Los Recortes de Tasas no Serán Suficientes Para Impulsar a Bitcoin: Arthur Hayes

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, confirmó la semana pasada que el esperado cambio de rumbo del banco central está a la vuelta de la esquina. ¿Pero esto es realmente alcista para Bitcoin?

La sabiduría convencional dice que sí, pero Arthur Hayes, cofundador de BitMEX y entusiasta de Bitcoin perenne, dice que es más complicado que eso.

“Estamos olvidando que estos futuros recortes de tasas anticipados por la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo reducen la diferencia de tasas de interés entre estas monedas y el yen”, escribió Hayes en un ensayo del martes.

Según la opinión de Hayes, el mercado experimentó el viernes una “subida de azúcar” cuando Powell confirmó que “ha llegado el momento” de comenzar a recortar las tasas de interés, ya que el equilibrio de riesgos entre la inflación alta y una posible recesión comenzaba a inclinarse hacia esta última.

Por un lado, las tasas de interés más bajas permiten a los inversores pedir prestado más fácilmente para especular en inversiones percibidas como más arriesgadas, incluyendo acciones y criptomonedas. Este fenómeno ayudó a que Bitcoin se disparara 15 veces entre marzo de 2020 y abril de 2021, por ejemplo.

Por otro lado, debilitar al dólar junto con el euro y la libra esterlina fortalecería efectivamente al yen japonés y provocaría que el "carry trade" del yen se deshaga y haga que los mercados globales se desplomen. El carry trade del yen es cuando los inversores toman prestado barato del Banco de Japón para invertir en activos globales denominados en monedas más fuertes, ganando a medida que esos activos se aprecian con un riesgo aparentemente mínimo.

Una versión de este "desenlace" ya ocurrió a principios de agosto cuando el Banco de Japón aumentó las tasas por primera vez en diecisiete años al 0,25%. En ese momento, Bitcoin cayó brevemente por debajo de los $50.000, momento en el que Hayes les dijo a sus seguidores que “compren la maldita caída” ya que el banco central prometió rápidamente no seguir aumentando las tasas en medio de la inestabilidad del mercado financiero.

Editado por Ryan Ozawa.