Tips

  • La base monetaria de Stablecoins aumentó en 3.800 millones de dólares en el último trimestre, llegando a un total de 12.000 millones de dólares.
  • Más del 80% de la capitalización del mercado de stablecoins está controlada por USDT.
  • Ethereum, donde se emite la mayor parte del USDT, representa más del 85% del valor de las transacciones de stablecoins.

Maximalistas de Bitcoin, no le escriban al analista de Messari, Ryan Watkins. Odien al mensaje, no al mensajero.

En unos hallazgos que seguramente provocarán escozor en más de uno, el investigador de Messari Ryan Watkins encontró que, después de casi alcanzar la paridad con Bitcoin para el valor de liquidación diaria en el primer trimestre de 2020, Ethereum "derrotó a Bitcoin" en el segundo trimestre en términos de valor movilizado en la blockchain, todo gracias a las stablecoins.

Las cifras de liquidación añaden otra pluma en la capitalización del Ethereum, que ha sido la principal blockchain para stablecoins durante algún tiempo. "Todo dicho Ethereum representa más del 65% de todos los stablecoins emitidos, y más del 85% del valor de las transacciones de stablecoin", escribió Watkins.

En el análisis de Watkins, los volúmenes de las stablecoins se han correspondido con dos tendencias recientes. La primera es el pánico financiero relacionado con COVID. En el último trimestre, la cantidad de dinero en circulación aumentó en 3.800 millones de dólares después de haber crecido 2.400 millones de dólares el trimestre anterior.

La mayor parte de ese crecimiento fue en USDT, más conocido como Tether. Ahora representa más de 10.000 millones de dólares de la capitalización del mercado de stablecoins que ahora roza los 12.000 millones de dólares. En noticias más inquietantes para el más máximo de los maximalistas de Bitcoin, "El USDT por sí solo puede muy pronto superar a Bitcoin como la moneda dominante en las cadenas de bloque públicas".

El sUSD, lanzado por Synthetix en enero, y el stablecoin de Binance (BUSD), que empezó a cotizar en septiembre del año pasado, también mostraron un fuerte crecimiento en términos relativos. Sin embargo, les queda un largo camino por recorrer antes de atrapar a Tether, el stablecoin vinculado a Bitfinex que ha estado en circulación desde 2014.

Aunque Tether se emitió inicialmente en la blockchain de Bitcoin, comenzó a emitirse en Ethereum en 2017. Tether emite una cantidad menor de USDT en la blockchain Tron.

Si la trayectoria ascendente de los stablecoin parece una buena noticia para las stablecoins y las blockchains que los emiten, Watkins dice que es porque lo es.

"Lo que el segundo trimestre de 2020 dejó en claro es que el crecimiento del trimestre anterior no se debió sólo a una huida hacia el efectivo, estimulada por la agitación inicial de los mercados financieros en torno a la pandemia de coronavirus", señaló. "En su lugar es que los stablecoins, en algunos aspectos, ofrecen una solución superior de pagos y ahorros".

Pero el auge de la demanda de stablecoins  no sólo encaja con el nerviosismo del COVID. El uso de Stablecoins también se correlaciona con el aumento de las finanzas descentralizadas en Ethereum. Watkins dio a conocer una lista de desarrollos DeFi del segundo trimestre: los volúmenes de intercambio en plataformas descentralizadas a veces alcanzaban los 500 millones de dólares a la semana, el programa de minería de liquidez de Compound condujo a 800 millones de dólares en préstamos pendientes, y más de 2.000 millones de dólares en valor se encerraron en tokens de DeFi. Oh! y los precios de esos tokens subieron.

"Las Stablecoins estuvieron en el centro de toda esta acción, que ayudó a construir su utilidad fuera del caso de uso de los pagos", señaló Watkins.

Para aquellos que leen el informe de Watkins con no poco temor de que el potencial de las criptomonedas se esté diluyendo bajo la posibilidad de que las instituciones las arropen para ofrecer liquidaciones más rápidas en lugar de pagos entre pares, Watkins termina con una coda esperanzadora: "A largo plazo, los stablecoins no son un compromiso, son un caballo de Troya para el dinero no permisionado."

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