En Resumen

  • La capitalización de mercado de USDC ha estado disminuyendo constantemente, alcanzando $26.100 millones, haciéndola la sexta criptomoneda más grande.
  • Los problemas de SVB en marzo de 2023 afectaron la confianza en USDC, y los inversores han estado canjeando más de lo que se emite en los últimos 30 días.
  • La disminución de la actividad en DeFi y la competencia de Tether (USDT) son factores que han contribuido a la caída de USDC.

Los inversores están retirando sus USD Coin (USDC) como nunca antes.

Los datos de CoinGecko muestran que la capitalización de mercado de USDC ha estado cayendo constantemente, alcanzando un mínimo de dos años.

En este momento, su capitalización de mercado se sitúa en $26.100 millones, lo que la convierte en la sexta criptomoneda más grande. Durante la mayor parte del año pasado, fue cómodamente el cuarto activo más grande, detrás de Bitcoin, Ethereum y su competidor de stablecoin Tether. De hecho, estuvo cerca de alcanzar a USDT en 2022. Pero esa cifra ha estado disminuyendo rápidamente durante este año.

Cuando la crisis bancaria golpeó a Estados Unidos a principios de este año, Circle, la empresa detrás de USDC, fue una de las empresas tecnológicas que resultó afectada.

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USDC es una stablecoin, considerada como la columna vertebral de la economía cripto, tales activos están vinculados a un activo estable de la vida real, en este caso, el dólar estadounidense. Eso significa que hay un dólar en reserva respaldando cada token USDC en circulación.

Pero después del cierre de Silicon Valley Bank (SVB) en marzo, Circle reveló que tenía $3.300 millones de las reservas de efectivo respaldando USDC en el banco. Su activo luego se "desvinculó" —o perdió su valor estable de 1:1 con el dólar.

Desde entonces, los inversores han luchado por recuperar la confianza en el activo, según expertos citados por Decrypt. "USDC ha estado perdiendo constantemente capitalización de mercado desde los problemas de SVB en marzo de 2023", dijo Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant.

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"Nuestra interpretación es que USDC perdió algo de confianza por parte del mercado después de este evento", continuó, agregando que las mayores quemas de USDC este año ocurrieron principalmente en marzo después de los problemas con SVB.

Las "Quemas" se refieren a los inversores que canjean o cobran el token por los dólares que respaldan cada uno. Los datos de Circle muestran que se han canjeado más de $6.900 millones en los últimos 30 días en comparación con $6.100 millones emitidos.

USDC es un jugador importante en la industria de los activos digitales: en las últimas 24 horas, se han negociado más de $4.500 millones en USDC en los exchanges, según CoinGecko.

La criptomoneda es importante porque los traders pueden usarla para entrar y salir rápidamente de operaciones sin utilizar un banco tradicional o moneda fiduciaria. Esto es particularmente útil en mercados donde los dólares están restringidos o no están disponibles, así como en DeFi, la industria que tiene como objetivo hacer que cosas como el préstamo y el préstamo sean sin permisos.

Pero las personas han perdido interés en el ámbito de DeFi, según un experto que habló con Decrypt, y agregó que la disminución de la actividad ha afectado especialmente a USDC.

"USDC se utiliza ampliamente en DeFi, y el espacio DeFi también ha experimentado una disminución en la actividad, similar a los mercados centralizados", dijo Clara Medalie, directora de investigación en Kaiko.

Medalie señaló que era "más inusual" que la capitalización de mercado de Tether, la stablecoin más grande y el tercer activo digital más grande, siga aumentando. Hasta el viernes, USDT mantenía una capitalización de mercado de $82.700 millones, un aumento de casi el 25% desde el comienzo del año.

También hay otros factores en juego. Los inversores son menos propensos a vender la competencia de USDC, Tether, que se negocia como USDT, que USDC. Esto se debe a que USDC se utiliza principalmente para liquidez no volátil, mientras que USDT es garantía para el comercio perpetuo, según dijo Evgeny Gaevoy, CEO y fundador de Wintermute, anteriormente a Decrypt.

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Medalie agregó que "las stablecoins siguen siendo uno de los casos de uso más poderosos para la tecnología blockchain".

Justo en junio, el gigante del software alemán SAP anunció que estaba utilizando USDC para probar pagos transfronterizos. Pero incluso con grandes corporaciones probando USDC como una forma de liquidar transacciones, su caída ha continuado.

La dominancia de suministro del activo en Ethereum ha disminuido del 45% a principios de 2023 a menos del 33% ahora, según datos de Glassnode.

Mientras tanto, el mayor exchange de criptomonedas de Estados Unidos, Coinbase, ha realizado una apuesta importante y alcista en el futuro de USDC. La compañía con sede en San Francisco dijo la semana pasada que había adquirido una participación minoritaria en Circle y había disuelto el Consorcio Centre, que anteriormente emitía USDC.

Coinbase, que actualmente experimenta bajos volúmenes de negociación, utiliza los intereses que obtiene de las reservas de USDC como una fuente de ingresos.

La empresa le dijo a Decrypt que "Coinbase y Circle seguirán generando ingresos por intereses de las reservas de USDC". Aunque con una cuota de mercado en descenso, ¿cuánto beneficio generará realmente?

Coinbase afirmó que "una distribución y uso más amplios de USDC" ayudarán. El exchange  anunció que USDC se lanzaría en seis nuevas blockchains hasta finales de octubre, en lo que parece ser un intento de aumentar la adopción de la stablecoin.

Y con una aparente expansión rápida en mercados emergentes, como América Latina, parece que el impulso para el uso minorista de stablecoin es más agresivo que nunca.

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