La Mayoría de Tokens Nuevos en Ethereum Parecen Ser Pump and Dump: Chainalysis

Más de la mitad de los tokens de Ethereum recién listados en los exchanges descentralizados podrían ser esquemas de bombeo y descarte, mejor conocidos como pump and dump, según un informe de Chainalysis.

De los tokens basados en Ethereum que llegaron a los DEX el año pasado, el 54% "muestra patrones que pueden sugerir esquemas de pump and dump", según el informe.

Aunque la mayoría de los tokens mostraron signos de posibles estafas, Chainalysis encontró que solo representan el 1,3% del volumen total de operaciones de los exchanges descentralizados (DEX). Esto significa que, aunque hay muchas posibles estafas, los inversores están poniendo más dinero en tokens confiables en los exchanges.

El Informe de Delitos de Chainalysis examina de cerca en la blockchain los más de 160.000 tokens que estuvieron disponibles para el comercio en los DEX en 2023. Se descubrió que los actores que lanzaron tokens de pump and dump obtuvieron colectivamente $241,6 millones de ganancias, lo que equivale a aproximadamente $2.500 cada uno. La mayoría de los descartes ocurren en las primeras semanas después del lanzamiento de cada token.

Los investigadores definieron tres criterios on-chain que indican comportamiento de pump and dump. El primer criterio requiere que el token sea comprado cinco o más veces por usuarios de DEX que no tienen conexión con los mayores poseedores del token, esto determina que hubo un pump fuera de los creadores. Luego, una sola dirección debe retirar más del 70% de la liquidez, lo que indica el dump o retirada completa. Por último, la liquidez actual debe ser de $300 o menos para mostrar que el token sigue siendo en gran parte inactivo.

Si bien esto ayuda a definir ampliamente el comportamiento de pump and dump, Chainalysis admite que se deben considerar más factores externos antes de definir legalmente cada token como un pump and dump.

"Necesitas más que esto. Necesitas leer datos off-chain y necesitas pruebas de intención", dijo Kim Grauer, Directora de Investigación de Chainalysis, a Decrypt. "Definitivamente, no soy abogada, ni quiero serlo".

Señales de alerta

Dicho esto, una importante bandera roja que se puede detectar en la cadena es el lavado de operaciones, que es la compra y venta simultánea del mismo activo para aumentar artificialmente su valor.

"¿Quiénes son los compradores y vendedores de los tokens de pump and dump? Por lo general, son una o dos direcciones que simplemente compran y venden", dijo Diane Seo, analista de datos en Chainalysis, a Decrypt. "Los inversores pueden capturar este patrón para distinguir si estos tokens tienen un riesgo potencial o no".

Esto, junto con el resto del informe, muestra que a menudo se pueden distinguir los patrones de un pump and dump utilizando únicamente datos on-chain.

"No hay una solución mágica, cualquier cosa podría ser peligrosa, al igual que cualquier tipo de estafa común, pero hay pasos que puedes tomar para educarte." Explicó Grauer, "cada transacción está disponible en la blockchain. Y hay muchas herramientas públicas, además de los servicios que Chainalysis ofrece, donde puedes ver quiénes son los participantes que invierten en un token."

Un estudio de un caso en el informe mostró que una billetera lanzó 81 esquemas de pump and dump diferentes, obteniendo $830.000 en ganancias. Esta información está fácilmente disponible en la blockchain y podría ser notada por cualquier inversor que tenga las habilidades de análisis on-chain.

Un mensaje para los responsables de políticas

Los reguladores y legisladores han pintado a las criptomonedas de manera general como una herramienta para criminales, pero la percepción ha disminuido a lo largo de los años.

"No veo esto como un panorama sombrío en absoluto. Lo veo como algo muy positivo", dijo Grauer a Decrypt, "No solo podemos tener una idea muy clara sobre las preguntas de integridad del mercado con los datos, sino que solo el 1,3% de todo el volumen, en el último año, está asociado con estos tokens de mierda".

En cambio, Chainalysis ve esto como una advertencia a los inversores para que realicen su debida diligencia antes de invertir en tokens no establecidos. Pero su mensaje más importante para los reguladores y los formuladores de políticas es que los esquemas de pump and dump se pueden identificar utilizando datos y herramientas on-chain.

"Creo que lo que los formuladores de políticas deberían entender de esto es que [la blockchain] es realmente transparente", dijo Grauer a Decrypt. "Esta es la luz al final del túnel. Esto puede parecer una caja negra con ballenas manipulando el mercado de un lado a otro. Pero, de hecho, tenemos datos que pueden desafiar esas percepciones".

Editado por Stacy Elliott.