Avanza Demanda de la SEC Contra Coinbase, ¿Qué Tan Grave es?

Un juez federal que supervisa la amplia demanda de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) contra Coinbase dictaminó el miércoles que los argumentos del regulador contra el exchange de criptomonedas son en su mayoría "plausibles", permitiendo que el caso continúe, denegando en su totalidad la petición de desestimación presentada por Coinbase.

Las decisiones sobre las peticiones de desestimación, como la de hoy, no resuelven disputas de hechos. Al evaluar dichas peticiones, los jueces federales solo desestiman un caso si no hay pruebas plausibles de que se haya violado una ley, incluso al asumir que todos los hechos alegados por un demandante son verdaderos.

Sin embargo, en la decisión de hoy, la jueza de distrito de EE. UU. Kathleen Failla no solo encontró que la mayoría de las afirmaciones de la SEC contra Coinbase eran aptas para juicio, sino que también indicó su apoyo al argumento más amplio y de larga data de la agencia sobre las criptomonedas: Muchos activos tokenizados constituyen esquemas de valores y están bajo la jurisdicción de la SEC.

“La nomenclatura de ‘cripto’ puede ser de reciente creación, pero las transacciones impugnadas se ajustan cómodamente al marco que los tribunales han utilizado para identificar valores durante casi ochenta años”, escribió la jueza Failla.

En dos reclamaciones importantes, la jueza Failla permitió que el caso de la SEC contra Coinbase continuara: primero que Coinbase opera como un exchange de valores no registrado para inversores minoristas e institucionales, y segundo que sus programas de participación en criptomonedas constituyen ofertas adicionales de valores no registrados.

Sin embargo, una tercera reclamación contra Coinbase, que señala que la empresa realiza actividades de corretaje, a través de su Billetera Coinbase, fue desestimada por la jueza Failla. La lógica en la que Failla se basó para desestimar la reclamación fue específica solo para la definición legal de un corredor y hace poco para ayudar al caso restante de Coinbase contra la SEC.

En Twitter, el Director Legal Principal de Coinbase, Paul Grewal, escribió que no le sorprendió el fallo de hoy.

https://twitter.com/iampaulgrewal/status/1772993916146479193

“Estábamos preparados para esto”, dijo Grewal. “Las mociones tempranas como la nuestra contra una agencia gubernamental casi siempre son denegadas. Pero la claridad es el objetivo final y la decisión de hoy nos mantiene en ese camino.”

El caso de la SEC contra Coinbase ahora avanza hacia el descubrimiento. La jueza Failla ha instruido a ambas partes a presentar planes propuestos de gestión del caso antes del 19 de abril.

Cuando Coinbase argumentó los méritos de su moción para desestimar el caso en enero, Failla mostró interés por los argumentos presentados por defensores de la industria de las criptomonedas.

Pero su fallo de hoy podría indicar no solo problemas por delante para Coinbase, sino también para la batalla más amplia y en curso de la industria de las criptomonedas contra los reguladores federales.

Dentro de la sentencia de 84 páginas de la jueza Failla se encontraba un rechazo de la afirmación de Coinbase de que la SEC ha violado la ley federal al no revelar su política criptográfica. A principios de esta semana, el Fondo de Educación DeFi demandó a la SEC por motivos similares.

"La SEC no está anunciando una nueva política regulatoria", escribió la Jueza Failla hoy, desestimando tales argumentos. "Sino que simplemente está participando en una aplicación intensiva de hechos de un estándar existente, una aplicación que Coinbase también llevó a cabo, para determinar si ciertas transacciones que involucran criptoactivos cumplen con las características de un 'contrato de inversión'".

Editado por Stacy Elliott.