El reciente crecimiento del ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) de Ethereum puede ser considerablemente exagerado, según un informe publicado el martes por el rastreador de aplicaciones descentralizadas (dapp) DappRadar.
DappRadar analyzes one of the biggest #DeFi protocols MakerDAO.
Una de las métricas más utilizadas en el espacio del DeFi es la estadística del valor total de dólares bloqueados (TVL). Detalla cuánto valor está bloqueado en las aplicaciones dentro del espacio DeFi. Los fondos pueden estar bloqueados en aplicaciones de préstamo, o mantenidos como liquidez para el trading en intercambios descentralizados. Y ha estado creciendo a un ritmo acelerado.
En julio, el TVL bloqueado en DeFi alcanzó los 3 mil millones de dólares por primera vez. Un mes después, ese número se ha duplicado a 6.3 mil millones de dólares. Y no muestra signos de desaceleración. Sin embargo, DappRadar argumentó que el crecimiento real del DeFi podría, en realidad, ser mucho menos explosivo.
"Para concluir, el 75% del incremento total del valor bloqueado fue alimentado por un precio en tokens", declaró DappRadar, lo que implica que sólo el 25% del crecimiento reciente se debió a que el dinero se movió en la industria.
DappRadar analizó a MakerDAO, la principal plataforma de préstamos de DeFi que es responsable del 24% del valor total generado en el sector (alrededor de 1.500 millones de dólares). Descubrió que el 97% de su TVL está encerrada en Ethereum (73%), Wrapped Bitcoin (8%) y su propia ficha de gobierno MKR (17%). Y los precios de los tres aumentaron notablemente durante el último mes.
"Las 3 monedas se enfrentaron a un aumento de valor en el período de 30 días. Esto plantea la pregunta de hasta qué punto el precio de las mismas afectó a la métrica de TVL", señaló DappRadar, y añadió que debido a esto, "el valor total fijado en dólares puede ofrecer una visión distorsionada del desarrollo de la categoría".
Por ejemplo, si el precio de la ficha se duplica, esto resultará en el correspondiente aumento del TVL. Pero si el número de tokens realmente encerrados no cambia, esto significa que no hay nuevos activos que fluyan hacia el mundo de las DeFi.
Aunque hubo un tremendo aumento de alrededor de 800 millones de dólares en el TVL de las tres fichas principales de MakerDAO, el crecimiento real no superó los 200 millones de dólares cuando se tiene en cuenta un valor ajustado a la inflación, señalaron los investigadores.
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