único' entre los activos de inversión, dice Fidelity

Actualización: Este artículo afirmaba anteriormente que Fidelity recomendaba mantener el 5% de una cartera en Bitcoin. Sin embargo, el ejemplo dado era una situación hipotética, no una recomendación. Hemos actualizado el artículo y el titular para reconocerlo.

Bitcoin se ha comportado de forma diferente a cualquier otro activo de inversión disponible en el mercado durante los últimos cinco años, actuando casi de forma totalmente independiente, según el gigante de los servicios financieros Fidelity.

Fidelity Digital Assets, el brazo cripto de Fidelity, dijo hoy en un informe que Bitcoin casi no tiene relación con los rendimientos producidos por otras clases de activos, incluyendo el oro y las acciones del mercado de los Estados Unidos.

La investigación para el informe de Fidelity se llevó a cabo entrevistando a inversores y expertos en la industria de las criptomonedas de firmas como ARK Invest, CoinShares y Fidelity Investments. En él, la firma expone su argumento para "el papel de Bitcoin como una inversión alternativa".

Las inversiones alternativas se consideran distintas de las posiciones en acciones públicas o instrumentos de renta fija como los bonos. Estos tipos de activos proporcionan una exposición al riesgo única que se espera que vea los cambios de precio independientemente de otras clases de activos. Las inversiones alternativas han pasado del 6% de los mercados de inversión mundiales en 2003 al 12% en 2018, y se espera que aumenten hasta representar hasta el 25% de los mercados mundiales en 2025, según Fidelity.

Los activos alternativos son atractivos para los inversionistas con una cartera de múltiples activos que contienen una mezcla diversificada de acciones, bonos y otras participaciones porque es más probable que retengan un mayor valor cuando las participaciones más tradicionales tienen un rendimiento inferior. Una variedad de activos ayuda a suavizar los rendimientos a lo largo del tiempo, a costa de perder rendimientos potencialmente más altos si uno o unos pocos activos específicos tienen un rendimiento muy superior al del mercado.

La investigación de Fidelity encontró que Bitcoin como vehículo de inversión tenía una correlación de sólo 0,11 con otros activos en un promedio móvil de 30 días entre enero de 2015 y septiembre de 2020. Las medidas de correlación van de 1 a -1, basadas en si el precio de un activo se mueve al mismo ritmo que el de un activo totalmente correlacionado, o exactamente lo contrario para un activo totalmente no correlacionado.

La puntuación de 0,11 significa que los precios de Bitcoin no se mueven ni hacia arriba ni hacia abajo en comparación con cualquier clase de activo, incluyendo aquellos como el oro o el mercado de valores de EE.UU. en general, que a menudo se comparan junto a BTC. Fidelity descubrió que, con el tiempo, los precios de Bitcoin se mueven con muy poca consideración a lo que hacen otros activos, incluso si los movimientos están a veces correlacionados a corto plazo.

Basándose en su investigación, Fidelity recomienda mantener el 5% del valor en un portafolio de múltiples activos en Bitcoin como un medio para obtener mayores beneficios a lo largo del tiempo, independientemente de las condiciones del mercado.

"Considere un portafolio con una asignación de objetivos del 5% de Bitcoin", dijo la firma. Si la asignación de Bitcoin se eleva por encima de esa marca, la firma recomienda vender parte de ese Bitcoin para reequilibrar su cartera. Si cae por debajo de esa marca, los inversores deberían comprar, dijo. "Una ventaja del reequilibrio es que obliga a los inversores a tener la disciplina de comprar bajo y vender alto", dijo Fidelity.

Junto con el lanzamiento en agosto de un Fondo del Índice Bitcoin, Fidelity sigue siendo un fuerte argumento a favor de que los inversores institucionales entren en Bitcoin.

"Bitcoin es un activo invertible único con diferencias convincentes en relación con las clases de activos tradicionales, así como con las inversiones alternativas convencionales que podrían convertirlo en una adición beneficiosa a una cartera", concluyó el informe de la empresa.