En Resumen
- El destacado economista Jeremy Siegel instó al banco central de EE. UU. (FED) a comenzar a reducir las tasas de interés a un ritmo mucho más rápido de lo que esperan los mercados.
- Siegel recomendó un recorte de emergencia de 75 puntos básicos en la tasa de fondos federales, con otro recorte de 75 puntos básicos indicado para la reunión de septiembre.
- La recomendación sigue a números de empleo decepcionantes y la inestabilidad macroeconómica impulsada por el Banco de Japón, lo que ha causado estragos tanto en el mercado de acciones como en el mercado de criptomonedas.
Entre una avalancha de mercados en declive y malos datos económicos, un destacado economista insta al banco central de EE. UU. (FED) a comenzar a reducir las tasas de interés a un ritmo mucho más rápido de lo que esperan los mercados.
Jeremy Siegel, profesor emérito de finanzas en la Escuela de Negocios Wharton, dijo el lunes que la tasa de fondos federales de la Fed ya debería estar entre el 3,5% y el 4%—es decir, 1,5% por debajo de su rango objetivo actual de 5,25% a 5,5%.
"Estoy pidiendo un recorte de emergencia de 75 puntos básicos en la tasa de fondos federales, con otro recorte de 75 puntos básicos indicado para el próximo mes en la reunión de septiembre, y eso como mínimo", dijo Siegel durante una entrevista con CNBC.
"I'm calling for a 75 basis point emergency cut in the Fed funds rate, with another 75 basis point cut indicated for next month at the September meeting - and that's minimum," says Wharton's Jeremy Siegel: pic.twitter.com/s4CgWx962Q
— Squawk Box (@SquawkCNBC) August 5, 2024
Un punto básico es la centésima parte de un porcentaje, lo que significa que un recorte de 75 puntos básicos sería una reducción del 0,75%.
La recomendación del economista sigue a números de empleo decepcionantes que alimentaron temores de una recesión en EE. UU. la semana pasada, junto con la inestabilidad macroeconómica impulsada por el Banco de Japón aumentando su tasa de interés por encima del 0%. Ambas noticias han causado estragos tanto en el mercado de acciones como en el cripto mercado, con Bitcoin cayendo por debajo de los $50.000 el lunes por primera vez desde febrero.
Para muchos, la caída del fin de semana ha recordado a marzo de 2020, cuando se produjo una venta masiva en el mercado debido a preocupaciones en torno a la pandemia de coronavirus. En el período posterior, los bancos centrales de todo el mundo intervinieron para proporcionar liquidez y reducir las tasas de interés, ayudando a que las acciones y las criptomonedas se recuperaran rápidamente a máximos históricos.
The last time global capital markets panicked was March 12, 2020, when the reality of COVID set in.
Bitcoin's price fell 37% that day, from $7,911 to $4,971. A year later, it was $57,332.
People smash the sell button for liquid assets during broad-based panics. But from my…
— Matt Hougan (@Matt_Hougan) August 5, 2024
Según Siegel, también economista senior en WisdomTree Investments, ya es hora de otro ciclo de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal.
“La Reserva Federal ha dicho que la tasa de fondos federales a largo plazo—cuando la inflación alcance el 2% y el desempleo haya llegado al 4,2%—debería ser del 2,8%,” explicó Siegel. La semana pasada, el desempleo de julio se situó en el 4,3%, mientras que la inflación del IPC alcanzó el 2,97% en junio, lo que representa un progreso del 90% desde el inicio de las medidas agresivas de la Fed.
“¿Cuánto hemos movido la tasa de fondos federales? Cero,” dijo Siegel. “Eso no tiene absolutamente ningún sentido.”
La inacción, podría ser desastrosa, señaló el economista.
“Si van a ser tan lentos a la baja como lo fueron al alza—lo cual, por cierto, fue el peor error de política en 50 años—entonces no vamos a tener un buen momento con esta economía,” dijo.
Aunque la mayoría espera que la Fed comience a recortar las tasas muy pronto, James Butterfill, jefe de investigación de Coinshares, piensa que un recorte del 1,5% para septiembre es un poco exagerado. Él cree que un recorte de 50 puntos básicos en septiembre sigue siendo el curso más probable.
“La Reserva Federal probablemente será cautelosa en ser demasiado reactiva a pesar de que uno de sus mandatos implícitos sea un mercado estable”, dijo Butterfill a Decrypt. “Si los mercados empeoraran significativamente, podría provocar un recorte de tasas en agosto, pero hasta ahora es poco probable.”
Según CME Fedwatch, el mercado ahora está valorando en un 83% las probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos en septiembre.
Coinshares se encuentra entre varios analistas que creen que tasas de interés más bajas serán alcistas para activos de suministro fijo como Bitcoin. Aunque generalmente es bueno para las acciones, el Director de Inversiones de AJ Bell, Russ Mould, dice que el efecto de una recesión inminente aún podría significar malas noticias para las acciones.
“Aquellos con memoria recordarán cómo los frenéticos recortes de tasas en 2000-02 y 2007-08 no lograron evitar un mercado bajista en las acciones”, escribió en una nota de análisis el lunes. “Porque la economía se desplomó y las ganancias corporativas cayeron mucho más rápido que el costo nominal del dinero en términos generales.”
Editado por Ryan Ozawa.