En Resumen
- Sygnum argumentó que los ETF de criptomonedas en Wall Street han debilitado los beneficios fundamentales de los activos digitales al imponer restricciones como horarios de negociación limitados.
- Max Stuedlein destacó que envolver Bitcoin en productos tradicionales como los ETF elimina el interés de los inversores al reducir la accesibilidad y liquidez del mercado cripto.
- A pesar del crecimiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum, Sygnum sostuvo que la mejor estrategia es desarrollar productos sobre activos digitales en lugar de adaptarlos a estructuras financieras tradicionales.
La adopción de ETF de criptomonedas por parte de Wall Street ha traído miles de millones a Bitcoin y Ethereum, pero el banco de activos digitales regulado por Suiza, Sygnum, argumenta que estos fondos debilitan los beneficios fundamentales de las criptomonedas.
En conversación con Decrypt durante el evento Consensus en Hong Kong el miércoles, Max Stuedlein, director de soluciones estratégicas de activos digitales en Sygnum Bank, argumentó que el “horario regular del mercado” en el que operan los fondos cotizados en bolsa de criptomonedas por motivos de cumplimiento se ha convertido en un obstáculo para desbloquear el valor de las criptomonedas.
En tales casos de uso, los inversores “solo están arrastrando muchos de los aspectos negativos de las finanzas tradicionales”, dijo Stuedlein a Decrypt.
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Stuedlein destacó limitaciones específicas: horarios de negociación restringidos, liquidez reducida y la pérdida de accesibilidad 24/7 de las criptomonedas, precisamente las características que atraen a muchos inversores a los activos digitales en primer lugar.
“Cuando envuelves [Bitcoin] en algo tradicional como un ETF, simplemente destruyes todo ese interés”, dijo Stuedlein.
Sygnum proporciona servicios bancarios, de trading y gestión de activos para criptomonedas a inversores institucionales y acreditados. Fue el primer banco de activos digitales del mundo autorizado por el regulador financiero de Suiza, FINMA.
El banco observa una creciente división estratégica entre las instituciones especializadas nativas del ecosistema cripto y los actores de las finanzas tradicionales, que ahora están inundando el mercado con productos ETF, agregó Stuedlein.
Mientras que los ETF spot de Bitcoin en EE.UU. han acumulado $110.000 millones o 5,89% de la capitalización de mercado de Bitcoin, y los ETF spot de Ethereum con $10.370 millones (3,15% de la capitalización de mercado de ETH), según datos de CoinGlass, Sygnum argumenta que estos vehículos comprometen fundamentalmente lo que hace únicas a las criptomonedas.
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"Para nosotros, se trata de construir productos y servicios sobre el activo digital porque es de ahí de donde vendrá el valor", explica Stuedlein. "Centrarse en los activos digitales fundamentales y los beneficios que aportan, en lugar de tratar de forzar activos adicionales en una estructura tradicional, es un mejor camino a seguir".
Esto sigue a una serie de propuestas de ETF más allá de Bitcoin y Ethereum siendo reconocidas por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) por primera vez, una tendencia que podría abrir las 'compuertas' para capital adicional, según Matt Hougan, CIO de Bitwise.
A principios de enero, analistas de JP Morgan publicaron un informe proyectando posibles entradas de entre $3.000 a $6.000 millones para ETF de Solana y de $4.000 a $8.000 millones para productos XRP si son aprobados.
Sygnum, que gestiona más de $4.500 millones en 65 países y alcanzó el estatus de unicornio a principios de este año, afirma representar un punto medio: un banco regulado que abraza el potencial del blockchain mientras cuestiona si el enfoque de Wall Street diluye las ventajas fundamentales de las criptomonedas.
"Hay que mirar [cuáles son] los beneficios que están aportando los activos digitales y construir los servicios sobre eso, en lugar de tratar de crear un producto tradicional que haga referencia a un activo digital", dijo Stuedlein.
Editado por Sebastian Sinclair
