Mientras el sector de las criptomonedas sigue buscando claridad normativa por parte de los organismos reguladores de Washington, D.C., éstos están tomando medidas selectivas contra diversos actores del sector.

En particular, la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. ha estado más ocupada que nunca, investigando y multando a empresas de criptomonedas que, según afirma, venden valores no registrados.

El 22 de marzo de 2023, la plataforma de intercambio de criptomonedas con sede en EE.UU. Coinbase recibió una notificación Wells, que es el preludio de la presentación de cargos por parte de la Comisión de Bolsa y Valores contra la empresa, que cotiza en bolsa.

Los avisos Wells deben su nombre a John A. Wells, que fue presidente de la Comisión de Bolsa y Valores en 1972. Los emite la agencia para alertar a una empresa. En el caso de Coinbase, la Comisión de Bolsa y Valores tiene previsto emprender acciones legales contra ella por supuestas infracciones de la legislación sobre valores.

Otras agencias que pueden emitir avisos Wells son la Autoridad Reguladora del Sector Financiero (FINRA) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). La Asociación Nacional de Agentes de Valores (NASD), organismo autorregulador del sector, también emite avisos Wells.

De acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores, un aviso Wells no es una acusación formal ni una constatación de infracción, sino que se produce al final de una investigación y como paso preliminar antes de que la Comisión de Bolsa y Valores siga adelante con una acción o procedimiento de aplicación civil contra el destinatario. Normalmente las envía el personal de la agencia, que no tiene autoridad para iniciar procedimientos judiciales, y un regulador podría seguir adelante con los cargos sin que se emitiera una notificación Wells.

El destinatario tiene hasta 30 días para responder al aviso Wells. El asesor jurídico de la empresa puede solicitar ver las pruebas que la Comisión de Bolsa y Valores ha recopilado sobre su demanda mediante una "presentación Wells", e intentar persuadir a la Comisión de que desista de la acción.

La empresa o la persona también pueden entablar conversaciones con la agencia para llegar a un acuerdo, a discreción de ésta.

Las notificaciones Wells no son anunciadas públicamente por los reguladores, y no todas las empresas que las reciben revelan ese hecho.

Si la Comisión de Bolsa y Valores decide presentar cargos, la agencia presentará una solicitud formal y puede emitir un comunicado de prensa notificando la acción al público.

Coinbase es la empresa de criptomonedas que más recientemente ha recibido una notificación de Wells. El mes pasado, el emisor de stablecoin Paxos detuvo la acuñación de stablecoin Binance USD tras recibir una.

Días antes, Kraken, otra plataforma de intercambio de criptomonedas con sede en EE.UU., llegó a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores sobre una demanda de 30 millones de dólares en relación con su programa de recompensas por hacer staking, que los reguladores calificaron de valores no registrados.

No se hizo pública ninguna notificación de Wells que precediera al acuerdo, pero Kraken había llegado anteriormente a un acuerdo de 362 millones de dólares con la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) por supuestas violaciones de las sanciones estadounidenses contra Irán.

Mientras que muchos en el sector han censurado lo que denomina tácticas de regulación por ejecución de la Comisión de Bolsa y Valores, otros, como la senadora de Massachusetts Elizabeth Warren, aplauden las medidas drásticas de la agencia, afirmando que "el sector de las criptomonedas tiene miedo de una Comisión de Bolsa y Valores fuerte".