Tips
- En Estados Unidos, es difícil demostrar que se ha cometido un fraude.
- Por ahora no está claro si el comportamiento del fundador de Terra fue algo más que una simple imprudencia.
El reciente colapso del proyecto de stablecoin conocido como Terra es una de las mayores catástrofes en la historia de las criptomonedas, que ha hecho desaparecer cientos de miles de millones de dólares. En respuesta, el columnista de criptomonedas David Z. Morris escribió una columna provocativa en la que comparaba al fundador de Terra, Do Kwon, con Elizabeth Holmes, la fundadora de Theranos que está esperando una sentencia penal por fraude—un destino que Morris cree que debería recaer sobre Kwon.
Esta opinión es comprensible. Al igual que Elizabeth Holmes y su fracasada empresa de análisis de sangre, Kwon promocionó sin descanso un proyecto que estaba podrido por dentro, y respondió a los escépticos arremetiendo contra ellos con rabia y prepotencia ("Yo no debato con pobres" es una de sus frases más conocidas). Y lo que es peor, las tretas de Kwon no sólo empaparon a los inversionistas ricos —como en el caso de Theranos— sino a miles de personas comunes y corrientes.
Lo que hizo Kwon estuvo muy mal. Pero eso no significa necesariamente que fuera ilegal. La gente hace cosas terribles todos los días —como negarse a ayudar a un cachorro que se ahoga o comportarse cruelmente con un abuelo— pero, por una u otra razón, esos actos no se consideran delictivos. Y ese podría ser el caso de Kwon.
Según Randall Eliason, profesor de derecho y ex fiscal especializado en delitos de cuello blanco, cualquier caso penal tendría que demostrar que Kwon cometió un fraude en lugar de una mala gestión imprudente—una tarea que no suele ser fácil.
"Cuando los fondos de cobertura y otros pierden mucho dinero, no significa que haya fraude. Los fiscales necesitarían alguna prueba de que no es una mala idea o un fracaso espectacular", dijo.
La recopilación de este tipo de pruebas es un reto, añadió Eliason, ya que es poco probable que los autores expongan su plan fraudulento en algo como un correo electrónico.
"No se encuentran correos electrónicos así muy a menudo. En cambio, suele ser una acumulación de cosas, y muchas pruebas circunstanciales", dijo. "No vas a tener la clásica pistola humeante".
Añadió que las razones de una catástrofe del mercado pueden parecer obvias en retrospectiva, pero no de antemano—un punto que queda subrayado por el hecho de que nadie fue a la cárcel por las muchas decisiones imprudentes que llevaron a la crisis financiera de 2008.
La escala del colapso de Terra, junto con los turbios acuerdos que rodean los esfuerzos para rescatar la stablecoin UST y su token hermano LUNA, significa que la aplicación de la ley está probablemente investigando, y podría, de hecho, encontrar una pistola humeante. También está el asunto de la plataforma de inversión de Terra, Anchor, que prometía un 20% de rentabilidad garantizada—una oferta tan imprudente que roza lo delictivo.
Como mínimo, podemos esperar que los organismos reguladores no penales, como la Comisión de Bolsa y Valores, golpeen a Kwon con todo lo que tienen en términos de multas y sanciones profesionales. Es seguro que a Kwon se le prohibirá cualquier tipo de empresa relacionada con los valores en Estados Unidos y que evitará pisar suelo americano en el futuro inmediato.
Mientras tanto, incluso si los fiscales estadounidenses no son capaces de armar un caso penal, ese podría no ser el caso en la Corea del Sur natal de Kwon, donde la catástrofe de Terra ha provocado llamadas para investigaciones gubernamentales y una avalancha de demandas civiles. Uno de los abogados implicados en esos procedimientos dijo a un medio de comunicación coreano que Kwon "puede ser castigado por fraude si se demuestra que el protocolo Anchor de Terra es un esquema Ponzi".
La empresa de relaciones públicas de Kwon declinó ofrecer un comentario inmediato sobre su posible exposición a un proceso penal.
La conclusión es que, al igual que ocurre con otras personas que hacen cosas malas, Kwon sufrirá importantes daños en su reputación pero, al menos por ahora, no parece probable que vaya a ver pronto una celda de la cárcel.