Por muchas veces que se haya llamado al Bitcoin "oro digital", la mayor criptomoneda del mundo parece estar ahora imitando un mercado que se comporta completamente distinto: las acciones.
Según los datos que rastrea el proveedor de información del mercado de criptomonedas Arcane Research, la correlación de Bitcoin con el S&P 500 está en su punto más alto desde octubre de 2020. Eso es aproximadamente cuando Bitcoin comenzó su ascenso desde un letargo de varios años para volver a superar los $ 20,000 y mucho más.
Esto llega poco después de que Bitcoin pareciera desvincularse de los mercados tradicionales tras la invasión de Rusia a Ucrania. Mientras que el NASDAQ y el S&P cayeron un 6% en el mes, Bitcoin y Ethereum ganaron aproximadamente un 18% en ese periodo. Durante la última semana de febrero, la correlación de Bitcoin con el S&P había caído de 0,564 a 0,461.
Sin embargo, la correlación de 90 días entre Bitcoin y el índice volvió a ser de 0,49 el 18 de marzo. Para aclarar, una puntuación de 0 significa que no hay correlación, mientras que una puntuación de 1 muestra una correlación perfecta.
"La correlación de Bitcoin con el S&P 500 sólo ha sido mayor durante cinco días en la historia de BTC", reza el informe de Arcane de ayer, "lo que demuestra que el actual régimen de correlación no tiene precedentes en la historia de BTC".
Esto corroboraría el análisis de Bank of America de principios del mes pasado, según el cual el Bitcoin cotiza más como un activo de riesgo, y así lo viene haciendo desde el pasado mes de julio. Por otro lado, su correlación con el oro se ha mantenido cercana a cero durante todo ese tiempo.
En este sentido, el banco no espera que los movimientos del precio de Bitcoin cambien hasta que su volatilidad disminuya.
No obstante, Michael Saylor, multimillonario de Bitcoin y CEO de MicroStrategy, sigue fiel a su tesis del "oro digital":
"Bitcoin es oro digital perfeccionado", dijo a CNN Business el miércoles, "y también es propiedad digital perfeccionada. La gente que lo está negociando ahora mismo sin haberlo estudiado durante cien horas, lo negocia como un activo de riesgo... pero los que se han tomado el tiempo de entenderlo, lo entienden como un activo de riesgo."
En realidad, tanto la correlación de las acciones como la premisa del oro digital pueden ser correctas a la vez. Algunos analistas sostienen ahora que las propias acciones son un activo "risk-off" o de cobertura de la inflación.