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Como Bitcoin ha estado ocupado jugando al limbo por debajo de la marca de 45.000 dólares, los derivados de criptomonedas están viendo mucho "interés" mientras los operadores especulan sobre el precio futuro de BTC.
Por debajo de las grandes cifras, sin embargo, se está gestando una batalla entre los toros y los osos de Bitcoin, dice Glassnode en su informe semanal. Y, según la firma de análisis de datos, no está claro en qué dirección se dirigirá el precio en los próximos meses, a pesar de que los mercados están preparados para una "descarga de apalancamiento".
Dado que el Bitcoin ha perdido más de un tercio de su valor desde que alcanzó un máximo histórico en noviembre, los usuarios que compraron cerca del pico del mercado se enfrentan ahora a pérdidas no realizadas. Según Glassnode, 5,7 millones de BTC, o el 30% de las monedas en circulación, están bajo el agua, lo que significa que valen menos de lo que su propietario pagó por ellas.
Ese es un nivel importante histórica y psicológicamente, dice Glassnode; desde mayo de 2020, cada vez que el porcentaje de la oferta de Bitcoin "en beneficio" ha caído cerca o por debajo de la barrera del 70%, ha sido capaz de retroceder.
"La reacción a partir de este nivel probablemente proporcionará información sobre la dirección a medio plazo del mercado de Bitcoin", escribe Glassnode. "Una mayor debilidad puede motivar a estos vendedores sumergidos a capitular finalmente, mientras que un fuerte impulso alcista puede ofrecer un alivio psicológico muy necesario, y poner más monedas de nuevo en un beneficio no realizado."
Con una mezcla de indicadores alcistas y bajistas a mano, es difícil decir, exactamente, qué camino tomará. Pero con tanto interés abierto en los mercados de derivados de Bitcoin (es decir, el valor de los contratos de derivados no liquidados), alguien está a punto de ser aniquilado. Según el informe en vídeo de Glassnode, el caliente mercado de derivados ha "sentado las bases para algún tipo de descarga de apalancamiento".
Según sus estadísticas, el interés abierto de los futuros perpetuos está en unos 250.000 BTC, lo que llama un "nivel históricamente elevado". El interés abierto en este caso se refiere a la cantidad de BTC que la gente ha apostado a que Bitcoin alcance un objetivo de precio específico (ya sea más bajo o más alto) en cualquier momento en el futuro. (El valor en dólares de esos contratos de futuros no es históricamente elevado gracias al descenso del precio de Bitcoin en dólares).
Gran parte de la situación se debe a las operaciones apalancadas, ya que la gente pide prestado más de lo que tiene para hacer grandes operaciones. La ventaja: pueden ganar a lo grande si el mercado se mueve como ellos creen que lo hará. El inconveniente: Cuando el mercado va en sentido contrario, se liquidan las garantías para garantizar que la plataforma de negociación no sufra pérdidas.
Las operaciones con apalancamiento también conducen a la volatilidad, por lo que Glassnode califica los actuales mercados de futuros como un "polvorín de volatilidad a corto plazo".
Sin embargo, si ese apalancamiento se desvanece, espere que el precio se estabilice durante un tiempo, aunque podría hacerlo por debajo de su precio actual. "Hay indicios de que el mercado está alcanzando alguna forma de equilibrio de precios y de impulso", escribe. Y a pesar de algunos indicadores alcistas, dice, "los osos del Bitcoin ciertamente tienen la ventaja".