GBTC Cotiza Con 20% de Descuento Tras Interés de Grayscale Para Convertirlo en ETF

Hay más frustración para los inversores de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ya que el producto estrella de Grayscale sufre ahora un descuento del 20,53% el lunes, según datos de Glassnode.

El descuento significa que el precio de mercado de las acciones de GBTC es más de un 20% inferior a su valor liquidativo (NAV). Según el sitio web de Grayscale, cada acción de GBTC equivale actualmente a 0,00093509 BTC.

Esto significa que el Bitcoin por acción valía 57,44 dólares al cierre del mercado el lunes. Sin embargo, GBTC está cotizando en realidad a unos 45,65 dólares.

Aunque Grayscale Bitcoin Trust tiene algunas similitudes con un ETF de Bitcoin, ya que ofrece a los inversores exposición a Bitcoin sin necesidad de comprar o mantener físicamente el activo, ambos tienen algunas diferencias.

GBTC permite a los inversores negociar acciones en fideicomisos que mantienen grandes grupos de Bitcoin, mientras que un ETF de Bitcoin ofrece la oportunidad de invertir en un fondo que sigue directamente el precio del activo subyacente.

Otra diferencia importante es que las acciones de GBTC son creadas por Grayscale, el operador del fideicomiso, y sólo pueden ser canjeadas después de un período de tiempo determinado. Un ETF de Bitcoin, sin embargo, permite la creación y el reembolso de las acciones a voluntad, lo que significa que una prima o descuento es normalmente improbable si hay suficiente liquidez.

Algunos inversores notables en GBTC son Morgan Stanley, que es uno de los mayores bancos de inversión de Estados Unidos, el gestor de fondos de valor Bill Miller y la casa de inversiones ARK Invest, de Cathie Wood.

Históricamente, las acciones de GBTC han cotizado con una fuerte prima en relación con el precio del Bitcoin subyacente. Las cosas cambiaron en febrero de este año cuando las acciones de GBTC se volvieron negativas por primera vez desde la creación del fondo en 2013.

Desde entonces, GBTC ha estado cotizando con un fuerte descuento, lo que ha provocado pérdidas para los actuales inversores del fondo debido al bloqueo de seis meses de la inversión inicial.

Hasta el lunes 18 de octubre, Grayscale tenía 53.500 millones de dólares en activos bajo gestión, con nada menos que 39.700 millones de dólares, o cerca del 73% de todos los fondos, asignados a GBTC.

Grayscale confirma sus planes para el ETF de Bitcoin

Una posible forma de que Grayscale devuelva el descuento actual el valor del activo neto (NAV), es convertir GBTC en un ETF de Bitcoin físico. La firma ha dejado hoy claras estas intenciones tras presentar hoy una solicitud de conversión.

La empresa, con sede en Nueva York, reveló por primera vez estos planes en abril de este año, y en los últimos días han aparecido más informes sobre el asunto.

El lunes, la directora de comunicaciones de Grayscale, Jennifer Rosenthal, confirmó que la firma está estudiando la posibilidad de dar el paso "tan pronto como haya una indicación clara y formal de la SEC".

"Una vez que haya pruebas oficiales y verificables de que la SEC se siente cómoda con el mercado subyacente de Bitcoin -probablemente en forma de un ETF de futuros de Bitcoin que se considere efectivo- la NYSE Arca presentará un documento llamado 19b-4 para convertir GBTC en un ETF", añadió Rosenthal.

Sin embargo, la espera de tales pruebas podría llevar algún tiempo -bajo el presidente Gary Gensler, la SEC ha mostrado pocas señales de que esté dispuesta a aprobar un ETF vinculado al Bitcoin físico, algo que Grayscale y muchos otros actores del mercado prefieren a los ETFs de Bitcoin basados en futuros.