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Una semana después de que su stablecoin perdiera brevemente su vinculación 1:1 con el dólar estadounidense, el informe de garantía del primer trimestre de 2022 de Tether muestra que la empresa ha reducido el papel comercial en sus reservas de USDT en un 16,8%.
Al 31 de marzo, las reservas de Tether de 82 mil millones de dólares estaban compuestas de un 86% de efectivo y equivalentes de efectivo, 4 mil millones de dólares en bonos corporativos, 3 mil millones de dólares en préstamos garantizados y 5 mil millones de dólares en otras inversiones como criptomonedas, según el informe.
La parte de efectivo y equivalentes de efectivo consistía en un 52% de bonos del Tesoro de EE.UU., un 37% de papel comercial y el resto en fondos del mercado monetario y depósitos reales en efectivo.
El propio informe, que ofrece detalles sobre las reservas hasta el 31 de marzo, muestra una reducción del 17% en las tenencias de papel comercial de la compañía desde finales de 2021.
Eso significa que ahora hay 20.000 millones de dólares de las reservas que respaldan a USDT.
El papel comercial es una deuda no garantizada y a corto plazo emitida por una corporación. En un comunicado de prensa adjunto, Paulo Ardoino, director de tecnología de Tether, dijo que la empresa había hecho aún más progresos desde entonces.
"De hecho, desde el 1 de abril de 2022, Tether ha visto una reducción adicional del 20% en papel comercial que reflejaremos en el informe del segundo trimestre de 2022", dijo en el comunicado de prensa. "A medida que el crecimiento de Tether en el mercado continúa validando el negocio, nos complace compartir los testimonios ahora, y en el futuro, como parte de nuestro compromiso continuo con la transparencia."
Las tenencias de efectivo y papel comercial de Tether
En esta época del año pasado, sólo alrededor del 3% de la oferta de Tether estaba respaldada por efectivo real, a pesar de las afirmaciones anteriores de la compañía de que estaba respaldada al 100% por efectivo.
Desde entonces, Tether ha estado bajo una presión significativa para aumentar su efectivo y reducir la porción de papel comercial en sus reservas.
En septiembre de 2021, cuando los promotores inmobiliarios chinos Evergrande y Kaisa corrían el riesgo de incumplir el pago de un bono en dólares estadounidenses, el papel comercial constituía 31.000 millones de dólares de las reservas de la empresa, que ascendían a 69.000 millones.
Aunque Tether no ha revelado qué empresas emitieron su papel comercial, ha llamado repetidamente la atención sobre el hecho de que representa una parte cada vez menor de sus reservas.
El último informe incluye un lenguaje reforzado y las advertencias de MHA Cayman, una empresa de contabilidad y auditoría con sede en las Islas Caimán, de que su evaluación tiene en cuenta las turbulentas condiciones del mercado.
"La valoración de los activos [de Tether y sus filiales] se basa en condiciones comerciales normales y no refleja condiciones de mercado inesperadas y extraordinarias, ni el caso de custodios o contrapartes clave que experimentan una falta de liquidez sustancial, lo que puede dar lugar a valores realizables retrasados", escribió la firma. "La dirección no identificó ninguna provisión para pérdidas crediticias esperadas en la fecha del informe".