We do the research, you get the alpha!
Circle, la empresa de pagos que maneja la stablecoin USDC, ha publicado un desglose completo de los activos de las reservas que respaldan su token vinculado al dólar.
El nivel de detalle proporcionado por Circle en su informe del jueves, aunque no está auditado, es una primicia para la empresa y una notable muestra de transparencia dado el escrutinio al que se enfrentan actualmente las stablecoins por parte de los reguladores de todo el mundo, que se ha intensificado recientemente tras el colapso de Terra.
El informe de Circle sobre USDC muestra que la empresa ya no tiene papel comercial -un tipo de instrumento de deuda no garantizado a corto plazo- como parte de sus servicios. En julio del año pasado, Circle mantenía el 9% de sus reservas en papel comercial, pero más tarde prometió pasar por completo al efectivo y a los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
El informe del jueves muestra que Circle tenía 42.100 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense a 30 de junio. Todos esos bonos vencen antes del 29 de septiembre o antes. El resto de las reservas de la empresa, 13.600 millones de dólares, se habrían almacenado en efectivo y se mantienen en instituciones financieras reguladas como Signature Bank, Silicon Valley Bank, Silvergate Bank y otras.
Esto hace que las reservas totales de Circle sean de $55,7 mil millones, un poco más que los 55 mil millones de tokens USDC en circulación.
USDC es actualmente la cuarta mayor criptomoneda por capitalización de mercado, y la segunda mayor stablecoin en la criptoeconomía. Una stablecoin es un token cuyo valor está vinculado a un activo o moneda con un precio relativamente estable, como el dólar estadounidense.
Normalmente, las stablecoins consiguen la estabilidad ofreciendo un canje instantáneo y fácil con su activo subyacente. Esto crea incentivos de arbitraje dentro del mercado que permiten a la stablecoin volver a su precio fijo de forma fiable si alguna vez se encuentra con volatilidad.
Pero esa fiabilidad ha sido cuestionada durante años tanto por los críticos de la industria de las criptomonedas como por los políticos y reguladores que la observan con atención. Y esas voces se han hecho más fuertes tras el colapso en mayo de la que fuera la tercera mayor stablecoin del mercado, la UST de Terra, una stablecoin algorítmica que se mantenía estable por código y no por reservas.
Terra, que en su día fue una blockchain popular para las DeFi, atrajo inversiones por valor de miles de millones de dólares al prometer hasta un 20% de rentabilidad en los depósitos de UST en el ya desaparecido protocolo de préstamo Anchor. Después de una fuga masiva de capitales en Anchor, UST no pudo mantener su precio y tanto la stablecoin como su token hermano LUNA se desplomaron a cero.
Los emisores centralizados de stablecoin, como Circle, Tether y Paxos, se han enfrentado desde entonces a una mayor presión para asegurar a sus clientes que sus tokens no correrán la misma suerte, especialmente a medida que las congelaciones de cuentas y las quiebras sacuden el sector de los préstamos de criptomonedas, en el que antes se confiaba.
La semana pasada, Paxos -el emisor de la stablecoin USDP y la plataforma de custodia detrás de la tercera mayor stablecoin, BUSD- proporcionó un informe similar sobre sus reservas. También estaba respaldada únicamente por letras del tesoro, bonos del tesoro y efectivo a 30 de junio, con un total de 17.500 millones de dólares en activos, según su informe.
Sólo Tether, el emisor que está detrás del rey de las stablecoins USDT desde hace mucho tiempo, aún no ha proporcionado un informe detallado similar. Las cifras de certificación más recientes de la firma, de finales de marzo, mostraban 82.000 millones de dólares en activos de reserva, aunque esta cifra probablemente haya disminuido ya que el token ha sufrido desde entonces miles de millones de dólares en reembolsos.