En Resumen
- El analista Geoff Kendrick de Standard Chartered afirmó que Bitcoin actúa más como una acción tecnológica que como una cobertura contra la volatilidad.
- Un índice hipotético "Mag 7B", que reemplaza a Tesla por Bitcoin, habría superado al Mag 7 en un 5% desde 2017, según Kendrick.
- El interés abierto en futuros de Bitcoin aumentó más del 10% en el último día, alcanzando $57.000 millones, reflejando mayor confianza del mercado.
Dado que el precio de Bitcoin tiene una alta correlación con el Nasdaq, los inversores harían bien en tratarlo más como una acción tecnológica que como una protección contra la volatilidad en los mercados tradicionales, según el analista de Standard Chartered Geoff Kendrick.
Para probar su teoría, Kendrick creó un índice hipotético "Mag 7B", una variante del índice Magnificent 7, que reemplaza a Tesla con Bitcoin. Normalmente, el Mag 7 se refiere a los gigantes tecnológicos Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta y Tesla. Y los operadores que lo hubieran hecho en 2017 estarían ahora un 5% arriba, concluyó.
Si añades Bitcoin a la mezcla, su capitalización de mercado de $1,7 billones lo convierte en el sexto más grande entre el grupo. Al momento de escribir esto, Bitcoin ha estado retrocediendo ligeramente después de acercarse a recuperar los $88.000. BTC ha ganado un 3,7% en las últimas 24 horas, según datos de CoinGecko.
Hay más evidencia de que los operadores se sienten menos inciertos. El interés abierto en contratos de futuros de Bitcoin ha aumentado más de un 10% en el último día, según datos de CoinGlass.
Actualmente hay $57.000 millones en contratos de derivados abiertos de Bitcoin. A principios de este mes, cuando los mercados estaban sintiendo agudamente los efectos de los problemas arancelarios del presidente Donald Trump, esa cifra había caído hasta los $45.000 millones.
Pero ahora que los nervios macroeconómicos han disminuido, los operadores parecen más cómodos volviendo a comprar BTC.
Si BTC hubiera sido intercambiado en el índice Mag7 alterado —comenzando en 2017, cuando Bitcoin acababa de alcanzar lo que entonces era un máximo histórico— habría superado al Mag 7 en aproximadamente un 5%, escribe Kendrick.
Además, los operadores que cambiaron Bitcoin por TSLA durante los últimos siete años habrían visto menos fluctuaciones de precios también.
"Quizás más importante que los rendimientos es la menor volatilidad de Mag 7B en relación con Mag 7 en cada año", añadió. "Durante todo el período, la volatilidad anualizada promedio es casi un 2% menor para Mag 7B que para Mag 7".
Las correlaciones bursátiles han sido un tema muy disputado entre los inversores de Bitcoin. En el último trimestre de 2024, BTC pareció separarse completamente del oro y las acciones y superó a "todas las clases de activos", señaló NYDIG.
"Además, durante el período desde la toma de posesión del presidente Trump el 20 de enero, BTC ha cotizado como la mayoría de las acciones de Mag 7", escribió Kendrick. "Si comparamos las caídas de precios con los niveles [de volumen] durante este período, BTC cotiza de manera similar ajustada a la volatilidad que NVDA, mientras que TSLA cotiza mucho como ETH".
Editado por James Rubin.