The New York headquarters of Jane Street. Image: Jane Street/Matterport
Create an account to save your articles.
En Resumen
Las solicitudes del ETF de Bitcoin han sido leídas agresivamente y se espera la aprobación de la SEC en cualquier momento.
Un "participante autorizado" en un ETF es una entidad con poder de compra que crea y canjea acciones, asegurando liquidez para el fondo.
Más de una docena de solicitudes ante la SEC designan numerosos "participantes autorizados", incluyendo nombres como Jane Street, JP Morgan y Goldman Sachs.
We do the research, you get the alpha!
Get exclusive reports and access to key insights on airdrops, NFTs, and more! Subscribe now to Alpha Reports and up your game!
Las solicitudes del ETF de Bitcoin spot han sido leídas tan agresivamente que han sido pulverizadas en polvo. Sin embargo, hay un alto nivel de confianza en el mercado de que el tan esperado nuevo vehículo de inversión será aprobado por la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos en cualquier momento, incluso hoy.
Pero mientras que los nombres en la parte superior de las solicitudes son pesos pesados financieros -BlackRock, Fidelity, Grayscale, y otros- cada uno también debe designar un "participante autorizado".
Un participante autorizado en un fondo cotizado en bolsa se define como una organización que trabaja para crear y canjear acciones de ese fondo para que un inversor pueda retirar su dinero. Básicamente, es una entidad con un poder de compra sustancial para asegurar y vender el activo subyacente, Bitcoin, a voluntad, asegurando que el fondo tenga suficiente liquidez.
Si bien la SEC ha otorgado cierta flexibilidad a los proveedores de ETF basados en activos más tradicionales, las actualizaciones de último minuto en las solicitudes de ETF de Bitcoin sugieren que el regulador federal está específicamente preocupado por las entidades que ayudarán a los inversores de ETF de Bitcoin a convertir sus ganancias en otros activos.
AD
AD
Tan importante es el "participante autorizado" en estas solicitudes que el espacio en blanco dejado por Grayscale en una presentación reciente tiene a los observadores de la industria desconcertados.
New Grayscale amendment just dropped. Clear language on cash only but still no AP named, just blanks where name should go. Not sure why since SEC wants to see it and they have been pretty cocksure about having one. Also, nothing on fee (that I could see). That's big open q too. https://t.co/tQ9MTBlvg8pic.twitter.com/id8Tb8ImaP
En una presentación actualizada el viernes, Grayscale aclaró posteriormente que estaría trabajando con Jane Street Capital, Macquarie Capital, Virtu Americas y ABN AMRO Clearing USA. Como Decrypt explicó anteriormente explicado, el cambio de participante autorizado parece ser otro intento por parte de la SEC de especificar explícitamente quiénes pueden participar en la creación y redención de acciones de Bitcoin ETF, y por extensión, quiénes pueden manejar directamente BTC.
Entonces, la carrera por el ETF de Bitcoin en Estados Unidos tiene, como era de esperar, muchas capas. ¿Quiénes son los "proveedores autorizados" que siguen a estas gigantes financieras en la brecha?
AD
AD
Lista de participantes autorizados
Hay más de una docena de solicitudes pendientes ante la SEC. Y cada solicitud podría designar cualquier número de "participantes autorizados" - la solicitud del contendiente latinoamericano Hashdex enumera no menos de quince. Por lo tanto, la lista de entidades que se espera que proporcionen gran parte de la liquidez en el mercado de ETF de Bitcoin es muy, muy larga.
Algunos de estos socios son más populares que otros: Jane Street ha firmado acuerdos con todos los solicitantes.
iShares Bitcoin Trust (BlackRock)
Jane Street Capital, JP Morgan Securities, Macquarie Capital y Virtu Americas han sido nombrados como participantes autorizados para el ETF de Bitcoin de BlackRock.
VanEck Bitcoin Trust (VanEck)
Jane Street Capital, Virtu Americas LLC y ABN AMRO Clearing han firmado acuerdos para actuar como participantes autorizados.
Franklin Bitcoin ETF (Franklin Templeton)
Jane Street Capital y Virtu Americas han firmado acuerdos de participantes autorizados con Templeton.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (Fidelity)
Fidelity nombra a Jane Street Capital, JP Morgan Securities, Macquarie Capital y Virtu Americas LLC como participantes autorizados para su Bitcoin ETF.
Valkyrie Bitcoin Fund (Valkyrie)
Jane Street Capital y Cantor Fitzgerald & Co. han firmado acuerdos de participantes autorizados con Valkyrie.
AD
AD
WisdomTree Bitcoin Fund (WisdomTree)
El último informe de WisdomTree muestra a Jane Street Capital, Macquarie Capital y Virtu Americas como participantes autorizados.
Invesco Galaxy Bitcoin Fund (Invesco, Galaxy Digital)
JP Morgan Securities, Virtu Americas, Jane Street Capital y Marex Capital Markets Inc. han firmado acuerdos de participantes autorizados con Inveso.
Bitwise Bitcoin ETF (Bitwise)
Jane Street Capital, Macquarie Capital y Virtu Americas se han unido como participantes autorizados para el ETF de Bitcoin de Bitwise.
Grayscale Bitcoin Trust (Grayscale)
Jane Street Capital, Virtu Americas, Macquarie Capital y ABN AMRO Clearing han firmado acuerdos como participantes autorizados con Grayscale.
ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARK Invest, 21Shares)
Jane Street Capital, Macquarie Capital y Virtu Americas serán participantes autorizados para el ETF de Bitcoin de ARK.
¿Quién falta?
Goldman Sachs aún no ha aparecido en ninguna de las presentaciones actualizadas, a pesar de los rumores de la semana pasada de que había estado en conversaciones para convertirse en un participante autorizado para algunos de los emisores potenciales. Si asumiera ese papel, Goldman se uniría a las empresas mencionadas anteriormente en poder crear y canjear acciones de ETF de Bitcoin que sean aprobados para su negociación.
