En Resumen
- TD Cowen elevó su precio objetivo de MSTR a $400 por acción, proyectando un alza del 139% gracias a la acumulación acelerada de Bitcoin de Strategy.
- Strategy adquirió $2.000 millones en Bitcoin la semana pasada mediante emisión de acciones preferentes STRC, elevando sus tenencias a 843.738 BTC valuados en $64.700 millones.
- TD Cowen también subió su objetivo para Strive Asset Management a $30, un potencial alza del 94% desde su cotización actual de $15,41.
Analistas de TD Cowen consideran que las acciones de la empresa de tesorería de Bitcoin Strategy (MSTR) podrían dispararse hasta un 139%, alcanzando los $400 por acción en los próximos 12 meses.
El nuevo pronóstico refleja un aumento de $5 por acción, frente al precio objetivo anterior de $395 de los analistas. La actualización alcista de TD Cowen llega un día después de que la compañía anunciara que adquirió $2.000 millones en Bitcoin durante la semana anterior.
"Las operaciones de tesorería de Strategy continúan superando las expectativas, con una acumulación de Bitcoin más rápida de lo anticipado y acciones de balance acretivas que impulsan un mayor BTC por acción y una mayor flexibilidad financiera", señalaron los analistas de TD Cowen.
Por ahora, las acciones de MSTR caían alrededor de un 1,1%, cotizando cerca de $164,79 poco después de la apertura del mercado el martes. A su precio actual, las acciones de la firma se encuentran casi un 64% por debajo de su máximo de 52 semanas de $457,22.
La reevaluación positiva de TD Cowen se debe en gran parte a la sostenida capacidad de Strategy para acceder a capital financiero, destacada por su emisión de acciones preferentes Stretch (STRC), que ha permitido a la firma acumular BTC de una manera que Bernstein considera más beneficiosa para los accionistas de MSTR.
"Desde la última llamada de resultados, la actividad de tesorería ha estado dominada por la emisión de acciones preferentes, con aproximadamente $1.950 millones recaudados frente a una emisión mínima de acciones ordinarias, y la práctica totalidad de los ingresos destinados a la compra de Bitcoin", escribieron los analistas, agregando que la firma ya ha superado sus pronósticos anteriores de compras de Bitcoin a mitad del trimestre.
"Es importante destacar que esta actividad continúa impulsando el crecimiento del BTC por acción a pesar de la creciente dilución, lo que refleja la naturaleza acretiva del modelo de financiamiento de la compañía", afirmaron.
Su emisión de acciones preferentes le permitió hacerse con cerca de 25.000 Bitcoin valorados en aproximadamente $2.000 millones en la última semana, extendiendo su posición líder en Bitcoin a 843.738 BTC, valorados en aproximadamente $64.700 millones al momento de la redacción de este artículo.
Además de su masiva compra de Bitcoin, Strategy también retiró alrededor de $1.500 millones en deuda convertible la semana pasada, una medida que los analistas calificaron de "claro positivo tanto para los accionistas como para los acreedores".
"Consideramos esto como una señal importante de flexibilidad financiera", indicaron. "Si bien Strategy podría reponer partes de sus reservas en dólares con el tiempo, esperamos que el acceso continuo a los mercados de capitales respalde la acumulación continua de Bitcoin, en lugar de limitarla".
La empresa de tesorería de Bitcoin Strive Asset Management (ASST), que ha seguido los pasos de Strategy con el reciente lanzamiento de un producto de acciones preferentes con pago de dividendos, también recibió un aumento en su precio objetivo por parte de TD Cowen.
La firma, que comenzará a pagar dividendos diarios sobre las acciones preferentes de SATA a partir del 16 de junio, eliminó su deuda pendiente la semana pasada para concentrarse en la estrategia de acciones preferentes. TD Cowen estima que las acciones de ASST, que actualmente cotizan alrededor de $15,41, podrían subir hasta $30, lo que representaría una ganancia de casi un 94% desde su nivel actual.