En Resumen
- Bernstein redujo sus metas para Coinbase a $330, Robinhood a $130 y Figure a $67, citando vientos geopolíticos y débil sentimiento cripto.
- Coinbase enfrenta la mayor exposición con volúmenes 30% por debajo del Q4 2025; Bernstein recortó su estimación de EPS 2026 un 44% a $5,97.
- Figure superó $1.000 millones en originación mensual en marzo; Robinhood proyecta $586 millones en mercados de predicción para 2026.
Los analistas de Bernstein recortaron el lunes sus objetivos de precio para Coinbase, Robinhood y la firma de préstamos blockchain Figure Technology Solutions, citando vientos geopolíticos en contra y un débil sentimiento cripto.
Sin embargo, los analistas mantuvieron calificaciones de "Rendimiento Superior" para las tres empresas, a pesar de las reducciones.
"En nuestra opinión, estos negocios ofrecen exposición a mercados de billones de dólares con años de crecimiento por delante: mercados de predicción, stablecoins, activos del mundo real tokenizados, derivados cripto y mayor beta en la recuperación cripto desde el piso", señalaron. "Creemos que veremos un piso en las acciones cripto hacia las débiles ganancias del primer trimestre".
Las acciones cotizan aproximadamente un 60% por debajo de sus máximos de 2025, según la nota escrita por el analista Gautam Chhugani. Bernstein redujo su objetivo de precio para Coinbase (COIN) a $330 desde $440, para Robinhood (HOOD) a $130 desde $160, y para Figure (FIGR) a $67 desde $72.
Coinbase, que cotiza actualmente alrededor de $160, enfrenta la mayor exposición cripto directa de las tres. Los volúmenes al contado se ubican aproximadamente un 30% por debajo de los niveles del cuarto trimestre de 2025, y Bernstein recortó su estimación de ganancias por acción para 2026 en un 44%, a $5,97. Aun así, la firma proyecta una tasa de crecimiento anual compuesta de ingresos del 26% hasta 2027, citando los ingresos de la firma por stablecoins.
El exchange con sede en San Francisco recibe aproximadamente la mitad de los ingresos de USDC de Circle, y ha escalado rápidamente su negocio de derivados tras su adquisición de Deribit.
Robinhood y Figure tendrán más facilidad para recuperarse debido a su menor exposición a los precios cripto, argumentaron los analistas de Bernstein.
"Vemos una mayor resiliencia, particularmente en HOOD y FIGR, dado que sus ingresos no están vinculados a la recuperación cripto. Figure es un negocio puro de tokenización blockchain. Las criptomonedas representan apenas aproximadamente el 20% de los ingresos de HOOD", señalaron.
Los analistas esperan que los mercados de predicción emerjan como un importante motor de ingresos para Robinhood en 2026, proyectando aproximadamente $586 millones en contribuciones, un aumento del 286% interanual, respaldado por su acuerdo de distribución con Kalshi y el exchange propio Rothera, una empresa conjunta con Susquehanna.
Figure, una plataforma pura de tokenización blockchain, superó los $1.000 millones en volumen mensual de originación de préstamos en marzo, según señaló Bernstein, y está expandiéndose más allá de su negocio principal de líneas de crédito con garantía hipotecaria hacia préstamos de autos, préstamos a pequeñas empresas y acciones tokenizadas. La empresa salió a bolsa en septiembre con una valoración de $5.300 millones.
Robinhood (HOOD) cotizaba recientemente alrededor de $64, con una caída de aproximadamente el 3% en el día, mientras que FIGR baja menos del 1%, a menos de $31 por acción.