El punto de estrangulamiento petrolero más importante del mundo ha estado efectivamente cerrado (con algunos contratiempos ocasionales) desde finales de febrero, y los traders no esperan que vuelva a la normalidad pronto.
Los traders en el mercado de predicciones Polymarket estiman en apenas un 28% las probabilidades de que el tráfico marítimo regrese a la normalidad en el Estrecho de Ormuz antes del 30 de abril, incluso después de que Irán y Estados Unidos declararan un alto al fuego y Teherán afirmara reabrir la vía marítima.
La razón: los barcos siguen dando marcha atrás. Un video de la firma de rastreo de embarcaciones Kpler muestra petroleros intentando salir del estrecho y revirtiendo su rumbo, mientras que la mayor asociación naviera del mundo, BIMCO, ha recomendado a los buques evitar la zona por completo, citando una amenaza de minas sin despejar. El estrecho "no ha sido declarado seguro para el tránsito en este momento", señaló el director de seguridad de BIMCO a CNBC a finales de la semana pasada.
En papel, la crisis del Estrecho de Ormuz de 2026 comenzó el 28 de febrero, cuando Estados Unidos e Israel lanzaron la Operación Epic Fury: ataques aéreos coordinados contra instalaciones militares y nucleares iraníes.
El IRGC de Irán respondió declarando el estrecho cerrado a los buques que se dirigieran hacia o desde puertos de Estados Unidos, Israel y sus aliados. El tráfico de petroleros se desplomó más de un 90%. El crudo Brent se disparó por encima de los $100 por barril por primera vez en cuatro años, alcanzando un pico cercano a los $126, el aumento de precios del petróleo más rápido asociado a cualquier conflicto en la historia moderna.
El alto al fuego anunciado el 8 de abril generó un breve impulso de optimismo. El Brent cayó aproximadamente un 12% en una sola sesión de trading. Sin embargo, la realidad física en el agua no siguió el titular diplomático.
Irán impuso peajes en criptomonedas de aproximadamente $1 por barril a los petroleros en tránsito, con el IRGC recaudando supuestamente hasta $2 millones por embarcación en Bitcoin, yuan chino y USDT. Luego, el 18 de abril, Teherán dio marcha atrás nuevamente, reimponiendo restricciones y citando un bloqueo portuario estadounidense. El tráfico sigue por debajo del 5% de los volúmenes previos a la guerra.
Ese es el contexto de un conjunto de apuestas en mercados de predicciones que cuentan una historia consistente: la interrupción está lejos de terminar.
En Myriad, la plataforma de predicciones lanzada por la empresa matriz de Decrypt, Dastan, el mercado de dirección del crudo precoge un 63,2% de probabilidades de que el Brent suba a $120, frente al 36,8% de posibilidades de una caída a $55.
Vale la pena señalar que las probabilidades de un aumento del crudo Brent en Myriad nunca han estado por debajo del 50%. Hubo un breve período de optimismo el 17 de abril, cuando las probabilidades alcanzaron el 50,9%, pero el pánico volvió a imponerse (como suele ocurrir durante una guerra) y los predictores aumentaron sus apuestas a favor de que el petróleo alcance nuevos máximos.
Un mercado separado de Myriad pregunta si el número promedio de barcos en tránsito por Ormuz volverá a superar los 15 antes de mayo: las probabilidades se inclinan un 61,8% hacia el "Sí", pero el gráfico cuenta una historia más compleja: la probabilidad osciló salvajemente desde casi el 90% hasta menos del 40% en una sola semana a principios de abril, antes de estabilizarse.
Mientras tanto, un tercer mercado de Myriad sugiere que existe un 70,5% de probabilidades de que el presidente Donald Trump anuncie el fin de las operaciones militares contra Irán antes de junio. Esto no parece estar en los planes de Trump, quien acaba de declarar a medios que "no se dejará presionar" para poner fin a la guerra, aunque junio aún está lo suficientemente lejos como para darle al mercado cierto margen de maniobra.
En conjunto, los mercados están trazando un escenario donde alguna normalización llegará, pero de forma lenta y no del todo limpia. En Polymarket, las probabilidades de que el tráfico en Ormuz regrese a la normalidad antes del 31 de mayo se sitúan en el 61%. Esas probabilidades aumentan a alrededor del 70% cuando la fecha se desplaza al 30 de junio.
En otras palabras, los traders creen que la reapertura del Estrecho de Ormuz ocurrirá eventualmente, solo que no este mes, y probablemente no sin más tensiones en el camino.
La advertencia de BIMCO sigue vigente. IMF Portwatch, la fuente de resolución para el mercado de Polymarket, requiere una media móvil de 7 días de al menos 60 llegadas de buques para que el mercado resuelva a "Sí". Los datos actuales están muy lejos de ese umbral, y el primer marcador de fecha, el 30 de abril, está a solo 10 días.
Las consecuencias económicas son reales. Una investigación del Banco de la Reserva Federal de Dallas publicada en marzo estima que un cierre de Ormuz durante un trimestre completo podría restar 2,9 puntos porcentuales al crecimiento del PIB global anualizado solo en el segundo trimestre de 2026. El estrecho mueve aproximadamente el 20% del petróleo mundial y una proporción similar de gas natural licuado, sin ninguna ruta alternativa significativa para la mayor parte de ese volumen.
Los traders de criptomonedas han navegado el caos con particular creatividad. Según reportó Decrypt en marzo, los futuros perpetuos vinculados al petróleo en la plataforma DeFi Hyperliquid procesaron aproximadamente $991 millones en volumen de 24 horas durante el punto álgido de la tensión en Ormuz, en comparación con unos $75.000 en Coinbase durante el mismo período. Los mercados de criptomonedas, que operan sin interrupción, se han convertido en un barómetro en tiempo real de una crisis que no respeta los horarios de trading.
El ángulo de los mercados de predicciones ha generado controversia. El senador Chris Murphy encendió las alarmas a principios de marzo después de que la firma de análisis blockchain Bubblemaps identificara seis presuntas cuentas de personas con información privilegiada que colectivamente ganaron $1,2 millones apostando a los ataques de Estados Unidos contra Irán, con billeteras financiadas y posiciones abiertas horas antes de las explosiones en Teherán.