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Term Labs ha dado la vuelta a la situación con su oferta de interés fijo, consiguiendo 2,5 millones de dólares para llevar el producto al mercado.
A la última ronda, liderada por Electric Capital, también se unieron Circle Ventures, MEXC Ventures, Coinbase Ventures y la inversión ángel de una serie de fundadores de DeFi. Los nuevos fondos se utilizarán para desarrollar el protocolo de financiación a plazo del equipo.
DeFi lleva algún tiempo plagado de tipos variables, lo que dificulta la entrada en el mercado de portafolios profesionales de mayor tamaño.
Las tarifas de protocolos DeFi populares como Aave y Compound generan sus tarifas en función de la oferta y la demanda. Esto significa que si una gran ballena de ese protocolo deposita una enorme cantidad de fondos en un fondo común de préstamos, los tipos en general caerían en picado. Si esa misma entidad tomara prestados esos fondos, los tipos de interés de los préstamos se dispararían.
A la inversa, generar préstamos a partir de agentes centralizados, como Genesis, ha demostrado ser igual de arriesgado. Aun así, como dijo a Decrypt el cofundador de Term Labs, Dion Chu, se trata de un mercado masivo. Antes de declararse en bancarrota este año, Génesis generó 8.400 millones de dólares en préstamos en el tercer trimestre de 2022.
Haciendo DeFi escalable
"Ahí hay un mercado enorme. La solución DeFi anterior no era escalable. La solución CeFi no es segura. Así que estamos intentando salvar esa distancia y ofrecer una solución escalable y segura que sea nativa de la blockchain", dijo Chu.
Aunque Term Finance es nativa en criptomonedas, el equipo se ha inspirado en el Departamento del Tesoro de EE.UU.—en concreto, en su calendario de subastas—para encontrar y poner en contacto a prestatarios con prestamistas. En Term, los prestamistas pueden fijar sus tipos de interés, la cantidad que están dispuestos a ceder y la duración de la subasta. Lo mismo ocurre con los prestamistas.
Una vez enviado, el activo que los usuarios han puesto a disposición de los prestatarios o como garantía se bloquea en un contrato inteligente mientras dure la subasta.
Por ahora, el equipo se lanzará con una variedad de stablecoins como USDC y USDT, así como con activos más volátiles como Ethereum, Wrapped Bitcoin y Wrapped Staked Ethereum.
"La visión aquí es que el estado estacionario tendrá un token que madurará cada semana, cada mes, hasta un año. Y esto formará la base de una especie de curva de rendimiento definida como punto de referencia", dijo Chu a Decrypt.
Billy Welch, otro cofundador de Term Finance, explicó que ha habido interés en este producto por parte de varios tipos de fondos que buscan un acceso seguro a un rendimiento estable como el que está creando su equipo.
"Hemos estado hablando con muchos fondos de tokens líquidos o fondos DeFi que tienen un exceso de stablecoins, que serían prestamistas en el protocolo", dijo Welch a Decrypt. "También los creadores de mercado, esperamos que sean usuarios de la plataforma para financiar oportunidades de rendimiento, así como operaciones de base en DeFi".
En cuanto al despliegue, la primera iteración será sin permisos para todos los usuarios, pero el equipo lanzará finalmente una "versión sandbox" para instituciones, dijo Chu.