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Aave ha lanzado una estrategia de ganancia de Staked Ethereum, o stETH, a través de Oasis.app, un frontend para préstamo de DAI, la stablecoin de MakerDAO.
La nueva estrategia permitirá a los usuarios pedir prestado Ethereum, o ETH, contra su stETH. Siempre ha sido posible hacerlo depositando primero ETH y tomando prestado stETH del protocolo Lido, y luego yendo a otra plataforma, como Aave, para prestar stETH a cambio de ETH de nuevo. Pero Oasis permitirá a los usuarios con ETH entrar en la estrategia recursiva en una sola transacción utilizando el protocolo de Aave, según un comunicado.
Aave es la cuarta mayor plataforma de finanzas descentralizadas (DeFi), con un valor total de 5.000 millones de dólares bloqueados en varios protocolos de préstamo el lunes, según DeFi Llama. De esa cantidad, 3.600 millones de dólares de los activos de la plataforma Aave están en Ethereum.
La estrategia de negociación recursiva de stETH/ETH introduce más riesgo queel simple staking o el préstamo de criptomonedas.
En mayo, cuando los mercados sufrieron una gran sacudida con la noticia de que la red Terra se había detenido dos veces después de que su stablecoin algorítmico llegara a cero, Lido advirtió a los operadores que corrían un mayor riesgo de que se liquidaran sus garantías.
Pero Aave dice que el riesgo de que eso ocurra se ha reducido tras la fusión, que cambió la red Ethereum de prueba de trabajo a prueba de participación el 14 de septiembre.
El fundador y CEO de Aave, Stani Kulechov, dijo a Decrypt durante una reciente entrevista en un podcast que los riesgos se reducirán aún más después de que los desarrolladores del núcleo de Ethereum implementen la actualización de Shanghái, que hará que el ETH bajo staking pueda ser liberado del contrato. Ahora mismo, el ETH bloqueado no puede ser retirado.
"Pero al mismo tiempo, cuando estás componiendo cosas, siempre estás añadiendo riesgo. Así que eso es algo que hay que reconocer", dijo Kulechov. "Y creo que eso es algo que falta en este momento: cómo se distingue y cómo se entienden los riesgos compuestos".
La comunidad de Aave estaba vigilando de cerca su liquidez en ETH antes de la fusión. El 2 de septiembre, se aprobó una propuesta para pausar los préstamos de ETH para protegerse de la "alta utilización" del pool de préstamos de la plataforma, lo que podría haber provocado un pico en las tasas.
Si los tipos de interés hubieran subido, eso podría haber provocado otra crisis de liquidez como la de mayo.
"Una alta utilización interfiere con las operaciones de liquidación, aumentando así las posibilidades de insolvencia del protocolo", decía la propuesta. "Además, una alta tasa de préstamo de ETH puede hacer que las posiciones recursivas de stETH/ETH no sean rentables, aumentando las posibilidades de que los usuarios deshagan sus posiciones e impulsen la desviación del precio de stETH/ETH aún más, causando liquidaciones adicionales e insolvencia".